回調(diào)創(chuàng)造布局良機，關(guān)注量變引發(fā)質(zhì)變的3C 創(chuàng)新及國產(chǎn)替代過去一周上證指數(shù)下跌1.65%，電子下跌5.30%，我們此前所強調(diào)的在22 年消費電子板塊中，具備量變引發(fā)質(zhì)變潛力的“榮耀、折疊屏、VRAR”
這三條主線迎來布局良機。就折疊屏這一方向，在近期的CES 2022 上，華碩發(fā)布了17.3 英寸可折疊筆記本電腦Zenbook 17 Fold，惠普、戴爾、三星也有望繼聯(lián)想、華碩后推出其折疊NB 產(chǎn)品；結(jié)合4Q21 至今OPPO、華為、榮耀陸續(xù)發(fā)布的新款折疊屏手機可見，在柔性O(shè)LED 技術(shù)支撐下的折疊顯示有望打破此前各類電子終端的物理形態(tài)局限，正成為3C 創(chuàng)新的主旋律，產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)推薦精研科技、長信科技、科森科技、京東方A。
PSVR2 等新品亮相CES 2022，關(guān)注國內(nèi)VR 生態(tài)快速興起多款VR/AR 產(chǎn)品在CES 發(fā)布，其中：索尼發(fā)布PSVR2，這是索尼繼2016 年P(guān)SVR 后首款VR 產(chǎn)品，支持4K HDR、110°FOV、OLED 屏幕，單眼分辨率2000*2040，支持90/120Hz 刷新；松下推出輕量級6DoFC 端VR 頭顯MeganeX，定于2022 年春季上市。我們認(rèn)為，元宇宙及VRAR 作為2021 年電子行業(yè)的投資主線，其基本面支撐主要是Oculus系列產(chǎn)品的海外熱銷及Steam 平臺VR 用戶數(shù)據(jù)的走高，伴隨著國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭字節(jié)收購Pico 的發(fā)生，本土VR 軟硬件生態(tài)有望加速成熟，考慮到國內(nèi)消費者對于3C 創(chuàng)新的熱情及消費力，2022 年VRAR 板塊有望延續(xù)強勢行情，繼續(xù)推薦歌爾股份、長信科技、鴻利智匯、科森科技等。
UMC 連續(xù)第三月創(chuàng)營收新高，汽車智能化成為CES 2022 焦點1 月6 日，聯(lián)電發(fā)布12 月營收達(dá)202.8 億新臺幣(MoM 3.14%，YoY32.65%)，連續(xù)三個月創(chuàng)歷史新高，顯示成熟工藝晶圓代工高景氣度持續(xù)的趨勢。此外，根據(jù)CES 2022 相關(guān)信息，汽車智能化已成為創(chuàng)新焦點，車企、科技巨頭、零部件供應(yīng)商紛紛瞄準(zhǔn)自動駕駛和智能座艙領(lǐng)域推出包括芯片、激光雷達(dá)、智能化平臺和面向未來出行的整車產(chǎn)品，汽車含硅量快速提升趨勢凸顯。繼續(xù)推薦國內(nèi)晶圓代工龍頭中芯國際、華虹半導(dǎo)體，車載芯片提供商韋爾股份、聞泰科技和晶晨股份以及國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備、材料廠商北方華創(chuàng)、中微公司、中晶科技、安集科技等。
重點投資組合
消費電子：歌爾股份、視源股份、精研科技、光弘科技、長信科技、易德龍、立訊精密、科森科技、鴻利智匯、?？低暋⒕〇|方A、鵬鼎控股、世華科技、長盈精密、TCL 科技
半導(dǎo)體：圣邦股份、晶晨股份、華虹半導(dǎo)體、中芯國際、聞泰科技、韋爾股份、力芯微、芯朋微、晶豐明源、艾為電子、北京君正、思瑞浦、卓勝微、兆易創(chuàng)新、通富微電、長電科技、賽微電子設(shè)備及材料：北方華創(chuàng)、中晶科技、安集科技、鼎龍股份、中微公司、滬硅產(chǎn)業(yè)；創(chuàng)世紀(jì)、燕麥科技；被動元件：潔美科技、江海股份、順絡(luò)電子、風(fēng)華高科、三環(huán)集團、泰晶科技
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)影響下游需求；產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
轉(zhuǎn)自： 國信證券
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