全球資金堅定涌入A股！跟著公私募金牛大佬去“掃貨

　　8月21日下午，由中國證券報社主辦，主題為“新機新局新使命”的“2020金牛資產管理論壇”在上海隆重開幕。

　　來自公募基金、私募基金、海外基金以及證券機構的金牛大佬們齊聚一堂，在“把握投資新機遇”的金牛分享會中共同探討全球經濟金融大變革環(huán)境下的投資機會。

　　趕緊跟中證君一起看看大佬們都怎么看資本市場新機遇和風險吧。

　　全球資金加速流向中國資產

　　凱豐投資董事長吳星認為，在全球流動性方面，包括債券在內的中國資產有非常好的性價比，資金會從歐美資產流向中國資產。

　　中歐基金成長組投資總監(jiān)周應波表示，去年以來，整個市場聚焦在消費、醫(yī)藥、科技三條賽道。目前市場結構性機會已演繹了一段時間，大部分長期較看好的方向估值變得較貴，整體市場性價比大幅下降。下半年將會是較中性的情況，一些結構性機會依然存在，可在確定性比較明確的方向上找一些機會，同時兼顧估值的安全性。

　　鴻道投資創(chuàng)始人孫建冬表示，外資機構正在進入中國，他們正逐步強化A股市場基本面趨勢投資，這對A股中長期股票運行軌跡會有比較深遠的影響。

　　三大風險不足為懼

　　泓德基金總經理王德曉在主題演講中表示，目前經濟已在快速復蘇、貨幣利率大幅下降、資金相對充裕等都為資本市場的發(fā)展帶來較好條件。當前市場估值并不算高，整體風險處于較低水平。

　　在圓桌論壇中，銀華基金董事總經理李曉星表示，有三大風險點需要注意。

　　流動性方面，國內流動性不會變得更寬松，也就是說股票的估值無法再繼續(xù)提升，需要尋找一些業(yè)績增速快的公司，賺業(yè)績增長的錢；海外流動性在失業(yè)率恢復到正常水平之前不會有明顯收縮。

　　外圍環(huán)境方面，長期來看，不會特別好也不會特別差，也無法成為市場的核心驅動因素。

　　疫情方面，從全球來看，疫苗都在路上，疫情變化也不是影響市場的核心變化因素。

　　目前看，這三個因素都不會對市場構成大的風險，真正的風險一般無法提前預知，只能觀察和應對。

　　金牛大佬看好哪些板塊

　　具體到市場投資機會，科技、消費、醫(yī)藥三大方向被金牛大佬們廣泛看好。

　　東吳基金常務副總經理陳軍表示，消費、科技行業(yè)都是國內非常優(yōu)秀的賽道。從外資角度看，海外資金喜歡確定性行業(yè)，確定性對于很多外資來說是第一位的。近期基金發(fā)行火爆，優(yōu)秀的基金經理獲得更多資金追捧，新基金帶來的增量資金會強化市場上強者恒強局面。

　　李曉星表示，從十年到二十年的維度看，科技、消費會成為指數(shù)的主導。這兩個板塊也會持續(xù)跑出超額收益，盡管短期會有波動，但從長期角度看，兩個賽道都會誕生不錯的公司。在消費賽道里，可選消費、農業(yè)以及生物醫(yī)藥方面的機會長期存在；科技方面有兩條主線，一是5G的投資周期，包括設備、智能終端和軟件應用，后兩個機會更大一些；二是新能源方向，主要是以光伏為主的新能源發(fā)電和滲透率快速提升的電動車。

　　天風證券副總裁、研究所所長趙曉光表示，隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等相關技術的成熟，泛數(shù)據(jù)時代開始向精準數(shù)據(jù)時代轉變，最終將實現(xiàn)從區(qū)域被動管理向全局主動管理升級。泛數(shù)據(jù)時代的基礎建設完成，精準數(shù)據(jù)時代已經開始，所有科技的目的就是實現(xiàn)精準數(shù)據(jù)，轉化精準數(shù)據(jù)。他認為，五類智能終端將在5G時代獲得非常好的發(fā)展機會，即手機的5G化、耳機的智能化、手表的服務化、電視的社交化、AR的加速化。

　　凱豐投資董事長吳星在論壇圓桌對話環(huán)節(jié)中表示，目前我國有兩大優(yōu)勢：一是有良好的人力成本與工程師紅利；二是產業(yè)集群化和技術迭代革新?；诖?，看好低成本制造能力的互聯(lián)網(wǎng)、光伏等行業(yè)，并沿著這條主線進一步挖掘具有產業(yè)鏈提升空間的標的。

　　金牛私募大佬們收益有多高

　　金牛私募大佬們有多能賺？截至2020年中，2014年以來平均收益率達97.79%。

　　明汯投資總經理裘慧明在論壇的主題演講環(huán)節(jié)表示，中國市場有大量個人投資者交易，造成機構投資者有較強的阿爾法收益。

　　他以歷年來獲獎的金牛私募產品收益為例表示，若投資者長期持有第六屆中國私募金牛獎獲獎產品，從2014年底到2020年中，平均收益率高達97.79%，相對于中證500指數(shù)有10.16個百分點的同期年化超額收益；若長期持有第九屆中國私募金牛獎獲獎的主動投資產品，從2017年底至2020年中，平均收益率將高達21.16%，相對于中證500指數(shù)有10.15個百分點的同期年化超額收益。

　　轉自：中國證券報

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