公募基金銷售新規(guī)出爐！強化長期理性投資 尾隨傭金設(shè)置上限 首提銷售機構(gòu)續(xù)展安排

　　證監(jiān)會8月28日消息，近日，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱《銷售辦法》)及配套規(guī)則，自2020年10月1日起施行。

　　本次《銷售辦法》及配套規(guī)則修訂主要涉及強化基金銷售活動的持牌準(zhǔn)入要求等內(nèi)容，共計12大要點：包括強調(diào)不得“饑餓營銷”、杜絕“誘導(dǎo)頻繁申贖”、“尾隨傭金”設(shè)置上限、首提基金銷售機構(gòu)續(xù)展安排等。

　　據(jù)了解，此次修訂以保護投資者合法權(quán)益為出發(fā)點和落腳點，堅持問題和風(fēng)險導(dǎo)向，堅守資金和交易安全、銷售行為合規(guī)性底線要求，嚴(yán)格落實銷售適當(dāng)性，著力提升基金銷售機構(gòu)專業(yè)服務(wù)能力和合規(guī)風(fēng)控水平，強化樹立長期理性投資觀念，積極培育基金行業(yè)良性發(fā)展生態(tài)。

　　十二大要點

　　要點一：強化基金銷售活動的持牌準(zhǔn)入要求

　　《銷售辦法》明確了基金銷售業(yè)務(wù)的內(nèi)涵和外延。根據(jù)《銷售辦法》，基金銷售是指為投資人開立基金交易賬戶，宣傳推介基金，辦理基金份額發(fā)售、申購、贖回及提供基金交易賬戶信息查詢等活動。值得注意的是，宣傳推介基金也被界定成為基金銷售行為。

　　《銷售辦法》劃清銷售機構(gòu)與非持牌互聯(lián)網(wǎng)平臺合作的業(yè)務(wù)邊界和底線要求，支持基金管理人、基金銷售機構(gòu)規(guī)范利用互聯(lián)網(wǎng)平臺拓展客戶。

　　要點二：適度調(diào)整獨立銷售機構(gòu)準(zhǔn)入條件

　　《銷售辦法》充分吸納意見建議，在此前發(fā)布的征求意見稿的基礎(chǔ)上做出調(diào)整。適當(dāng)降低了5%以上股東的財務(wù)指標(biāo)、從業(yè)經(jīng)歷等硬性要求。同時就控股股東完善獨立銷售機構(gòu)治理機構(gòu)、保持獨立銷售機構(gòu)獨立性、制定相關(guān)風(fēng)險處置預(yù)案提出要求；充實股權(quán)管理要求，就股權(quán)質(zhì)押問題提出明確規(guī)制等。

　　獨立基金銷售機構(gòu)實施“一參一控”管理。獨立基金銷售機構(gòu)股東以及股東的控股股東、實際控制人參股獨立基金銷售機構(gòu)的數(shù)量不得超過2家，其中控制獨立基金銷售機構(gòu)的數(shù)量不得超過1家。中國證監(jiān)會另有規(guī)定的情形除外。

　　要點三：明確獨立基金銷售機構(gòu)業(yè)務(wù)范圍

　　《銷售辦法》發(fā)布稿明確，除證監(jiān)會另有規(guī)定外，獨立銷售機構(gòu)可從事公募基金及私募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)，涵蓋證券期貨經(jīng)營機構(gòu)的私募資管計劃，也包括在基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金。

　　獨立銷售機構(gòu)可以銷售私募證券投資基金，但是不得銷售非標(biāo)準(zhǔn)化投資產(chǎn)品，中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。接近監(jiān)管人士表示，這條規(guī)定回應(yīng)了各類私募證券投資基金借助獨立基金銷售機構(gòu)進行規(guī)范銷售的合理需求，也為下一步獨立基金銷售機構(gòu)銷售私募股權(quán)基金留下了法規(guī)空間。

　　要點四：禁止短期業(yè)績宣傳，強調(diào)不得“饑餓營銷”

