基金銷售新規(guī)治亂象利長(zhǎng)遠(yuǎn)

　　今年以來(lái)，線上直播賣基金花樣翻新，借助A股的快速回暖和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的放大效應(yīng)，基金銷售市場(chǎng)如火如荼。

　　在一片喧囂之中，基金銷售“踩線”的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生：限額配售式的“饑餓營(yíng)銷”，誘導(dǎo)交易的“贖舊買新”，層層包裝后的“明星”基金經(jīng)理，選擇性宣傳的“短期業(yè)績(jī)”，市場(chǎng)上的基金銷售亂象一度引發(fā)行業(yè)關(guān)注。

　　在資管新規(guī)有力規(guī)范市場(chǎng)、權(quán)益類基金大發(fā)展的背景下，誕生于數(shù)字化浪潮下的《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱“新規(guī)”)，將在引導(dǎo)長(zhǎng)期理性投資、規(guī)范基金銷售、培育行業(yè)良性發(fā)展生態(tài)方面發(fā)揮更大作用。

　　首先，新規(guī)要求基金銷售機(jī)構(gòu)將投資人長(zhǎng)期投資收益、基金銷售保有規(guī)模等納入考核評(píng)價(jià)體系，這將引導(dǎo)銷售機(jī)構(gòu)更加關(guān)注投資者利益，從“忽悠”客戶頻繁交易轉(zhuǎn)向幫助持有人真正賺到錢，才能達(dá)到考評(píng)要求。同時(shí)，新規(guī)還要求銷售機(jī)構(gòu)加大對(duì)存量基金持續(xù)營(yíng)銷、定投等業(yè)務(wù)激勵(lì)，有利于引導(dǎo)投資者避免“炒新棄舊”、“贖舊買新”，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資和理性投資。

　　其次，新規(guī)明確了獨(dú)銷機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，提出獨(dú)銷機(jī)構(gòu)可從事公募基金及私募證券投資基金銷售業(yè)務(wù)。在資管新規(guī)大背景下，以公募基金為代表的標(biāo)準(zhǔn)資管產(chǎn)品受到市場(chǎng)青睞，新規(guī)引導(dǎo)獨(dú)銷機(jī)構(gòu)集中精力代銷標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，起到了正本清源的作用。

　　最后，在規(guī)范銷售機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，新規(guī)也突出了“扶優(yōu)劣汰”機(jī)制：一是聚焦基礎(chǔ)性展業(yè)條件、合規(guī)內(nèi)控制度等指標(biāo)，完善退出機(jī)制，對(duì)新注冊(cè)機(jī)構(gòu)引入牌照續(xù)展制度；二是增設(shè)“內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理”專章，強(qiáng)調(diào)基金銷售機(jī)構(gòu)從業(yè)規(guī)范、內(nèi)部制度和風(fēng)控要求；三是明確持牌機(jī)構(gòu)和非持牌機(jī)構(gòu)的合作要求和標(biāo)準(zhǔn)。

　　此外，以促進(jìn)基金行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展為目標(biāo)，新規(guī)還針對(duì)尾隨傭金設(shè)置了最高不超50%上限的要求。對(duì)強(qiáng)勢(shì)基金銷售機(jī)構(gòu)的客戶維護(hù)費(fèi)設(shè)限，更好地平衡了基金銷售和資產(chǎn)管理兩大環(huán)節(jié)的長(zhǎng)期利益，有利于基金行業(yè)的生態(tài)優(yōu)化和可持續(xù)的發(fā)展。

　　無(wú)論是余額寶的橫空出世，還是基金銷售直播的強(qiáng)勢(shì)崛起，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在基金大發(fā)展中扮演了重要角色，新規(guī)順應(yīng)時(shí)代要求，明確了基金銷售機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作的業(yè)務(wù)邊界和底線，支持公募、基金銷售公司規(guī)范利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)拓展客戶，將為基金行業(yè)的大發(fā)展“再添一把火”。

　　基金行業(yè)的快速發(fā)展需要系好“安全帶”，不僅需要基金銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)范運(yùn)作，更需要以投資者利益為核心，為持有人創(chuàng)造長(zhǎng)期良好的收益體驗(yàn)。基金銷售新規(guī)的頒行和有效實(shí)施，必將讓基金行業(yè)更加行穩(wěn)致遠(yuǎn)，公募基金在增強(qiáng)居民財(cái)富效應(yīng)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展上也將大有作為。（作者　李樹超）

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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