盡管是傳統(tǒng)的工程機(jī)械行業(yè)，但是因為鋰電叉車與氫燃料叉車的生產(chǎn)，“老牌叉車龍頭”安徽合力正在受到越來越多投資者的關(guān)注。
3月21日下午，安徽合力召開了2021年業(yè)績說明會，被投資者最為關(guān)心的問題，就是鋰電叉車與氫燃料叉車的進(jìn)展情況。
“公司氫燃料電池叉車已經(jīng)量產(chǎn)，但該業(yè)務(wù)還在培養(yǎng)期。電動叉車銷量占比大概在46%?！卑不蘸狭Χ麻L楊安國在業(yè)績說明會上如此向投資者表示，作為中國工業(yè)車輛行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，公司通過自主創(chuàng)新、市場服務(wù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模、科學(xué)管理和組織活力等方面不斷鞏固提升核心競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)主要經(jīng)營指標(biāo)連續(xù)三十一年領(lǐng)跑行業(yè)。
就在此次業(yè)績說明會的前10天，包括摩根士丹利在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)投資者通過電話會議聯(lián)合調(diào)研了安徽合力，他們關(guān)心的重點也在于公司的“鋰電叉車與氫燃料叉車”。
歸母凈利潤五年來首次同比下滑
目前，安徽合力已經(jīng)成為國內(nèi)規(guī)模最大的叉車生產(chǎn)、科研和出口基地，是全國同行業(yè)中首先獲得進(jìn)出口自營權(quán)的企業(yè)，公司主導(dǎo)產(chǎn)品是“合力、HELI”牌系列叉車，擁有24個噸位級(覆蓋 0.2-46噸)、500多個品種、1700多種型號。
WIND數(shù)據(jù)顯示，1996年2021年，安徽合力的營業(yè)收入從4.35億元增長至154.17億元，CAGR(年復(fù)合增長率)為15.34%；歸母凈利潤從0.40億元增長至6.34億元，CAGR為11.69%。
但是，盡管去年營收增長較大，安徽合力的業(yè)績卻同比下滑了。
安徽合力2021年年報顯示，公司歸母凈利潤為6.34億元，同比下降13.40%，這是公司過去5年來業(yè)績首次同比下滑，上一次業(yè)績同比下降是2016年。
在安徽合力的2021年財報中，有一個數(shù)據(jù)曾令投資者擔(dān)憂，就是公司的存貨達(dá)到22.26億元，同比增長36.33%。
對此，安徽合力副總會計師郭興東在3月21日的業(yè)績說明會上表示，公司存貨水平隨著銷量的增長也同步保持增長，但總體來說還是比較低的?！白鳛楣I(yè)企業(yè)，保持盈利能力是非常累的，尤其是在當(dāng)今復(fù)雜多變的國際國內(nèi)形勢之下，更是困難重重?！?/p>
不過，在3月21日的業(yè)績說明會上，楊安國對安徽合力的發(fā)展依舊信心十足，他表示，“公司主要競爭對手就是合力自己，戰(zhàn)勝自己就是能夠贏得市場。”
鋰電叉車或?qū)⑷〈鷥?nèi)燃叉車
根據(jù)行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國工業(yè)車輛行業(yè)的銷量首次突破百萬臺大關(guān)，全年實現(xiàn)銷量109.94萬臺，同比增長 37.38%。其中，從車型結(jié)構(gòu)來看，鋰電叉車總銷售量為33萬臺，同比增長106%。
安徽合力2021年年報顯示，公司生產(chǎn)銷售的電動平衡重乘駕式叉車主要包括鋰電、氫燃料電池及鉛酸蓄電池等系列產(chǎn)品。報告期內(nèi)，安徽合力共計上市新產(chǎn)品車型362款，其中電動新能源系列產(chǎn)品52款，持續(xù)推進(jìn)鋰電、氫燃料電池等新能源系列產(chǎn)品研發(fā)上市進(jìn)程。
“公司在2017年開始規(guī)模化生產(chǎn)上市鋰電叉車產(chǎn)品，車輛的鋰電化基本上已形成趨勢，由于充放電次數(shù)三倍于鉛酸蓄電池，且可以實現(xiàn)安全快速充電，故配置鋰電的產(chǎn)品將會越來越多。”在3月21日的業(yè)績說明會上，安徽合力董秘張孟青向投資者介紹，公司目前具有全面提供鋰電產(chǎn)品的技術(shù)和人才儲備。“為了保證電芯供應(yīng)鏈的安全，合力的電池電芯由多家優(yōu)秀供應(yīng)商提供?！?/p>
