TWh時(shí)代或提前到來 電池企業(yè)最近忙壞了！機(jī)構(gòu)持續(xù)看好鋰電產(chǎn)業(yè)鏈

　　汽車產(chǎn)業(yè)正在復(fù)蘇。截至21日收盤，同花順汽車整車上漲3.58%，在66個(gè)行業(yè)板塊中排名第一。24只成分股當(dāng)中23只上漲，江淮汽車、長城汽車、東風(fēng)汽車紛紛漲停；比亞迪、金龍汽車等漲超5%；福田汽車、廣汽集團(tuán)、長安汽車等漲超3%。

　　消息面，近日工業(yè)和信息化部新聞發(fā)言人田玉龍表示，綜合國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢來看，受宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、國家明確穩(wěn)定增加汽車等大宗消費(fèi)政策和實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)等影響，2021年我國汽車將保持穩(wěn)中向好發(fā)展。此外，中國汽車工業(yè)協(xié)會方面的分析數(shù)據(jù)顯示，6月份汽車商品進(jìn)、出口金額環(huán)比均呈小幅增長，同比保持快速增長，出口金額增速更為明顯。今年二季度，汽車產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)ACI為74，產(chǎn)業(yè)處于趨熱運(yùn)行區(qū)間。中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，上半年汽車出口量排名前十位的企業(yè)分別為上汽、奇瑞、長安、東風(fēng)、長城、吉利、北汽、特斯拉、江汽和重汽。與上年同期相比，上述十家企業(yè)出口量均保持快速增長勢頭。

　　上市公司的業(yè)績層面，20日晚間，長城汽車發(fā)布2021年中期業(yè)績快報(bào)顯示，上半年?duì)I業(yè)收入為621.59億元，同比增長73%，凈利潤為34.98億元，同比增長205.19%。今年上半年，長城汽車銷量達(dá)61.8萬輛，同比增長56.5%。截至21日記者發(fā)稿時(shí)，汽車板塊已經(jīng)有83家上市公司公布2021年半年度業(yè)績預(yù)告，其中43家預(yù)增，占比超過半數(shù)，另有6家公司預(yù)告略增。預(yù)增的公司當(dāng)中，24家凈利潤增幅超過100%，其中增幅最大的雙環(huán)傳動(dòng)預(yù)計(jì)上半年凈利潤增幅達(dá)到10966.66%。首創(chuàng)證券分析認(rèn)為，國內(nèi)汽車行業(yè)過去3年負(fù)增長，2021年我國汽車市場表現(xiàn)出明顯的復(fù)蘇態(tài)勢。國內(nèi)來看，比亞迪、蔚來和長城汽車已經(jīng)成長為目前市值前三大的汽車上市公司。

　　值得一提的是，新能源汽車逐漸成為優(yōu)質(zhì)成長賽道，疊加我國“雙碳”目標(biāo)愿景，越來越多上市車企正在發(fā)力布局。近期，中國一汽發(fā)布的“十四五”期間技術(shù)創(chuàng)新規(guī)劃提出，計(jì)劃以產(chǎn)品與技術(shù)的“電動(dòng)化、智能網(wǎng)聯(lián)化、駕乘體驗(yàn)化、安全健康化、節(jié)能降耗化”為關(guān)鍵，走出一條新型綠色低(零)碳發(fā)展的新道路。另外，廣汽集團(tuán)正在與華為開展深度合作，雙方將聯(lián)合開發(fā)系列智能汽車，首款車計(jì)劃于2023年底量產(chǎn)。

