基金調(diào)研應(yīng)回歸本源

　　樂歌股份董事長“怒懟”平安資管事件還在不斷發(fā)酵。近期，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)召集基金公司、私募及券商資管投研人員，圍繞“加強(qiáng)從業(yè)人員調(diào)研規(guī)范，培育基金行業(yè)健康文化”召開座談會(huì)，對(duì)買方投研人員開展調(diào)研工作提出倡議。

　　筆者認(rèn)為，對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行調(diào)研是機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮專業(yè)價(jià)值、履行受托責(zé)任的必然要求，對(duì)基金等買方機(jī)構(gòu)來說，實(shí)地調(diào)研也是發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值、消除信息不對(duì)稱的過程。自我國基金業(yè)誕生以來，在價(jià)值投資、長期投資的過程中，上市公司調(diào)研發(fā)揮了重要作用。但不可否認(rèn)，個(gè)別機(jī)構(gòu)的投研人員在調(diào)研中未能做到勤勉盡責(zé)，走馬觀花式和吃喝玩樂式調(diào)研仍然存在，甚至不乏勾兌式調(diào)研，觸碰內(nèi)幕交易紅線。從這個(gè)角度看，在“怒懟”事件暴露機(jī)構(gòu)調(diào)研中的一些問題后，行業(yè)有必要反思買方調(diào)研中存在的問題與不足，回歸調(diào)研的價(jià)值發(fā)現(xiàn)本源，切實(shí)提高投資調(diào)研能力。

　　首先，基金投研人員應(yīng)該牢記為誰調(diào)研，堅(jiān)持投資者利益優(yōu)先原則。投研人員應(yīng)當(dāng)從投資者利益出發(fā)，獨(dú)立客觀地開展投資調(diào)研工作，防范利益沖突和利益輸送，避免商業(yè)賄賂，更不能觸碰內(nèi)幕交易、操縱市場等紅線，借調(diào)研為自己謀私利。

　　其次，基金投研人員應(yīng)該切實(shí)發(fā)揮專業(yè)投資能力，發(fā)現(xiàn)價(jià)值、明辨風(fēng)險(xiǎn)。投研人員應(yīng)當(dāng)周密準(zhǔn)備、精心安排、全面了解、深入分析，通過對(duì)事前、事中、事后以及調(diào)研報(bào)告的撰寫等各個(gè)環(huán)節(jié)的把控，提升調(diào)研質(zhì)量。在調(diào)研過程中積極發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的價(jià)值引領(lǐng)作用和“壓艙石”功能，為投資者創(chuàng)造長期價(jià)值。

　　與此同時(shí)，基金投研人員也應(yīng)該尊重調(diào)研對(duì)象，形成良好的互動(dòng)關(guān)系。上市公司是資本市場的“基石”，企業(yè)家是決定上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵因素之一?；鹜堆腥藛T作為機(jī)構(gòu)投資者，應(yīng)該尊重企業(yè)家精神，共同促進(jìn)上市公司質(zhì)量的提升。

　　當(dāng)然，調(diào)研只是機(jī)構(gòu)投資者發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能的其中一環(huán)，良好的投資調(diào)研文化形成，有賴于多方面的共同努力。特別是基金公司始終堅(jiān)持長期投資、價(jià)值投資理念，將對(duì)樹立健康的投資調(diào)研文化起到重要的作用。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

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