2月7日下午，聞泰科技發(fā)布公告，表示已與歐菲光簽署《收購意向協(xié)議》，聞泰科技擬以現(xiàn)金方式購買歐菲光擁有的與向境外特定客戶供應(yīng)攝像頭的相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)。
而在此前關(guān)于歐菲光“賣廠求存”的消息不斷。從去年下半年，已陸續(xù)有消息稱歐菲光被蘋果移出相機(jī)模塊供應(yīng)鏈，其只能為老款iPhone提供攝像頭模組，而無法參與新款iPhone組件供應(yīng)。在1月21日，歐菲光又因立訊精密擬接盤該公司蘋果業(yè)務(wù)的消息導(dǎo)致股價(jià)大跌。1月22日、1月25日歐菲光股價(jià)分別下跌8%、6.4%，三個(gè)交易日市值蒸發(fā)75.45億元。
接近歐菲光人士對第一財(cái)經(jīng)記者表示，蘋果生意并不好做，此次剝離(業(yè)務(wù))對于歐菲光來說可以算是“及時(shí)止損”。
手機(jī)ODM巨頭接盤
聞泰科技是手機(jī)ODM龍頭企業(yè)，2019年通過對安世集團(tuán)的收購成為備受外界關(guān)注的半導(dǎo)體公司。
上述公告內(nèi)容顯示，聞泰科技擬以現(xiàn)金方式購買歐菲光擁有的與向境外特定客戶供應(yīng)攝像頭的相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)，具體包括歐菲光持有的廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司的100%股權(quán)，以及歐菲光及其控股公司在中國及境外所擁有的(除得爾塔外的)與向境外特定客戶供應(yīng)攝像頭相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營性資產(chǎn)，(包括固定資產(chǎn)(生產(chǎn)設(shè)備、研發(fā)設(shè)備、測試設(shè)備等)、無形資產(chǎn)(包括但不限于專利、技術(shù)資料、技術(shù)秘密、圖紙、制造方法、工藝流程、配方等)、存貨等。但關(guān)于具體資產(chǎn)明細(xì)及交易金額由交易雙方在正式收購協(xié)議中確定。
“價(jià)格還在評估當(dāng)中，這塊業(yè)務(wù)本身比較優(yōu)質(zhì)，是歐菲光的主要利潤來源。”聞泰科技內(nèi)部人士對第一財(cái)經(jīng)記者表示，此次收購并沒有涉及此前受美國制裁的公司。
據(jù)了解，上述標(biāo)的中的廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司(歐菲光華南工廠)為原索尼(中國)有限公司在華南(中國廣州)的生產(chǎn)基地，主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷售微型攝像頭及相關(guān)部件。索尼華南生產(chǎn)基地于2017年被歐菲光收購并完成交割，該工廠擁有先進(jìn)的攝像頭模組開發(fā)和封裝技術(shù)。
2020年上半年，歐菲光實(shí)現(xiàn)總營收235億元，其中歐菲光華南廠所在業(yè)務(wù)板塊手機(jī)攝像頭模組業(yè)務(wù)總計(jì)約貢獻(xiàn)營收154億元，占比約六成。半年報(bào)顯示，歐菲光影像技術(shù)(廣州)有限公司注冊資本11.8億元，當(dāng)期營業(yè)收入21.2億元，凈利潤1.85億元。2020年上半年，歐菲光實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤5.02億元。
中國市場研究機(jī)構(gòu)賽諾的電子分析師李剛表示，攝像頭是手機(jī)、IoT、智能汽車等領(lǐng)域未來主要的技術(shù)方向，攝像頭高端化、雙攝、三攝等技術(shù)創(chuàng)新帶來不斷增長的巨大產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。歐菲光的攝像頭業(yè)務(wù)在蘋果中國產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中也是最核心、價(jià)值最高的部分。此次聞泰科技收購歐菲光蘋果業(yè)務(wù)所有資產(chǎn)，意味著有機(jī)會成為蘋果攝像頭主力供應(yīng)商之一。
成也蘋果敗也蘋果
通過此次收購，聞泰科技將從產(chǎn)品集成業(yè)務(wù)向上游電子元器件戰(zhàn)略拓展，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力。
李剛表示，聞泰在原有半導(dǎo)體IDM和通信產(chǎn)品集成兩大業(yè)務(wù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，開拓了光學(xué)這個(gè)全新的賽道，已形成從芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測試，到光學(xué)器件(攝像頭)、手機(jī)、平板、筆電、IoT、汽車電子等產(chǎn)品研發(fā)和制造于一體等完整產(chǎn)業(yè)鏈。
但獲得蘋果供應(yīng)鏈資質(zhì)并不代表獲得蘋果訂單，從歐菲光近年來的業(yè)務(wù)表現(xiàn)來看，蘋果生意帶來的正負(fù)面影響呈現(xiàn)兩極分化狀態(tài)。
2016年，歐菲光科技通過對索尼中國華南工廠的收購，實(shí)現(xiàn)了突破蘋果供應(yīng)鏈。蘋果當(dāng)家人庫克在2017年12月拜訪了歐菲光工廠時(shí)，曾表示歐菲光為iPhone 8和iPhone X提供了前置攝像頭。從2016年3月至2017年11月之間，歐菲科技的股價(jià)從7塊多上漲到了26元以上，漲幅高達(dá)3倍。
2019年歐菲光進(jìn)入“高光時(shí)刻”，攝像頭模組出貨6.6億顆，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入306.07億元，占公司總營收的59%，公司財(cái)報(bào)顯示，2019年其攝像頭模組出貨量全球第一。2020年上半年，歐菲光業(yè)績大增近23倍，其主因在于蘋果訂單增加。
但從主營業(yè)務(wù)來看，歐菲光近一年來的利潤情況卻不太理想。
財(cái)報(bào)顯示，歐菲光的光學(xué)光電產(chǎn)品主要包括影像模組、光學(xué)鏡頭、觸控產(chǎn)品三類產(chǎn)品。2020年上半年，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入182億元，營收占比77.55%。其中，安卓客戶攝像頭模組實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入117.12億元，占總營收比例達(dá)50%，綜合毛利率11.08%。非安卓影像模組產(chǎn)品銷售收入36.73億元，同比增長95.95%，雖然出貨量同比增長30%以上，但非安卓客戶綜合毛利率為10.94%，綜合毛利率仍不及安卓客戶。
而觸控產(chǎn)品出貨量為0.92億片，同比增長26.29%，但營業(yè)收入26.77億元，同比下降44.30%。在外界看來，歐菲光在出貨量大幅增長之下，營業(yè)收入反而出現(xiàn)超過40%的下滑，意味著其對蘋果公司觸控產(chǎn)品的報(bào)價(jià)在大跌，毛利率下滑。
有財(cái)務(wù)分析師對第一財(cái)經(jīng)記者表示，歐菲光做的是相對比較低端的攝像頭模組為主，因此毛利偏低。而與行業(yè)均值進(jìn)行對比時(shí)可以發(fā)現(xiàn)，歐菲光凈資產(chǎn)收益率(攤薄)同比增長率過大，基本每股收益同比增長率過小。此前的財(cái)報(bào)顯示，歐菲光的凈資產(chǎn)收益率在7.30%，行業(yè)平均值則為4.81%。
截至上周五收盤，歐菲光股價(jià)報(bào)10.16元，距離半年前的高位23.63元，腰斬超五成，最新市值為273億元。
轉(zhuǎn)自：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)
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