　　華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，三季度汽車市場需求增速開始轉(zhuǎn)向，疊加市場對芯片緩解有充分預(yù)期，板塊股價(jià)可能會經(jīng)歷調(diào)整。至今年四季度，汽車產(chǎn)業(yè)景氣周期預(yù)計(jì)被芯片、中高端和新能源車?yán)L，批發(fā)銷量有望超預(yù)期，并有望迎來業(yè)績上修。中銀證券分析認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，經(jīng)銷商補(bǔ)庫存趨勢逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)全年乘用車銷量將實(shí)現(xiàn)較快增長。同時(shí)，消費(fèi)升級帶來的高端換購需求仍舊旺盛。豪華車?yán)^續(xù)保持結(jié)構(gòu)穩(wěn)定特征，頭部企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈韌性強(qiáng)，相關(guān)車企及供應(yīng)鏈有望受益。具體到行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域，整車方面，乘用車銷量回暖車企將加劇分化；零部件方面，隨著汽車銷量回暖，業(yè)績有望恢復(fù)并與估值形成雙擊；新能源方面，2021年全年銷量有望實(shí)現(xiàn)爆發(fā)，后續(xù)高增長確定性強(qiáng)。為盡早實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，目前國內(nèi)電動(dòng)化速度大幅加快，動(dòng)力電池Twh(太瓦時(shí))時(shí)代或提前到來。在此背景下，各家電池企業(yè)不是忙著擴(kuò)張就是忙著加固與上游材料企業(yè)的關(guān)系，甚至通過訴訟加強(qiáng)對專利技術(shù)的保護(hù)，迎接TWh時(shí)代。

　　電池企業(yè)都很忙

　　相關(guān)電池企業(yè)人士向上海證券報(bào)記者透露，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期，迅速擴(kuò)大產(chǎn)能，加強(qiáng)與上下游企業(yè)的深度合作，都成為各家企業(yè)參與這場競爭的必選項(xiàng)。各家企業(yè)可謂各顯神通。

　　公開信息可以驗(yàn)證，近期整個(gè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈普遍處于快速擴(kuò)張狀態(tài)。

　　7月20日晚間，富臨精工發(fā)布公告稱，公司子公司江西升華擬規(guī)劃新增投資建設(shè)年產(chǎn)25萬噸磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資40億元，項(xiàng)目將分期投入，公司與相關(guān)方簽訂了第一期年產(chǎn)6萬噸磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

　　富臨精工方面稱，擴(kuò)產(chǎn)是為了滿足核心客戶對產(chǎn)品供應(yīng)的需求，進(jìn)一步優(yōu)化磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能布局等目的。而富臨精工6月在深交所互動(dòng)易平臺回答投資者提問稱，子公司江西升華正在持續(xù)向?qū)幍聲r(shí)代供貨，目前供貨量約占江西升華年產(chǎn)能的70%。

　　同在7月20日，國軒高科旗下全資子公司合肥國軒高科動(dòng)力能源有限公司與合肥新站高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會正式簽署合作協(xié)議，擬在新站高新區(qū)建設(shè) 20GWh動(dòng)力電池生產(chǎn)基地。根據(jù)協(xié)議，國軒高科與大眾將聯(lián)合開展電池技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)，將新站高新區(qū)打造成全球新能源汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的重要基地。

　　為了應(yīng)對產(chǎn)能快速增長，保證供應(yīng)鏈安全，還有企業(yè)加強(qiáng)了與上游原材料企業(yè)的捆綁。

　　7月19日，延安必康發(fā)布公告，公司控股子公司九九久科技與比亞迪簽署協(xié)議。雙方就九九久科技向比亞迪長期供應(yīng)(電池重要原料)六氟磷酸鋰事宜達(dá)成一致。九九久科技承諾，2021年7-12月將向比亞迪供貨不低于1150噸，2022年供貨不低于3360噸，2023年供貨不低于3360噸。

　　技術(shù)方面的競爭也日趨激烈。7月21日，寧德時(shí)代方面對上海證券報(bào)記者表示，公司已就中航鋰電專利侵權(quán)提起訴訟。中航鋰電則回應(yīng)稱，截至目前未接到起訴狀。

　　根據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟對國內(nèi)企業(yè)出貨量排名，中航鋰電最新排名在第4位，出貨量占比為6.4%；塔菲爾的排名是第9位，出貨量占比在1.5%左右。電池產(chǎn)業(yè)專家表示，專利保衛(wèi)戰(zhàn)對于企業(yè)占據(jù)市場份額具有重要意義。

　　去年，寧德時(shí)代還對塔菲爾新能源提起訴訟，訴稱塔菲爾侵犯了其電池防爆技術(shù)等方面的專利。寧德時(shí)代方面對上海證券報(bào)記者表示，寧德時(shí)代與塔菲爾系列訴訟，法院已經(jīng)全部作出判決，寧德時(shí)代方面勝訴。

