績優(yōu)基金經(jīng)理把脈A股四季度行情

　　進(jìn)入四季度，基金業(yè)績排行榜“戰(zhàn)況膠著”?？儍?yōu)基金經(jīng)理對后市的展望，成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。中國證券報(bào)記者采訪了多名績優(yōu)基金經(jīng)理后發(fā)現(xiàn)，他們對于四季度乃至明年的投資整體呈樂觀態(tài)度，補(bǔ)短板的國產(chǎn)替代領(lǐng)域、拓空間的科技進(jìn)步預(yù)期等是其關(guān)注重點(diǎn)。而加強(qiáng)深度研究，捕捉結(jié)構(gòu)性行情的投資機(jī)會，仍是下一階段投資布局的主要策略。

　　新兵老將的連臺戲

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日，農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0、農(nóng)銀匯理研究精選、廣發(fā)高端制造A、農(nóng)銀匯理新能源主題、農(nóng)銀匯理海棠三年定開、融通醫(yī)療保健行業(yè)A、招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)、長城環(huán)保主題、工銀瑞信中小盤成長今年以來的收益位居基金業(yè)績排行榜前列。

　　績優(yōu)基金經(jīng)理有新兵，也有老將，但其中一些名字卻是今年以來業(yè)績排行榜上的“?？汀?。農(nóng)銀匯理基金趙詣、長城基金廖瀚博、工銀瑞信基金杜洋、廣發(fā)基金吳興武、中歐基金葛蘭等，成為競技臺上的明星。

　　好業(yè)績是如何煉成的？趙詣表示，核心在于扎實(shí)的研究和果敢的逆勢布局。春節(jié)后受疫情影響，資本市場出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，光伏、新能源等板塊因?yàn)楹Ｍ庑枨笫苤貏?chuàng)而跌幅較大。他和同事們一起做了大量的案頭研究和調(diào)研，弄清楚了幾個事實(shí)：經(jīng)過快速調(diào)整后，這兩個行業(yè)是否已經(jīng)處于估值合理的區(qū)間；海外需求是否如市場表現(xiàn)得那樣極度悲觀；如果此時左側(cè)布局，產(chǎn)品和自己所需要承受的回撤壓力如何。在弄清楚這些問題的答案后，當(dāng)趙詣發(fā)現(xiàn)很多看好的個股都跌到底部區(qū)域，在市場極度悲觀之時逆勢加倉，這才有了后來持續(xù)亮眼的業(yè)績。

　　未來投資的關(guān)鍵詞

　　針對未來投資方向，趙詣表示，當(dāng)前的發(fā)展格局下，衍生出國產(chǎn)替代這個重要的投資方向，尤其是當(dāng)前存在短板的高端制造業(yè)、航空發(fā)動機(jī)以及半導(dǎo)體等行業(yè)。除此之外，科技進(jìn)步帶來需求的增量也是一個重要的投資方向。最近包括5G、新能源汽車的強(qiáng)勢表現(xiàn)，背后邏輯都是科技進(jìn)步帶來的增量作用。趙詣表示，未來要繼續(xù)做好扎實(shí)研究，堅(jiān)持在自己擅長的領(lǐng)域做好投資，力爭為投資者創(chuàng)造長期可持續(xù)的投資回報(bào)。

　　廣發(fā)高端制造基金經(jīng)理鄭澄然指出，四季度影響市場的兩大核心因素是宏觀層面的流動性以及微觀層面的企業(yè)盈利。他認(rèn)為，目前上述兩個因素都比較平穩(wěn)。從政策面來看，今年是“十三五”規(guī)劃的收官之年，“十四五”規(guī)劃將是市場關(guān)注的重點(diǎn)。綜合來看，四季度市場將呈震蕩趨勢，但會有結(jié)構(gòu)性行情，看好新能源和科技兩大方向。

　　信達(dá)澳新基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)表示，目前對于國內(nèi)需要補(bǔ)短板、發(fā)展空間較大的領(lǐng)域，相信都會有比較好的投資機(jī)會，如半導(dǎo)體、新能源車、光伏、軍工等。但結(jié)合當(dāng)前時點(diǎn)來看，馮明遠(yuǎn)認(rèn)為，需要觀察等待，市場中存在的風(fēng)險(xiǎn)還沒有完全消化，需要專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)嚴(yán)謹(jǐn)分析、時刻跟蹤。(作者 萬宇 徐金忠）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)

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