昨晚公告將成為比亞迪汽車的車載光學(xué)部件供應(yīng)商，光峰科技今日股價暴漲，盤中最高漲近14%。
事實(shí)上，傳統(tǒng)光學(xué)賽道上的一眾“老司機(jī)”們，今年以來相繼加碼車載光學(xué)賽道，其中舜宇光學(xué)科技8月車載鏡頭出貨量已經(jīng)接近這兩年來最高水平。在傳統(tǒng)光學(xué)頭部玩家近期機(jī)構(gòu)調(diào)研中，車載業(yè)務(wù)也當(dāng)仁不讓成為主角，關(guān)注度明顯高于其他業(yè)務(wù)板塊。
中金公司賈順鶴等人在5月26日發(fā)布的研報中表示，看好光學(xué)作為橫向技術(shù)持續(xù)賦能汽車智能化轉(zhuǎn)型加速：1）激光雷達(dá)行業(yè)尚處早期，光學(xué)硬件多點(diǎn)開花，大陸產(chǎn)業(yè)鏈積極切入；2）HUD行業(yè)正處轉(zhuǎn)型階段，投影技術(shù)+光學(xué)鏡面升級創(chuàng)新可期；3）車載攝像頭大陸供應(yīng)鏈成熟，需求抬升動能明確。
光學(xué)技術(shù)推動自動駕駛感知與座艙智能化雙線并行，分析師預(yù)計(jì)2025年全球車載激光雷達(dá)光學(xué)硬件的市場有望達(dá)到247億元，對應(yīng)2021-25年264%的CAGR；預(yù)計(jì)2025年全球乘用車HUD光學(xué)硬件的市場有望達(dá)到150億元，對應(yīng)2021-25年56%的CAGR；預(yù)計(jì)全球單車平均搭載攝像頭個數(shù)有望從2021年的2.0顆上升到2025年的5.0顆。
華安證券在3月27日發(fā)布的研報中表示，光學(xué)系統(tǒng)是激光雷達(dá)重要組成部分。激光雷達(dá)結(jié)構(gòu)由四部分組成：分別為激光發(fā)射端，接收端，掃描系統(tǒng)與信號處理系統(tǒng)。發(fā)射端是一個精密的光學(xué)系統(tǒng)，包括激光器、分束擴(kuò)散器、準(zhǔn)直鏡等。接收端的光學(xué)系統(tǒng)包括透鏡、棱鏡、濾光片、光電探測器等。
國內(nèi)激光雷達(dá)光學(xué)零部件供應(yīng)商主要為舜宇光學(xué)、永新光學(xué)、藍(lán)特光學(xué)、炬光科技、滕景科技、福晶科技、水晶光電、天孚通信、富蘭光學(xué)、福特科、海創(chuàng)光電、邁得特、鑫巨宏等。
HUD能夠較好提升駕駛員的人車交互體驗(yàn)，但其升級持續(xù)受限于DLP/LCOS投影技術(shù)方案成熟度與高成本。從產(chǎn)業(yè)鏈維度看，中金公司認(rèn)為國產(chǎn)廠商有望持續(xù)發(fā)揮自身在光學(xué)冷加工方面的精密制造經(jīng)驗(yàn)，賦能光學(xué)鏡面升級；同時積極發(fā)力DLP/LCOS投影技術(shù)的突破升級，以加速AR-HUD由多層式向光場式、全息式演進(jìn)。
分析師表示，影像源和光學(xué)鏡面等上游光學(xué)元器件構(gòu)成HUD制造核心壁壘。HUD產(chǎn)業(yè)鏈可劃分為上游元器件、中游整機(jī)制造和下游應(yīng)用車企，其中光學(xué)硬件在上游環(huán)節(jié)占據(jù)重要地位。
從在位廠商來看：1）影像源：主要分為光源、成像芯片和投影設(shè)備PGU。2）光學(xué)鏡面：主要分為自由曲面鏡和光波導(dǎo)鏡面?？偨Y(jié)來看，賈順鶴認(rèn)為目前大陸廠商在上游光學(xué)鏡面領(lǐng)域具備較強(qiáng)競爭力，同時積極發(fā)力LCOS技術(shù)以尋求投影方案突破升級，我們看好相關(guān)廠商在PGU等關(guān)鍵領(lǐng)域的持續(xù)布局以加速產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化進(jìn)程。
中金公司表示，車載攝像頭構(gòu)成車載光學(xué)市場主要部分，行業(yè)擴(kuò)容趨勢依然可期。在汽車“新四化”轉(zhuǎn)型浪潮開啟之前，車載攝像頭幾乎占據(jù)了車載光學(xué)市場主體。車載攝像頭主要的硬件結(jié)構(gòu)包括光學(xué)鏡頭（鏡片、濾光片、保護(hù)膜）、CMOS圖像傳感器、圖像信號處理器ISP、串行器等。
華安證券表示，相關(guān)標(biāo)的為舜宇光學(xué)科技（車載鏡頭&模組全球龍頭）、韋爾股份（車載CMOS國內(nèi)龍頭）、聯(lián)創(chuàng)電子（車載鏡頭&模組加速發(fā)展）、 宇瞳光學(xué)（車載鏡頭量產(chǎn)在即）等。
國金證券樊志遠(yuǎn)等人表示，展望2022年，看好汽車智能化下的車載攝像頭、激光雷達(dá)、HUD的投資機(jī)會。建議關(guān)注舜宇光學(xué)科技（車載鏡頭龍頭，積極布局車載模組、激光雷達(dá)、HUD、智能大燈業(yè)務(wù)）、宇瞳光學(xué)（安防鏡頭龍頭積極布局車載鏡頭領(lǐng)域）、聯(lián)創(chuàng)電子（車載鏡頭先發(fā)優(yōu)勢明顯）、力鼎光電、永新光學(xué)（激光雷達(dá)鏡頭、光學(xué)零部件核心供應(yīng)商）、炬光科技（大陸、H 客戶激光雷達(dá)核心供應(yīng)商）、藍(lán)特光學(xué)（車載鏡頭、激光雷達(dá)的非球面玻璃鏡片核心供應(yīng)商）、水晶光電（AR-HUD、激光雷達(dá)視窗玻璃供應(yīng)商）等。
從技術(shù)方面來看，未來的自動駕駛以及無人駕駛要求在各種應(yīng)用條件下都能清晰識別環(huán)境，對鏡頭的抗環(huán)境干擾要求更高。
業(yè)內(nèi)人士表示，比如在下雨天或臟污環(huán)境條件下如何保持?jǐn)z像頭能清晰地看清路面與行人。當(dāng)前因?yàn)橛旭{駛員人為干預(yù)，所以鏡頭清潔度的影響不會很大，但隨著自動駕駛發(fā)展，后期完全依賴汽車自己去識別和判斷，那么對器件主動抵抗環(huán)境干擾的要求也會更高。
轉(zhuǎn)自：財聯(lián)社
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