　　新能源汽車和儲能市場空間已經(jīng)打開

　　TWh時(shí)代或提前到來

　　作為動(dòng)力電池主要的兩大應(yīng)用領(lǐng)域，新能源汽車和儲能市場今年雙雙迎來快速增長，帶動(dòng)電池需求大增。

　　據(jù)工業(yè)和信息化部最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月份，我國新能源汽車的產(chǎn)銷分別完成了121.5萬輛和120.6萬輛，同比均增長了兩倍。新能源車爆發(fā)式增長也帶動(dòng)了電池產(chǎn)量大幅增長。中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公布的數(shù)據(jù)顯示，1-6月我國動(dòng)力電池產(chǎn)量累計(jì)為74.7GWh(吉瓦時(shí))，同比增長217.5%。

　　作為構(gòu)建以新能源為主體的新型電力化系統(tǒng)的關(guān)鍵，儲能項(xiàng)目也在加速上馬。近幾個(gè)月，國內(nèi)單體規(guī)模最大的電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立站房式電化學(xué)儲能電站—寧德霞浦儲能項(xiàng)目、國網(wǎng)時(shí)代華電大同300兆瓦/600兆瓦時(shí)儲能項(xiàng)目先后開工，儲能電池市場需求迅速打開。

　　中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟常務(wù)副理事長俞振華表示，為了配合我國風(fēng)電、光伏高增長目標(biāo)，儲能配套已成剛需，在支持政策持續(xù)加碼下，2025年新型儲能裝機(jī)規(guī)模最近5年復(fù)合增長率最保守估計(jì)也超過50%。而未來5年的新型儲能裝機(jī)規(guī)模仍將以成熟的鋰電為主導(dǎo)，將令動(dòng)力電池的需求進(jìn)一步增長。

　　鋰電研究機(jī)構(gòu)高工鋰電預(yù)測，到2025年動(dòng)力鋰電池的出貨量是850GWh，韓國鋰電產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)SNE預(yù)估，2025年動(dòng)力電池出貨量1160GWh，從而將實(shí)現(xiàn)GWh到TWh的跳躍。

　　動(dòng)力電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代董事長曾毓群去年底曾公開表示，隨著“電動(dòng)化+智能化”創(chuàng)新應(yīng)用正在越來越多的場景進(jìn)行滲透，加上高速發(fā)展的新能源發(fā)電需要配備大量儲能項(xiàng)目，行業(yè)將迎接TWh時(shí)代的到來。

　　近日相關(guān)企業(yè)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步對上海證券報(bào)記者表示，目前電動(dòng)化推進(jìn)速度十分順利，TWh時(shí)代可能提前到來，整個(gè)行業(yè)都在抓緊快速發(fā)展的歷史機(jī)遇。

　　機(jī)構(gòu)持續(xù)看好鋰電產(chǎn)業(yè)鏈

　　安信證券電新行業(yè)鄧永康團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，目前動(dòng)力電池行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，全球前三名企業(yè)寧德時(shí)代、LG 新能源和松下裝機(jī)占比合計(jì)近70%。第二梯隊(duì)尚不明朗，動(dòng)力電池的競爭是圍繞成本、客戶和產(chǎn)能規(guī)模的競爭，從頭部廠商產(chǎn)能規(guī)劃來看，軍備競賽業(yè)已開啟，具備優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的全球供應(yīng)商將更具優(yōu)勢。

　　短期內(nèi)，鋰電中游產(chǎn)業(yè)鏈被機(jī)構(gòu)普遍看好。首創(chuàng)證券研報(bào)認(rèn)為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈供給緊張將貫穿全年，其中中游材料環(huán)節(jié)尤為明顯。在行業(yè)高速增長背景下，建議關(guān)注量利齊升的龍頭企業(yè)和滲透率加速提升的二供企業(yè)。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，短期高景氣下供需錯(cuò)配加劇，銅箔、隔膜等環(huán)節(jié)有望迎來量價(jià)齊升。

　　轉(zhuǎn)自： 上海證券報(bào)

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