領(lǐng)途汽車爆雷 重整草案牽出多家A股公司

　　證券時(shí)報(bào)記者從多個(gè)信源處獲悉，領(lǐng)途汽車有限公司已于今年1月正式公布重整計(jì)劃草案，從建設(shè)工程價(jià)款優(yōu)先債權(quán)、普通債權(quán)、劣后債權(quán)和臨時(shí)債權(quán)主體來看，多家上市公司或子公司牽涉其中。由于重整計(jì)劃草案中規(guī)定，普通債權(quán)按照30.76%的比例清償，這意味著所涉公司或?qū)u次開啟壞賬計(jì)提。

　　身陷其中并非只有債權(quán)人。長城汽車關(guān)聯(lián)方為領(lǐng)途汽車參股股東，而從記者拿到的重整計(jì)劃草案來看，還作出了原出資人權(quán)益調(diào)整為0的安排，這意味著長城汽車等出資方的先前投資或?qū)螠纭?/p>

　　多公司身陷領(lǐng)途重整

　　領(lǐng)途汽車2009年成立，注冊資本1.33億元。不少人都將這家公司視為一家老牌造車新勢力，該公司前身河北御捷車業(yè)曾累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量30余萬輛汽車，尤其是低速電動(dòng)車領(lǐng)域，讓不少備受新能源汽車積分壓力的傳統(tǒng)車企側(cè)目。

　　不過隨著汽車產(chǎn)業(yè)迭代的演進(jìn)，領(lǐng)途汽車快速傾頹。根據(jù)記者得到的內(nèi)部資料，截至去年6月，公司總資產(chǎn)已經(jīng)降至9.86億元，而負(fù)債則攀升至11.89億元，所有者權(quán)益為-2.02億元，資產(chǎn)負(fù)債率也攀上120.50%。

　　有知情人士透露，2021年領(lǐng)途汽車已經(jīng)快速開啟實(shí)質(zhì)性重整工作。1月5日，管理人就已經(jīng)發(fā)布投資人招募公告，并接受意向投資人咨詢和盡職調(diào)查。在公告規(guī)定的報(bào)名期限內(nèi)，北京投資人北京藍(lán)雀靈汽車科技有限公司(簡稱“北京藍(lán)雀靈”)向管理人報(bào)名并提交了重整投資方案，并被最終確定為重整投資人。

　　前述人士介紹，早在去年上半年，領(lǐng)途公司債權(quán)人濟(jì)寧龍騰鋼構(gòu)幕墻工程有限公司就以領(lǐng)途公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且有明顯喪失清償能力的可能為由，向法院申請對(duì)領(lǐng)途公司重整。當(dāng)時(shí)法院裁定受理后，指定河北博海清算事務(wù)有限公司擔(dān)任領(lǐng)途公司管理人。資料顯示，博海清算此前也曾作為邢臺(tái)龍海鋼鐵、河北百盛橡膠等企業(yè)破產(chǎn)重整或破產(chǎn)清算等事務(wù)的管理人。

　　此后公司重整工作便已展開。據(jù)悉，領(lǐng)途汽車管理人將編制的債權(quán)表提交第一次債權(quán)人會(huì)議核查后，54戶債權(quán)人提出異議、提起訴訟或變更債權(quán)金額，涉及債權(quán)金額7.75億元。同時(shí)，還有92戶債權(quán)人補(bǔ)充申報(bào)債權(quán)，總額達(dá)到1.14億元。從記者采訪到的情況來看，經(jīng)銷商成為深陷領(lǐng)途汽車重整泥沼的主體之一。多家領(lǐng)途汽車經(jīng)銷商都對(duì)記者確認(rèn)，相關(guān)保證金一直未清退。同時(shí)，與其他陷入重整的企業(yè)類似，金融機(jī)構(gòu)也成為首當(dāng)其沖的陷入者，邢臺(tái)市某銀行有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)金額高達(dá)1.8億元。

　　不過受傷更大的來自于供應(yīng)鏈。在記者獲得的一份發(fā)布于今年1月29日的《領(lǐng)途汽車管理人關(guān)于提請債權(quán)人會(huì)議補(bǔ)充核查債權(quán)的報(bào)告》中顯示，第一次債權(quán)人會(huì)議前共有658戶債權(quán)人申報(bào)債權(quán)，申報(bào)的債權(quán)金額15.33億元，由于部分債權(quán)人補(bǔ)充或者變更申報(bào)金額，最新申報(bào)的債權(quán)總額變更為接近15.35億元，涉及河北、北京、山東、江蘇、浙江、遼寧、深圳多地企業(yè)或自然人。

　　查詢名單可見，領(lǐng)途汽車重整牽涉到不少產(chǎn)業(yè)鏈條上A股公司。億緯鋰能原本確認(rèn)普通債權(quán)金額為3223.44萬元，不過調(diào)整后普通債權(quán)金額增加到5567.77萬元，同時(shí)還有3012.28萬元的臨時(shí)債權(quán)金額。

　　其他供應(yīng)鏈A股公司也有所牽涉。其中，賽輪輪胎普通債權(quán)金額16萬元，漢宇集團(tuán)普通債權(quán)63萬元，盛路通信普通債權(quán)13.7萬元，中航光電普通債權(quán)541.39萬元、劣后債權(quán)12.58萬元等。

　　此外，部分A股公司的子公司也牽涉其中。中國寶安旗下深圳大地和電氣股份有限公司普通債權(quán)2196萬元、劣后債權(quán)6.76萬元。此外，天汽模旗下的天津天汽模車身裝備技術(shù)有限公司也存在11.7萬元的債權(quán)。

