養(yǎng)老目標基金交出靚麗成績單

　　近日，監(jiān)管層表示要引導各類資管機構(gòu)為資本市場增加長期穩(wěn)定資金，推動養(yǎng)老基金在資本市場占比達到世界平均水平。在這方面，養(yǎng)老目標基金交出了靚麗的成績單，其在不到兩年時間內(nèi)規(guī)模增長到了442.45億元，且多只基金的投資收益率超過了40%。公募人士表示，在老齡化進程加速的背景下，在稅收優(yōu)惠政策引導、投教和投顧業(yè)務等多方面因素的助推下，養(yǎng)老目標基金有望成為長線資金中的佼佼者。

　　總規(guī)模達442.45億元

　　首批養(yǎng)老目標基金成立于2018年9月，在不到兩年的時間里，養(yǎng)老目標基金的數(shù)量和規(guī)模實現(xiàn)了迅猛增長。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月18日，全市場的養(yǎng)老目標基金數(shù)量已突破100只，達到了104只(不同份額分開統(tǒng)計)，其中包括54只目標日期養(yǎng)老基金和50只目標風險養(yǎng)老基金，最新總規(guī)模為442.45億元，2019年二季度末時為199.18億元。其中，目標日期養(yǎng)老基金的最新規(guī)模為144.81億元，2019年二季度末時為70.71億元；目標風險養(yǎng)老基金的最新規(guī)模為297.64億元，2019年二季度末時為128.47億元。

　　不僅如此，養(yǎng)老目標基金的投資收益也頗為不俗。數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，104只養(yǎng)老目標基金成立以來有102只實現(xiàn)了正收益。其中，54只目標日期養(yǎng)老基金成立以來的平均收益高達25.64%，有22只基金的收益率在30%以上，最高的是華夏養(yǎng)老2045三年A，收益率達47.52%；嘉實養(yǎng)老2050五年、匯添富養(yǎng)老2040五年、中歐預見養(yǎng)老2035三年A等6只基金的收益率也均在40%以上。50只目標風險養(yǎng)老基金成立以來的平均收益率為11.59%，最高的為興全安泰平衡養(yǎng)老，收益率達到了43.34%。

　　民生加銀基金副總經(jīng)理于善輝表示，公募養(yǎng)老目標基金受到投資者的認可，主要原因有三方面：一是養(yǎng)老目標基金專注于養(yǎng)老資產(chǎn)的儲蓄與增值，在這方面，公募平臺提供了廣闊的客戶基礎；二是養(yǎng)老目標基金作為公募產(chǎn)品，基金凈值公開，資產(chǎn)配置和組合持倉定期公開，個人投資者對其認知程度較高；三是這類基金的封閉運作周期多為一年、三年或五年期，到期后可贖回資金，既可引導長期投資，也給投資者提供了一定流動性。

　　于善輝表示，目標風險養(yǎng)老基金更多是作為穩(wěn)健型的投資和理財工具，而目標日期養(yǎng)老基金是服務于長期養(yǎng)老目標。在目前長期養(yǎng)老規(guī)劃意識還欠缺的情況下，個人投資者對目標日期養(yǎng)老基金的需求，還有待進一步開發(fā)。

　　發(fā)展空間巨大

　　于善輝表示，從海外市場的經(jīng)驗來看，養(yǎng)老目標基金的發(fā)展壯大主要有幾方面動因：一是隨著老齡化進程加速，養(yǎng)老目標基金契合養(yǎng)老投資需求，規(guī)模不斷增長；二是政策扶持因素，以海外市場為例，在合格默認投資制度(QDIA)和401k計劃等相關政策出臺后，養(yǎng)老目標基金在政策引導下不斷發(fā)展壯大。

　　在稅收優(yōu)惠政策上，國內(nèi)已于2018年5月在上海市、福建省以及蘇州工業(yè)園區(qū)，開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。公募人士指出，自試點以來，業(yè)內(nèi)對個稅遞延在公募基金領域的實施充滿期待。一是個稅遞延養(yǎng)老賬戶投資公募基金業(yè)務的規(guī)則有望落地，二是有望將養(yǎng)老目標基金及部分長期運作規(guī)范、投資風格清晰的公募基金納入投資范圍。在這個預期下，公募養(yǎng)老目標基金將有很大的發(fā)展空間。

　　浦銀安盛基金的基金經(jīng)理王爽表示，稅收政策的引導有望有效激活養(yǎng)老目標基金市場。但同時，公募基金在普及養(yǎng)老理財、推廣投資者教育方面的工作也至關重要。只有將養(yǎng)老目標基金的產(chǎn)品特色、投資目標等傳達給普通投資者，讓資產(chǎn)配置、長期價值投資的理念深入人心，才能提升投資者的持有體驗，為養(yǎng)老市場助力。

　　王爽指出，從海外成熟市場經(jīng)驗來看，F(xiàn)OF基金是大眾養(yǎng)老投資的主要形式。國內(nèi)養(yǎng)老目標基金規(guī)模的明顯增長，也說明公募基金通過近年來的市場培育，以長期持續(xù)的良好業(yè)績表現(xiàn)在廣大個人投資者心目中樹立了較好的專業(yè)形象。養(yǎng)老目標基金經(jīng)過近兩年的發(fā)展，逐漸成為了助力養(yǎng)老金第三支柱建設的重要組成部分。（作者　余世鵬）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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