南方基金應(yīng)帥：把投資眼光放得更長遠些

　　我國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)升級成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要手段，醫(yī)藥消費、以新能源為代表的新興產(chǎn)業(yè)都具有廣闊的發(fā)展空間。

　　在此背景下，南方基金旗下南方產(chǎn)業(yè)升級將于12月1日正式發(fā)行。該基金擬任基金經(jīng)理應(yīng)帥表示，將以產(chǎn)業(yè)思維挖掘產(chǎn)業(yè)升級的投資機會，長期投資具有核心競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，分享企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造的價值。

　　聚焦優(yōu)質(zhì)公司

　　作為從業(yè)近20年的投資老兵，應(yīng)帥有著豐富的投資經(jīng)驗和成熟的組合管理思路。

　　“多輪牛熊更替的經(jīng)歷，對我投資理念的形成起到了巨大的啟示和提升作用?！睉?yīng)帥表示，第一，盡管資本市場有貪婪和恐懼的時候，但企業(yè)自身是靠產(chǎn)業(yè)邏輯和自身競爭力推進發(fā)展的。因此，應(yīng)該投資那些能夠穿越牛熊的企業(yè)，減少對熱點主題和風(fēng)格切換的追逐。只有聚焦優(yōu)秀企業(yè)，才能克服市場波動帶來的恐懼。

　　第二，堅守能力圈投資原則，能夠避免無謂的投資虧損，這對提升長期回報有非常大的幫助。同時，每個基金經(jīng)理都要通過學(xué)習(xí)，不斷拓展自身的能力圈，加深對產(chǎn)業(yè)和公司的理解。

　　第三，要把投資眼光放得更長遠些，去研究和把握企業(yè)未來3年、5年的發(fā)展前景。選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)，能夠大概率做到“慢就是快”，實現(xiàn)不錯的投資回報?！昂芏嗳俗鐾顿Y，都希望在短期內(nèi)獲得巨額回報，但實際情況往往是欲速則不達?！?/p>

　　對于優(yōu)質(zhì)公司的判斷，應(yīng)帥表示，成長是企業(yè)價值的重要組成部分。只有業(yè)績增長做到持續(xù)、穩(wěn)定且高質(zhì)量，投資價值才能逐漸體現(xiàn)出來，投資回報才有可能做到卓越?！皥孕砰L期主義，希望找到成長較為確定的優(yōu)質(zhì)企業(yè)并長期持有。”

　　具體來看，應(yīng)帥主要從三個維度選擇優(yōu)質(zhì)公司。第一，看公司品質(zhì)，即公司的競爭壁壘和護城河。需要分析公司競爭優(yōu)勢的來源和變化，去研究持續(xù)提高競爭力的能力?！熬邆渥o城河的企業(yè)才能穿越行業(yè)發(fā)展周期，真正成為時間的朋友，平庸的企業(yè)往往是時間的敵人?！钡诙垂镜拈L期發(fā)展空間，只有具備長期增長空間的企業(yè)，才有機會獲得持續(xù)的業(yè)績增長。第三，看公司估值。在估值合理的情況下投資優(yōu)質(zhì)企業(yè)，有望實現(xiàn)更好的投資收益。

　　看好醫(yī)藥消費、光伏、新能源汽車投資機會

　　對于未來，應(yīng)帥表示，行業(yè)配置上遵循偏成長風(fēng)格的思路，選擇行業(yè)發(fā)展空間大、行業(yè)競爭格局良好的賽道。

　　具體來看，應(yīng)帥依然看好醫(yī)藥消費、光伏和新能源汽車等領(lǐng)域的投資機會。醫(yī)藥行業(yè)方面，在人口老齡化程度不斷加深的背景下，醫(yī)藥領(lǐng)域的需求會持續(xù)上升，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間比較大。應(yīng)帥認(rèn)為，創(chuàng)新將成為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵，創(chuàng)新藥、CXO行業(yè)將迎來大發(fā)展。

　　應(yīng)帥認(rèn)為，光伏具有綠色產(chǎn)業(yè)的特點。經(jīng)過多年的發(fā)展，光伏發(fā)電即將進入平價時代，迎來需求的大爆發(fā)。同時，光伏行業(yè)估值普遍不高，未來光伏行業(yè)有望迎來估值、業(yè)績雙升的投資機會。

　　新能源汽車方面，應(yīng)帥認(rèn)為，新能源汽車的駕駛體驗優(yōu)于傳統(tǒng)車。在綠色能源革命的背景下，各國政府針對新能源汽車推出的相關(guān)政策，將促進消費者購買新能源汽車、推動傳統(tǒng)汽車企業(yè)主動轉(zhuǎn)型升級。此外，新能源汽車目前的滲透率不高，具有較大的發(fā)展空間。(作者：何漪)

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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