9月新基金發(fā)行“降溫” 權(quán)益產(chǎn)品競銷現(xiàn)分化

　　在今年權(quán)益類市場火熱發(fā)行、爆款基金頻出的同時，不僅基金發(fā)行份額首破兩萬億份大關(guān)，年內(nèi)新發(fā)基金的數(shù)量也創(chuàng)下新高。

　　不過，9月以來，A股總體保持震蕩行情，滬指一個月內(nèi)下跌4.75%，與此同時，新基金的發(fā)行有所“降溫”。繼7月突破7000億份額發(fā)行新高之后，8月和9月驟降至2000億份以內(nèi)。統(tǒng)計顯示，截至9月30日，9月新成立基金(以認(rèn)購起始日計算)數(shù)量為66只，基本與8月持平，但發(fā)行確認(rèn)份額為1697.60億份，環(huán)比下降12.20%。

　　近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者從9月基金發(fā)行的情況中發(fā)現(xiàn)，權(quán)益類產(chǎn)品的競銷開始出現(xiàn)分化；固收類產(chǎn)品中，又以絕對收益為目標(biāo)的基金備受市場熱捧。

　　有分析人士指出，四季度涉及基金排名與公司財務(wù)結(jié)算，亦對公司主動管理能力提出更高要求，增量產(chǎn)品采用相對保守的策略換取穩(wěn)健收益應(yīng)是不二之選。

　　邊際投資熱度下降

　　盡管科創(chuàng)50ETF的號召力帶動了9月的認(rèn)購熱情，但事實上，整個公募基金的邊際投資熱度卻在下降。有公募界人士表示，A股經(jīng)歷7月大漲之后，投資者“上車”心切，“雖然新發(fā)基金的累計認(rèn)購量節(jié)節(jié)攀升，其中主動偏股基金的資金凈流入量也一度超過9000億元量級，但也在提前兌現(xiàn)預(yù)期收益”。

　　從數(shù)據(jù)來看，盡管今年以來主動權(quán)益類基金的業(yè)績優(yōu)異，中位數(shù)收益為37.38%，但剔除年內(nèi)成立的新基金，從8月初到9月底，主動權(quán)益類基金的平均收益率為虧損2.23%。

　　另據(jù)券商統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至9月25日，普通股票型基金倉位中位數(shù)為90.2%，相比前一周估計值下降0.7%；偏股混合型基金倉位中位數(shù)為89.2%，相比前一周估計值下降0.3%。

　　老基金的平均業(yè)績提振乏力以及權(quán)益基金倉位的下調(diào)，都是短期內(nèi)市場表現(xiàn)的應(yīng)激反應(yīng)和對應(yīng)之策。且從目前權(quán)益類基金的募集情況來看，一二線基金公司拿到了更多的市場份額，而其他基金公司的相關(guān)產(chǎn)品發(fā)行卻很艱難，出現(xiàn)較為明顯的“冰火兩重天”現(xiàn)象。

　　以普通股票型基金為例，招商科技動力3個月滾動持有(A、C份額合并計算)提前完成募集，合計認(rèn)購38.19億份；而另一只募集開啟時間大致相同的基金，最終總認(rèn)購數(shù)量8.27億份，也未出現(xiàn)提前結(jié)束募集的情形。另外，在偏股混合型基金中，超過半數(shù)的產(chǎn)品提前結(jié)束募集，而未提前結(jié)束募集的產(chǎn)品規(guī)模上亦不及前者。

　　絕對收益策略升溫

　　臨近四季度，基金公司已著手最后的業(yè)績沖刺，不過從9月新發(fā)基金的投資目標(biāo)來看，不少基金產(chǎn)品明確將絕對收益策略當(dāng)做是接下來要貫徹的思路之一。有分析認(rèn)為，這與目前市場賺錢效應(yīng)欠佳有關(guān)，采取“固收+”或量化對沖的手段對投資組合進(jìn)行配置。

　　匯添富穩(wěn)健添盈一年在投資目標(biāo)中指出，基金以絕對收益為目標(biāo)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險和保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上，通過積極主動的管理，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定回報。該基金總規(guī)模140億元，9月7日開啟個人認(rèn)購當(dāng)天結(jié)束募集，成為近期繼科創(chuàng)50ETF爆款基金后的又一吸金巨頭。

　　另外，博時恒榮一年持有A在投資目標(biāo)中提到，基金在控制風(fēng)險的前提下，以獲取絕對收益為核心投資目標(biāo)，通過積極主動的投資管理，力爭實現(xiàn)組合資產(chǎn)長期穩(wěn)健的增值。

　　事實上，目前的“固收+”策略基金中多數(shù)是以固收資產(chǎn)打底，通過權(quán)益配置參與打新、可轉(zhuǎn)債、股票的配置來增加組合的彈性，大部分的偏債混合型基金均系此類產(chǎn)品；而量化對沖主要是通過模型精選股票，同時依靠持有股指期貨空頭的頭寸，來對沖掉市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，將持有股票的超額收益轉(zhuǎn)化為絕對收益。

　　當(dāng)然，絕對收益并不意味著每年都賺錢。因此，前述公募界人士表示，選用絕對收益策略的產(chǎn)品意義在于比偏股型基金的波動率小，回撤可控。

　　因此，在他看來，當(dāng)前市場環(huán)境下，既非頭部爆款基金的獨門盛宴，也絕非7月“大?！敝蟮谋瓶昭堇[，整個市場依然是二八分化的格局，采用相對保守的策略換取穩(wěn)健收益應(yīng)是不二之選。

　　轉(zhuǎn)自：每日經(jīng)濟新聞

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