知乎周源：靠“港”上岸，是下一段大航線的開始

4月22日上午，知乎在港交所掛牌上市，股票代碼為“2390”。開盤后知乎股價(jià)破發(fā)，開盤價(jià)為24.95港元/股，較32.06港元的發(fā)行價(jià)跌22.18%。

2021年3月26日，知乎率先在美國(guó)紐約證券交易所掛牌上市。截至4月21日美股收盤，知乎股價(jià)報(bào)收于1.66美元/ADS，因?yàn)橹趺緼DS等于0.5普通股，所以每股股價(jià)為3.32美元（約26.04港元）。

據(jù)悉，知乎此次采取了雙重主要上市方式，因此，其在港股的IPO沒有增發(fā)新股，所發(fā)售的2600萬(wàn)股公司A類普通股均來(lái)自早期投資者。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，雙重主要上市和二次上市有很大區(qū)別，采取雙重主要上市的公司會(huì)同時(shí)擁有在兩個(gè)上市地的同等上市地位，如在其中一個(gè)上市地退市，并不影響在另一個(gè)上市地的上市地位。同時(shí)，這也意味著兩個(gè)上市地的股票不具流通性，股價(jià)也相互獨(dú)立。

從上市流程來(lái)看，雙重主要上市回港流程是完整的上市申請(qǐng)，而二次上市流程會(huì)簡(jiǎn)化很多，很多上市規(guī)則都被豁免。如果公司從二次上市升級(jí)為雙重主要上市，還須經(jīng)歷復(fù)雜的申請(qǐng)和批準(zhǔn)流程，存在相當(dāng)變數(shù)。

該業(yè)內(nèi)人士稱，繼美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）將多家中國(guó)公司認(rèn)定為有退市風(fēng)險(xiǎn)的“相關(guān)發(fā)行人”后，尋求雙重主要上市已被多家中概股公司納入了議程。

知乎董事長(zhǎng)兼CEO周源在云敲鑼現(xiàn)場(chǎng)致辭稱，“今天帶著一份回家的喜悅，我們回到港股上市，對(duì)知乎來(lái)說(shuō)是又一個(gè)重要的里程碑，為未來(lái)發(fā)展搭建了更穩(wěn)健的平臺(tái)”。

周源還表示，知乎選擇回港雙重主要上市，這是大勢(shì)所趨?！半m然我們又站在了一個(gè)嶄新的起跑線上，但周圍卻是熟悉的環(huán)境，聚攏在身邊的也是熟悉的朋友”。

當(dāng)天，周源在知乎發(fā)出一封站內(nèi)信，他提到了穿越周期的重要性。“在復(fù)雜的國(guó)際資本環(huán)境下，好的公司，需要在穿越周期過(guò)程中找到自己的解答”，而知乎將以“生態(tài)第一、社會(huì)價(jià)值、理性樂觀”為發(fā)展戰(zhàn)略，做好穿越周期的準(zhǔn)備。

根據(jù)知乎最新財(cái)報(bào)，2021年，知乎實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.59億元，同比增長(zhǎng)118.9%，調(diào)整后的凈虧損為7.47億元，2020年同期凈虧損為3.37億元。其中第四季度，知乎實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.19億元，同比增長(zhǎng)96.1%，調(diào)整后凈虧損為2.4億元，2020年同期為凈虧損2630萬(wàn)元。

用戶數(shù)據(jù)方面，2021年第四季度，知乎平均月活躍用戶數(shù)為1.033億，同比增長(zhǎng)36.4%，平均月付費(fèi)會(huì)員數(shù)為610萬(wàn)，同比增長(zhǎng)102%。

2021年，知乎的多元化商業(yè)模式也越發(fā)成型。第四季度，知乎來(lái)自廣告的收入為3.78億元，同比增長(zhǎng)18.4%；付費(fèi)會(huì)員收入為2.09億元，同比增長(zhǎng)100%；商業(yè)內(nèi)容解決方案收入為3.67億元，同比增長(zhǎng)383%；其他收入（包括在線教育、電商）為6540萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)230%。

周源表示，本質(zhì)上，社區(qū)生態(tài)既是生產(chǎn)和消費(fèi)內(nèi)容的方式，也是構(gòu)建商業(yè)的模式?！拔覀兛吹搅嗽诤玫纳鐓^(qū)生態(tài)中不斷涌現(xiàn)出好內(nèi)容，我們也看到了在好內(nèi)容的推動(dòng)下，商業(yè)活動(dòng)也才能持續(xù)進(jìn)行。因?yàn)椋蒙鷳B(tài)帶來(lái)好內(nèi)容，好內(nèi)容就是好生意”。

過(guò)去，廣告是知乎最主要的營(yíng)收來(lái)源，但第四季度，廣告營(yíng)收的占比已降至37%，非廣告營(yíng)收占比達(dá)到63%。其中，商業(yè)內(nèi)容解決方案的營(yíng)收已經(jīng)與廣告營(yíng)收接近，總營(yíng)收占比達(dá)到36%，有望在下個(gè)季度超越廣告成為知乎最主要營(yíng)收來(lái)源。

周源稱，接下來(lái)在“生態(tài)第一”的戰(zhàn)略下，知乎將重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)作者體驗(yàn)、內(nèi)容獲得感、良好的社區(qū)氛圍、匹配社區(qū)發(fā)展節(jié)奏的商業(yè)化增速等四大問題。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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