芯導(dǎo)科技：在手訂單1.52億元 2014年開始與小米合作

　　上海芯導(dǎo)電子科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“芯導(dǎo)科技”)日前闖關(guān)科創(chuàng)板獲第二輪問詢，涉及公司產(chǎn)品與技術(shù)、市場(chǎng)空間、主要客戶、募投項(xiàng)目等方面問題。

　　芯導(dǎo)科技回復(fù)問詢函稱，公司TVS產(chǎn)品主要為ESD保護(hù)器件，技術(shù)門檻比較高，國(guó)內(nèi)企業(yè)相對(duì)較少。隨著消費(fèi)類電子的快速發(fā)展，ESD保護(hù)器件的市場(chǎng)空間將越來越大。截至2021年6月末，公司在手訂單的金額為1.52億元。其中，對(duì)小米通訊相應(yīng)尚未交付的訂單金額為4199.54萬元。

　　ESD技術(shù)門檻較高

　　招股說明書顯示，芯導(dǎo)科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為功率半導(dǎo)體的研發(fā)與銷售，主要產(chǎn)品包括瞬態(tài)電壓抑制二極管(TVS)、MOSFET、肖特基勢(shì)壘二極管(SBD)、穩(wěn)壓二極管(ZENER)、三極管(Transistor)等功率類器件。報(bào)告期內(nèi)(2018年至2020年)，TVS產(chǎn)品收入占收入比重分別為79.65%、77.63%和74.13%。

　　芯導(dǎo)科技的TVS產(chǎn)品主要為ESD保護(hù)器件，這是最近十幾年快速發(fā)展起來的一種新型TVS，在產(chǎn)品性能、尺寸等方面均具有較高的要求，主要應(yīng)用于消費(fèi)類電子領(lǐng)域。

　　這項(xiàng)重要產(chǎn)品的技術(shù)先進(jìn)性和市場(chǎng)空間也成為上交所追問的重點(diǎn)，問詢函要求公司回答ESD保護(hù)器產(chǎn)品是否均為小尺寸、高性能的ESD保護(hù)器，國(guó)內(nèi)企業(yè)相對(duì)較少的原因。

　　對(duì)此，芯導(dǎo)科技回復(fù)稱，國(guó)內(nèi)企業(yè)相對(duì)較少主要系因技術(shù)難度高。一般的企業(yè)不易進(jìn)入功率半導(dǎo)體行業(yè)，進(jìn)入ESD保護(hù)器件設(shè)計(jì)領(lǐng)域的難度相對(duì)更大。此外，即便進(jìn)入了ESD保護(hù)器件設(shè)計(jì)領(lǐng)域，由于ESD保護(hù)器件主要應(yīng)用在以手機(jī)為主的消費(fèi)類電子領(lǐng)域，終端手機(jī)品牌廠商和ODM廠商具有嚴(yán)格的終端認(rèn)證體系，拓展品牌客戶難度大也是制約企業(yè)進(jìn)入的原因。

　　對(duì)于市場(chǎng)空間等問題，芯導(dǎo)科技解釋稱，國(guó)內(nèi)企業(yè)相對(duì)較少，并不意味著ESD保護(hù)器件市場(chǎng)空間小。隨著消費(fèi)類電子的快速發(fā)展，集成電路的線寬越來越小，集成電路的尺寸變小，降低了集成電路的功耗，同時(shí)也使得集成電路變得更加敏感和脆弱，對(duì)靜電防護(hù)的需求越來越高。由于ESD是用來避免電子設(shè)備中的敏感電路收到靜電放電影響的器件，這也意味著，隨著消費(fèi)類電子的快速發(fā)展，ESD保護(hù)器件的市場(chǎng)空間將越來越大。

　　根據(jù)OMDIA發(fā)布的研究報(bào)告《TVS-ESD Components Market Analysis 2021》，2020年全球ESD保護(hù)器件市場(chǎng)規(guī)模約為10.55億美元，預(yù)計(jì)2021年全球ESD保護(hù)器件市場(chǎng)規(guī)模約為11.97億美元，2025年全球ESD保護(hù)器件市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到13.92億美元。

　　據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)芯導(dǎo)科技ESD保護(hù)器件收入分別為22080.46萬元、19475.38萬元和24539.04萬元，毛利率分別為27.06%、28.68%和31.43%。截至2021年6月末，公司在手訂單的金額為1.52億元。

　　據(jù)了解，目前其國(guó)內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是韋爾股份。根據(jù)韋爾股份2019年年度報(bào)告，在TVS領(lǐng)域，韋爾股份在消費(fèi)類市場(chǎng)中的出貨量穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一，其2020年TVS銷售額為5.03億元。

