開門紅后行情怎么走？掘金半年報 公募基金瞄準“高景氣度”

  　8月3日，A股量價齊升，普漲格局再現(xiàn)，實現(xiàn)8月開門紅。部分公募認為，隨著市場風險偏好持續(xù)提升，“8月紅”值得期待。隨著半年報披露季的到來，“高景氣度”因子將成行情主導因素，可圍繞主力板塊挖掘超額收益。

　　兩市放量

　　3日兩市高開高走，多頭資金助推股指節(jié)節(jié)攀升，三大指數(shù)均以逾1%的漲幅實現(xiàn)8月開門紅。其中，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.63%，報收2868.88點。而在中芯國際等芯片龍頭個股助推下，科創(chuàng)50指數(shù)大漲7.26%，報收1622.81點。

　　從板塊看，除了芯片板塊外，國防軍工、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)概念等板塊也均是市場做多主力。其中，軍工板塊大漲近8%，是兩市表現(xiàn)最為亮眼的板塊。該板塊早在7月開始走強，至今資金追捧熱度不減，延續(xù)放量上升趨勢。

　　數(shù)據(jù)顯示，由于多頭全面開花，兩市3日交易量從前一交易日的1.15萬億元放大到1.33萬億元，北向資金凈流出1.95億元，較前一交易日凈流出19.03億元大幅收窄。

　　招商基金指出，8月開門紅背后，是市場風險偏好回暖。在權(quán)益估值優(yōu)勢持續(xù)凸顯趨勢下，A股“8月紅”值得期待。

　　招商基金認為，A股接連出現(xiàn)大幅反彈，與消息面不確定性因素相繼落地有關(guān)，這使得市場風險偏好再度回暖。在8月開門紅背景下，招商基金預判，當前市場整體流動性仍相對寬松。在場外資金持續(xù)流入趨勢下，市場仍具有一定的向上動能。

　　“8月紅”行情可期

　　平安基金權(quán)益投資總監(jiān)李化松表示，當前，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇超預期，顯示出強大的韌性?！霸诒敬我咔榉揽刂校袊恼邞獙w現(xiàn)出明顯的靈活性與高效性，這將持續(xù)加強海內(nèi)外投資者對未來中國經(jīng)濟增長的信心?！?/p>

　　華潤元大基金表示：“經(jīng)過前期回調(diào)后，市場負面情緒得到較好釋放。從全球橫向比較來看，中國從疫情控制到經(jīng)濟復蘇進程都處于領(lǐng)先地位，國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營總體保持恢復性增長勢頭，經(jīng)濟基本面持續(xù)向好，后續(xù)仍看好權(quán)益市場投資價值?！?/p>

　　李化松指出，在全球資本流動性延續(xù)寬松態(tài)勢下，A股優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值具備優(yōu)勢，未來外資將會持續(xù)流入。前海聯(lián)合基金也認為，目前滬深兩市動態(tài)估值整體處于歷史中樞水平附近，未來仍有提升空間。

　　李化松表示，目前國內(nèi)無風險利率與發(fā)達經(jīng)濟體之間形成了適度的利差。在全球“資產(chǎn)荒”背景下，發(fā)達國家資產(chǎn)的泡沫化較為明顯?！爸袊诵馁Y產(chǎn)的價值未來會在資本市場持續(xù)開放的背景下得以重估，并通過股市體現(xiàn)出來。”

　　布局半年報績優(yōu)板塊

　　在“8月紅”行情布局上，公募瞄準了即將上演的半年報行情，尤其是高景氣度行業(yè)。

　　“8月市場將進入上市公司半年報披露季，報表數(shù)據(jù)或?qū)ι鲜泄竟蓛r表現(xiàn)產(chǎn)生一定影響。本來一季報對全年報表趨勢形成強指引，但今年由于疫情打亂了節(jié)奏，半年報有望對接下來一年的趨勢形成強指引?！比谕嫦虿呗曰鸾?jīng)理劉安坤表示。

　　民生加銀基金認為，年內(nèi)地產(chǎn)竣工加速，物業(yè)、家電、輕工等板塊有望迎來業(yè)績增量，同時看好半年報業(yè)績預期較好的成長和消費行業(yè)。招商基金則認為，8月可繼續(xù)關(guān)注安全邊際相對較高的順周期行業(yè)中的地產(chǎn)后周期板塊、低估值的金融和建筑板塊。至于消費、醫(yī)藥和科技板塊，則可存優(yōu)去劣。

　　劉安坤則認為，在2020年的半年報行情中，“高景氣度”因子將成為主導因素。可關(guān)注以下相關(guān)領(lǐng)域：一是已有強勢表現(xiàn)的景氣方向，如醫(yī)藥、食品飲料、電子；二是投資鏈(建材、工程機械、重卡)、家電等可選消費?！坝捎谝咔橛绊?，這些板塊的半年報增速改善幅度會更大，估值也處在相對低水平?！贝送?，在趨勢性向上背景下，主題性板塊，如免稅、半導體、軍工等也有望迎來較好表現(xiàn)。

　　前海聯(lián)合基金指出，從業(yè)績和行業(yè)景氣度視角看，在配置思路上，可關(guān)注以下板塊：一是受益新基建、科技創(chuàng)新周期的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，如5G應用、云計算、網(wǎng)絡(luò)安全、自主可控、半導體設(shè)備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、硬件創(chuàng)新等領(lǐng)域；二是長期產(chǎn)業(yè)空間仍大的內(nèi)需行業(yè)核心資產(chǎn)龍頭，如消費、醫(yī)藥等領(lǐng)域；三是高端制造行業(yè)龍頭，如新能源、高端裝備等領(lǐng)域；四是估值具備安全邊際、受益穩(wěn)增長政策的周期行業(yè)龍頭，如建材、機械等產(chǎn)業(yè)龍頭。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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