　　新三板公司也未能幸免。以藍(lán)星科技為例，公司已確認(rèn)700萬元普通債權(quán)。

　　按照記者拿到的重整計(jì)劃草案，領(lǐng)途公司的法人主體資格繼續(xù)存續(xù)，優(yōu)先債權(quán)組的債權(quán)獲得全額清償，職工債權(quán)也將獲得全額清償，不過普通債權(quán)則按照30.76%的清償比例清償。這意味著，在上述所列主體中，絕大部分收回投資比例不足三成。

　　對(duì)于其間風(fēng)險(xiǎn)，部分已經(jīng)在相關(guān)公告中有所提及。在2020年半年報(bào)中，億緯鋰能應(yīng)收賬款項(xiàng)下便涉及領(lǐng)途汽車。公司按照單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，其中對(duì)領(lǐng)途汽車的應(yīng)收賬款期末賬面余額為7607萬元，壞賬準(zhǔn)備3043萬元，按照40%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。不過，記者根據(jù)所涉上市公司公告情況進(jìn)行梳理，其他上市公司尚未計(jì)提。

　　“超劃算”的重整投資人

　　不僅清償比例縮水，而且支付方式也進(jìn)行了“展期”。記者拿到的一份重整投資方案顯示，投資人提供清償資金總額為6.407億元，而且還將分4期支付。其中2021年4月30日前支付15%，12月31日前支付15%，2022年12月31日前支付30%，2023年12月31日前支付40%。

　　這種償付方式有利于重整投資人，15%的首次償付比例相當(dāng)于1億元規(guī)模。而在不少債權(quán)人來看，重整投資人的獲益還不止于此?！额I(lǐng)途汽車重整計(jì)劃草案》顯示，領(lǐng)途汽車資產(chǎn)中有3.29億元對(duì)外應(yīng)收款，主要為新能源國補(bǔ)資金?！疤热糍Y金到位，意味著投資人第一年還可以獲得2億多元的流動(dòng)資金，且擁有一家具備汽車生產(chǎn)資質(zhì)的整車廠。”

　　是何方神圣進(jìn)行了如此“劃算”的買賣呢？按照重整計(jì)劃，投資人為北京藍(lán)雀靈。這家公司公開資料極少。天眼查信息顯示，2020年9月2日成立，注冊資本1億元整，自然人韓長晉全資控股。

　　對(duì)于這家新成立的公司，不少債權(quán)人視之為“空殼”。“證據(jù)之一在于，公司成立時(shí)間太短，涉嫌專門為了本次重整而設(shè)；同時(shí)，藍(lán)雀靈官網(wǎng)上所展示的公司的產(chǎn)品圖片來自于其他汽車的概念車，并非藍(lán)雀靈自家的產(chǎn)品?！?/p>

　　據(jù)悉，北京藍(lán)雀靈方面已經(jīng)對(duì)領(lǐng)途汽車未來運(yùn)營作出戰(zhàn)略規(guī)劃。根據(jù)記者拿到的《領(lǐng)途汽車重整計(jì)劃草案》來看，提高管理水平、加大研發(fā)投入、加大品牌推廣和渠道拓展投入、剝離不良資產(chǎn)、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)等都成為未來經(jīng)營方案的核心，其中明確，重整后的領(lǐng)途公司將聚焦A00級(jí)智能網(wǎng)聯(lián)新能源乘用車，覆蓋購車、租金、金融、充換電的新型汽車消費(fèi)生態(tài)，預(yù)計(jì)2021年到2023年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售分別達(dá)到1萬臺(tái)、5萬臺(tái)和8萬臺(tái)，銷售額分別達(dá)到3.5億元、17.5億元和30億元。

　　此外，相關(guān)重整投資方案顯示，在研發(fā)投入方面，北京藍(lán)雀靈三年固定資產(chǎn)和新車型開發(fā)計(jì)劃總投資高達(dá)7億元。倘若加上為領(lǐng)途汽車重整提供的6.407億元清償債務(wù)資金，這意味著，未來三年，藍(lán)雀靈在資金方面的安排將至少需要16億元。無論從運(yùn)營還是融資角度來看，都將對(duì)這位新晉投資人帶來不小挑戰(zhàn)。

　　對(duì)于債權(quán)人的擔(dān)憂和公司所面臨的挑戰(zhàn)，記者嘗試聯(lián)系北京藍(lán)雀靈，不過截至發(fā)稿，沒有得到回復(fù)。

　　可以肯定的是，北京藍(lán)雀靈的現(xiàn)身，將改變領(lǐng)途汽車的股權(quán)結(jié)構(gòu)，這也將影響到另一家A股公司的投資版圖。根據(jù)重整草案，領(lǐng)途公司原出資人權(quán)益調(diào)整為0，投資人出資后，將獲得領(lǐng)途公司100%股權(quán)。

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，領(lǐng)途公司股東主要包括三個(gè)，董事長張立平以59.25%的出資比例位列第一大股東，深圳長城汽車銷售有限公司參股25%，此外自然人尹長敬參股15.75%。其中，深圳長城為保定市鐸瀟企業(yè)管理咨詢有限公司的全資子公司，這家公司的兩大股東保定市勤創(chuàng)企業(yè)管理服務(wù)有限公司和保定市長城創(chuàng)業(yè)投資有限公司股東中都包含長城汽車及實(shí)控人魏建軍的影子。（作者：王小偉）

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