　　小米通訊訂單同比增長(zhǎng)34.11%

　　招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)芯導(dǎo)科技向前五名主要客戶的銷售額占當(dāng)期銷售總額的比例分別為60.19%、54.07%和54.18%。其中，公司向前五大客戶之一的小米通訊技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“小米通訊”)銷售額分別為1269.58萬元、2625.79萬元、3800.48萬元。

　　第二輪問詢中，芯導(dǎo)科技與大客戶小米的合作也是關(guān)注重點(diǎn)。上交所要求公司說明，公司與小米通訊的合作背景和合作情況，公司與小米通訊的在手訂單情況等。

　　據(jù)了解，2014年上半年，小米通訊因手機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展需要采購ESD等功率器件產(chǎn)品，而在這一年初，芯導(dǎo)科技包括ESD在內(nèi)的部分功率器件產(chǎn)品已在華勤、龍旗、聞泰、TCL等手機(jī)ODM廠商及品牌廠商中得到應(yīng)用。此后，雙方對(duì)相關(guān)產(chǎn)品性能、參數(shù)進(jìn)行確認(rèn)，并送樣及驗(yàn)證。經(jīng)過多批次驗(yàn)證后，芯導(dǎo)科技于2014年9月開始向小米通訊批量供貨并應(yīng)用到小米通訊的紅米系列等手機(jī)中。

　　芯導(dǎo)科技給出的回復(fù)函稱，除了ESD產(chǎn)品外，芯導(dǎo)科技的MOSFET產(chǎn)品、肖特基等產(chǎn)品也逐漸導(dǎo)入至小米通訊，終端產(chǎn)品包括紅米系列(紅米Note等)、MI系列(如MI11Pro、MI11Ultra等)，其采購訂單也從2018年開始呈逐年上升趨勢(shì)。隨著雙方合作程度的日益加深，雙方已經(jīng)成為戰(zhàn)略性的合作伙伴。

　　據(jù)披露，2021年1月至6月，芯導(dǎo)科技對(duì)小米通訊的銷售額為2216.51萬元(未經(jīng)審計(jì))，較去年同期增長(zhǎng)34.11%。截至2021年6月30日，發(fā)行人與小米通訊的在手訂單情況良好，相應(yīng)尚未交付的訂單金額為4199.54萬元。

　　應(yīng)收賬款大幅上升

　　值得注意的是，2019年芯導(dǎo)科技在營(yíng)業(yè)收入下滑的同時(shí)，曾出現(xiàn)應(yīng)收賬款大幅上升的情況，也引起了上交所的關(guān)注。問詢函稱，報(bào)告期內(nèi)各期末，發(fā)行人應(yīng)收賬款分別為1592.98萬元、3938.50 萬元、3936.92萬元，2019年出現(xiàn)應(yīng)收賬款大幅上升而營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑。對(duì)此，上交所要求芯導(dǎo)科技進(jìn)行說明，包括應(yīng)收賬款與營(yíng)業(yè)收入的匹配性，報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款變動(dòng)與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)不一致的原因，同時(shí)披露報(bào)告期內(nèi)是否存在逾期應(yīng)收賬款的相關(guān)情況。

　　對(duì)此，芯導(dǎo)科技表示，2019年公司營(yíng)業(yè)收入同比下降4.81%、應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)147.24%，主要原因系2019年第四季度收入比重過高所致，2019年，公司經(jīng)銷模式下應(yīng)收賬款變動(dòng)趨勢(shì)與當(dāng)年12月經(jīng)銷收入變動(dòng)趨勢(shì)一致。

　　芯導(dǎo)科技表示，公司采用經(jīng)銷為主、直銷為輔的銷售模式，其營(yíng)業(yè)收入全部來自主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。經(jīng)銷模式下公司給予客戶的信用期短，回款快，但直銷模式下公司給予客戶的信用期長(zhǎng)。一般情況下，公司基于客戶采購規(guī)模、既往合作情況和信用資質(zhì)等因素考慮，會(huì)給予一些重要客戶一定的信用期，如直銷客戶小米，公司給予的信用期為票到月結(jié)90天。

　　回復(fù)函同時(shí)稱，報(bào)告期內(nèi)公司存在逾期的應(yīng)收賬款，但應(yīng)收賬款逾期時(shí)間相對(duì)較短，逾期時(shí)間1個(gè)月左右，且于次年1月回款。據(jù)披露，報(bào)告期內(nèi)各期末，芯導(dǎo)科技逾期應(yīng)收賬款金額分別為33.79萬元、20.92萬元及90.69萬元，占應(yīng)收賬款賬面余額的比例為2.02%、0.50%和2.19%。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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