“贖舊買新”頻現(xiàn) 引“老基”暗懟“新基”

　　7月以來，權(quán)益基金發(fā)行火爆的局面未改，爆款新基金頻出。與之形成鮮明對比的是，不少老基金整體份額卻在縮水?！摆H舊買新”現(xiàn)象在基金發(fā)行市場的日益增加，引發(fā)了新老基金經(jīng)理之間的矛盾，甚至有基金經(jīng)理公開在2020年半年報(bào)中“懟”起了同行，引來業(yè)內(nèi)一片嘩然。

　　半年報(bào)現(xiàn)“新老矛盾”

　　上述基金經(jīng)理是公募基金行業(yè)不折不扣的“老大哥”——長信基金副總經(jīng)理安昀。在長信內(nèi)需成長混合的2020年半年報(bào)中，安昀不點(diǎn)名地評價(jià)了業(yè)內(nèi)的某只基金產(chǎn)品：“最近聽說一只硬核成長類產(chǎn)品，基金經(jīng)理從業(yè)才三年，做投資僅一年，規(guī)模從去年的十幾億迅速膨脹到當(dāng)前的近兩百億，且大部分規(guī)模是今年二季度流入的，該產(chǎn)品基本上全倉半導(dǎo)體?！?/p>

　　安昀緊接著跟了一句：“我不禁陷入深思，雖不免有葡萄好酸之嫌，但是這樣真的好嗎？”

　　安昀又接著表達(dá)了自己的觀點(diǎn)：“從歷史統(tǒng)計(jì)可以清楚看到，投資股市的盈利分布也是遵從二八甚至一九原則，一定是很少部分人賺錢，絕大部分人買單。很不幸的是，每個(gè)人都覺得自己是極少數(shù)人?！?/p>

　　安昀在2020年半年報(bào)中“暗懟”某位基金經(jīng)理的操作，一時(shí)激起了行業(yè)內(nèi)極大的共鳴和討論。究竟誰是安昀筆下的主角？對此，業(yè)界人士議論紛紛。

　　安昀在報(bào)告落筆時(shí)的心態(tài)尚不可考，但不得不承認(rèn)的是，基金半年報(bào)里的“驚人之語”只是一個(gè)縮影，爆款基金屢現(xiàn)，新秀頻出，新老基金之間的矛盾正在浮出水面。

　　投資者“喜新厭舊”

　　今年以來，首募規(guī)模超過百億元的主動(dòng)權(quán)益基金頻繁出現(xiàn)，疊加資本市場賺錢效應(yīng)的刺激，吸引了眾多投資者。與此同時(shí)，“贖舊買新”成了不少投資者的新習(xí)慣。

　　上海一家公募基金內(nèi)部人士向中國證券報(bào)記者透露：“新基金發(fā)行市場這么火熱，老基金卻基本都在縮水，對于公司來說，現(xiàn)在只有不斷新發(fā)基金才能保持規(guī)模?！?/p>

　　但新基金一定強(qiáng)過老基金嗎？答案是否定的。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，新發(fā)行的基金，建倉需要一定的時(shí)間，存在較大的不確定性。而老基金倉位通常比較穩(wěn)定，調(diào)倉也靈活，更容易抓住牛市來臨的機(jī)會(huì)，獲得不錯(cuò)的收益。而且相比新基金，老基金風(fēng)格比較穩(wěn)定，有過往的業(yè)績可做參考，也經(jīng)得起時(shí)間的考驗(yàn)。

　　實(shí)際上，基金的新舊與好壞關(guān)系不大，各有利弊。不管老基金還是新基金，對投資者來說，歸根結(jié)底還是要看其最終的投資能力。從中長期看，新老基金并不是影響投資者收益的關(guān)鍵因素，持續(xù)的領(lǐng)先業(yè)績才是基金管理人綜合實(shí)力的體現(xiàn)，眼前的優(yōu)勢是暫時(shí)的，只有選擇了好的基金，才能獲得良好的收益，不管它是新基金還是老基金。

　　值得一提的是，易方達(dá)的明星基金經(jīng)理張坤，在今年二季報(bào)中“苦口婆心”教導(dǎo)投資者如何選擇基金的一段話引人深思。

　　“基金有不同的風(fēng)格，對于持有人來說如何選擇？我的建議是問三個(gè)問題：第一，這個(gè)管理人的投資體系是否自洽？第二，這個(gè)管理人的投資體系是否穩(wěn)定？第三，我的投資體系和價(jià)值觀是否與這個(gè)管理人的投資體系和價(jià)值觀匹配？”張坤如是說。（作者　李嵐君）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

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