　　《銷售辦法》禁止短期業(yè)績宣傳，基金宣傳推介材料展示的任意業(yè)績區(qū)間均應(yīng)當(dāng)超過6個月。此外，規(guī)范募集上限、比例配售等安排，可以在宣傳推介材料中作為風(fēng)險提示事項予以說明，但是不得以不同字體、加大字號等方式進行強調(diào)，不得作為銷售主題進行營銷宣傳。

　　要點五：推動長期投資杜絕誘導(dǎo)短期申贖

　　《銷售辦法》要求培育以投資人利益為核心、長期投資、理性投資和基金行業(yè)生態(tài)。

　　基金銷售基金應(yīng)當(dāng)推動定期定額投資、養(yǎng)老儲備投資等業(yè)務(wù)發(fā)展，促進投資人穩(wěn)健投資，杜絕誘導(dǎo)投資人短期申贖、頻繁申贖行為。此外，《銷售辦法》還要求基金銷售機構(gòu)建立健全業(yè)務(wù)內(nèi)部考核機制，堅持以投資人利益為核心和長期投資的理念。

　　要點六：持續(xù)信息服務(wù)

　　基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照要求持續(xù)為投資人提供信息服務(wù)，強化投資者服務(wù)。

　　要點七：內(nèi)部控制與風(fēng)險管理設(shè)專章

　　新規(guī)增設(shè)“內(nèi)部控制與風(fēng)險管理”專章，要求各類銷售機構(gòu)應(yīng)制定并有效執(zhí)行與公司發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)、與銷售業(yè)務(wù)相匹配的內(nèi)控與風(fēng)險管理制度。

　　要點八：強化合規(guī)風(fēng)控的人力資源配置

　　獨立基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全合規(guī)風(fēng)控管理組織架構(gòu)，在章程中明確合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人為高管，并對其職責(zé)任免條件和程序作出規(guī)定。

　　要點九：銷售機構(gòu)產(chǎn)品準(zhǔn)入管理

　　明確要求銷售機構(gòu)設(shè)立產(chǎn)品準(zhǔn)入委員會或者專門小組對銷售產(chǎn)品準(zhǔn)入實行集中統(tǒng)一管理。

　　要點十：續(xù)展安排

　　《銷售辦法》首提基金銷售機構(gòu)續(xù)展安排。新老劃斷，續(xù)展針對新基金銷售機構(gòu)。聚焦三類情形。優(yōu)化程序安排，不要求機構(gòu)提交續(xù)展申請，由派出機構(gòu)結(jié)合監(jiān)管情況對符合續(xù)展條件的機構(gòu)實施自動續(xù)展。

　　要點十一：尾隨傭金設(shè)置上限

　　針對行業(yè)反映的客戶維護費不斷攀升、侵蝕行業(yè)持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)的問題，對其比例上限做出差異化規(guī)定。向個人投資者銷售所形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比率不超過50%，對于向非個人投資者銷售形成的保有量，客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過30%。

　　要點十二：新規(guī)針對不同情形設(shè)置了不同的過渡期

　　為促進規(guī)則平穩(wěn)落地，指導(dǎo)存量銷售機構(gòu)和銷售業(yè)務(wù)有序整改，《實施規(guī)定》對未來新規(guī)實施后的部分落實事項給予了較長時間的過渡期。

　　進一步發(fā)揮基金行業(yè)增強居民財富效應(yīng)作用

　　證監(jiān)會表示，本次《銷售辦法》修訂將進一步完善基金銷售行為規(guī)范、加強基金銷售機構(gòu)合規(guī)內(nèi)控，對于強化投資者權(quán)益保護、優(yōu)化基金市場生態(tài)、促進基金行業(yè)良性發(fā)展具有積極意義。

　　證監(jiān)會將不斷加強對基金銷售機構(gòu)及基金銷售業(yè)務(wù)的監(jiān)管，著力培育以投資者利益為核心、以長期理性投資為導(dǎo)向的市場環(huán)境，進一步發(fā)揮基金行業(yè)增強居民財富效應(yīng)、支持實體經(jīng)濟發(fā)展的功能作用。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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