看好5G收獲期 機(jī)構(gòu)搶籌電信運(yùn)營商

　　繼中國電信后，中國移動也于日前官宣回歸A股。今年以來，中國電信、中國移動晉升為機(jī)構(gòu)“新寵”，南向資金不斷搶籌電信運(yùn)營商。

　　17日晚間，中國移動公告稱，擬發(fā)行人民幣股份數(shù)量不超過9.65億股，相當(dāng)于擴(kuò)大后總股本的4.5%。這是繼中國電信申請發(fā)行A股后，又一家中資電信公司返回內(nèi)地上市。

　　對于募集資金的使用，中國移動表示，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金擬用于5G精品網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、云資源新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、千兆智家建設(shè)項(xiàng)目、智慧中臺建設(shè)項(xiàng)目、新一代信息技術(shù)研發(fā)及數(shù)智生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目。

　　今年以來，資金不斷涌入上述兩大運(yùn)營商。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年12月底，南向資金合計(jì)持有6.82億股中國電信，持股比例(占港股已發(fā)行股份)為4.9%；截至今年5月17日，持股數(shù)量已上升至40.72億股，持股比例增至29.34%。

　　中國移動同樣被資金搶籌。去年12月底，南向資金合計(jì)持股數(shù)量為2.05億股，持股比例為0.98%；截至今年5月17日，持股數(shù)量增長至15.79億股，持股比例也達(dá)到7.71%。

　　具體來看，今年一季度是資金大量涌入的階段。以中國移動為例，一季度南向資金加倉13.58億股，4月以來繼續(xù)加倉608.63萬股，截至5月17日，5月以來又加倉了1125.75萬股。

　　多位知名投資人在一季度大手筆布局。數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，共有76只基金重倉持有中國移動，較去年年底增加2.41億股。其中，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值、趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值合計(jì)持股數(shù)量超過7000萬股，持股市值超過35億元。周應(yīng)波管理的中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒、陳鵬揚(yáng)管理的博時(shí)成長領(lǐng)航等持股數(shù)量也均超過1000萬股。

　　和中國移動相比，中國電信的熱度相對低一些。截至3月底，14只基金重倉持有中國電信，其中，茅煒管理的南方信息創(chuàng)新持有8578.2萬股，他管理的另一只基金南方科技創(chuàng)新持股數(shù)量也超過2900萬股。

　　從股價(jià)表現(xiàn)來看，截至5月18日，中國移動今年以來漲幅超過17%，中國電信漲幅則超過24%，不過，3月上旬以來，兩大運(yùn)營商股價(jià)均處于橫盤震蕩狀態(tài)。

　　對于運(yùn)營商后續(xù)投資機(jī)會，光大證券分析師石崎良分析稱，運(yùn)營商5G收獲期臨近，政策力推5G應(yīng)用。三大運(yùn)營商今年一季度業(yè)績表現(xiàn)良好，5G套餐用戶數(shù)持續(xù)攀升，一季度共計(jì)新增 5G套餐用戶數(shù)7000萬戶，累計(jì)5G套餐用戶數(shù)達(dá)到3.9億戶，占整體移動用戶數(shù)的24%。

　　他進(jìn)一步解釋道，過去市場不看好運(yùn)營商，主要是擔(dān)憂兩大因素——“提速降費(fèi)”政策影響和5G資本開支壓力。市場這兩大擔(dān)憂導(dǎo)致運(yùn)營商估值持續(xù)走低，但現(xiàn)在兩大因素影響均已弱化。未來5G套餐用戶滲透率上升，5G流量差異化定價(jià)，運(yùn)營商ARPU值有望提升。運(yùn)營商回歸A股，通過引入戰(zhàn)投，完善治理，將加速企業(yè)轉(zhuǎn)型，拓展5G行業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用，未來看好三大運(yùn)營商基本面反轉(zhuǎn)趨勢。（作者：陸海晴）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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