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，安徽合力2021年鋰電平衡重式叉車銷量同比增長約113%，高出行業(yè)增速近10個百分點。公司鋰電平衡重式叉車銷量已經(jīng)占到了一類電動車的50%左右，可見安徽合力的鋰電車輛占比提高速度非常之快。
安徽合力董秘張孟青向投資者表示，安徽合力的鋰電平衡重式叉車2021年銷量約1.2萬臺，占電平衡重叉車接近一半?！颁囯姴孳囋诓糠謭鼍跋绿娲鷥?nèi)燃叉車的趨勢是可見的。”
在燃料電池叉車方面，安徽合力完成了2-10噸氫燃料電池叉車研發(fā)工作，并與合作伙伴制定了200臺氫燃料電池叉車批量化市場應(yīng)用計劃。
張孟青透露，安徽合力的燃料電池系統(tǒng)是通過采購后集成的；下游的主要客戶目前主要是示范應(yīng)用項目。燃料電池叉車是氫能應(yīng)用中較易實現(xiàn)的場景之一，在北美等市場已有廣泛深入的市場化應(yīng)用?！拔磥黼S著產(chǎn)業(yè)政策支持的力度加大，氫燃料電池叉車未來具有較好的發(fā)展前景。”
3月21日，楊安國在業(yè)績說明會上向投資者表示，安徽合力目前全球排名第七，排名第一的是豐田和林德，“我們的目標(biāo)是世界五強(qiáng)。未來，公司將進(jìn)一步聚焦電動化、系統(tǒng)化、智能化的研發(fā)和布局，加速創(chuàng)新驅(qū)動，逐步構(gòu)建發(fā)展新生態(tài)，筑牢整機(jī)、零部件、后市場、智能物流四大產(chǎn)業(yè)板塊，加快合力高質(zhì)量發(fā)展步伐。以 Handling(搬運)、Electric(電動化)、Logistics(物流)、Intelligent(智能化)為目標(biāo)，努力為不同客戶、不同生態(tài)、不同場景提供系統(tǒng)性物料搬運解決方案，成為全球一流工業(yè)車輛及智能物流系統(tǒng)集成商?！?/p>
QFII連續(xù)兩個季度減持
機(jī)構(gòu)投資者對于安徽合力的盈利問題更是非常關(guān)注，在今年3月11日的聯(lián)合調(diào)研中，機(jī)構(gòu)提出的一個重要問題就是“怎么看今年的毛利率情況？”
安徽合力的回復(fù)是“2021年原材料的漲價確實對公司的經(jīng)營產(chǎn)生了較大壓力，公司積極應(yīng)對主動作為，一是加大創(chuàng)新力度調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司將持續(xù)加快高端車、新能源車的上市步伐；二是加強(qiáng)費用控制等方式緩解成本上升壓力；三是適時調(diào)整價格策略；四是深入推進(jìn)業(yè)務(wù)鏈發(fā)展，提高服務(wù)性收入；五是持續(xù)實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步提升企業(yè)運營效率和效益，探索先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的融合發(fā)展，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”
二級市場的股價似乎也反映了安徽合力的困境，自2021年12月9日創(chuàng)出13.85元之后，該公司股價就一路跌至2022年3月16日的9.25元，公司市值從102.51億跌至68.47億，三個多月時間公司市值蒸發(fā)了34億。
3月21日，安徽合力以上漲1.26%報收10.45元，公司市值反彈至77.35億。
按照安徽合力2021年年報顯示，QFII減持力度很大，去年四季度，香港上海匯豐銀行有限公司減持了28.01萬股，瑞士銀行減持了275.34萬股，富達(dá)基金(香港)有限公司減持了351.22萬股。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，瑞士銀行和富達(dá)基金已經(jīng)連續(xù)兩個季度減持了安徽合力。
轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
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