A股車企半年報(bào)連環(huán)雷炸響！破產(chǎn)、賣房子、賣口罩 能咸魚翻身嗎

　　今年上半年，28家整車上市企業(yè)中，有5家被ST、有13家資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%，整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。

　　半年報(bào)成績(jī)單揭曉！A股上市車企又見連環(huán)雷

　　力帆、眾泰、一汽夏利被ST，債務(wù)壓力巨大

　　對(duì)于一些車企來(lái)說(shuō)，2020年上半年這段時(shí)間格外難熬。今年上半年，整車上市企業(yè)中的“披星戴帽”者又多了幾家。自4月份以來(lái)，一汽夏利、眾泰汽車、力帆汽車陸續(xù)被“*ST”(存在退市風(fēng)險(xiǎn))，原因在于債務(wù)爆雷。

　　而去年上半年，這樣企業(yè)還只有兩家，分別是*ST海馬汽車和*ST安凱汽車。根據(jù)上市公司相關(guān)規(guī)定，公司若連續(xù)兩年虧損即被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，股票名稱前邊加上*ST。

　　今年這兩家車企仍未徹底擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)，股票簡(jiǎn)稱由“*ST海馬”、“*ST安凱”變更為“ST海馬”、“ST安凱”，即俗稱的“摘星不摘帽”。截至目前，存在退市風(fēng)險(xiǎn)的整車上市企業(yè)總計(jì)5家。

　　2020年整車上市企業(yè)利潤(rùn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)指標(biāo)匯總

　　除了這5家企業(yè)，其他23家整車上市企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)也并非全然安全。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者對(duì)這些企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)以及營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)進(jìn)行梳理匯總后發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)偏高，有13家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%。

　　記者所采納的指標(biāo)包括流動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債)、速動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨/流動(dòng)負(fù)債)，這兩項(xiàng)指標(biāo)反映的是車企的短期償債能力，而資產(chǎn)負(fù)債率(總負(fù)債/總資產(chǎn))反映的是車企的長(zhǎng)期償債能力，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等周轉(zhuǎn)率指標(biāo)則反映車企的營(yíng)運(yùn)能力。

　　今年上半年，力帆汽車、眾泰汽車、一汽夏利三家企業(yè)被披星戴帽，業(yè)績(jī)壓力巨大。以2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，力帆汽車在2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-46.82億元，眾泰汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-111.9億元，而一汽夏利歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則為-14.18億元。

　　因?yàn)檫B續(xù)虧損，力帆、眾泰、夏利目前均面臨著遠(yuǎn)超其他車企的債務(wù)壓力。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，力帆汽車上半年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分比為0.28、0.22，在所有乘用車上市企業(yè)中最低，這意味著力帆的短期償債能力極度虛弱。力帆的資產(chǎn)負(fù)債率為98.87%，僅低于正在進(jìn)行破產(chǎn)重組的一汽夏利，長(zhǎng)期償債能力也堪憂。此外，夏利、眾泰的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率，也遠(yuǎn)不及上市車企整體水平。

　　除了面臨較大的債務(wù)壓力外，力帆、眾泰、夏利的另一大共同點(diǎn)是公司營(yíng)運(yùn)能力較弱，三家車企的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)低于其他正常運(yùn)轉(zhuǎn)的企業(yè)。

　　銷量跌幅最大的，是被網(wǎng)友戲稱為“保時(shí)泰”的眾泰汽車，上半年眾泰僅賣出新車一千余輛，跌幅接近100%，幾乎已經(jīng)一只腳退出乘用車市場(chǎng)。夏利汽車更是陷入了停滯狀態(tài)。事實(shí)證明，產(chǎn)品缺乏技術(shù)積累的自主品牌，終究在市場(chǎng)上走不遠(yuǎn)。

　　生死時(shí)速即將到來(lái)！車企自救花樣百出：

　　破產(chǎn)重整、賣賣賣求生

　　為了改善公司的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，三家車企均已經(jīng)展開行動(dòng)。

　　力帆汽車：破產(chǎn)重整

　　民營(yíng)車企第一股力帆，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示凈資產(chǎn)僅剩下1億余元，存在退市風(fēng)險(xiǎn)，目前該公司以及10家子公司已經(jīng)被法院裁定受理重整。

　　力帆汽車在8月26日發(fā)布公告，公開招募有實(shí)力的重組投資人來(lái)幫助車企度過(guò)難關(guān)；眾泰汽車9月1日發(fā)布公告稱，控股股東鐵牛集團(tuán)也將迎來(lái)破產(chǎn)重組；一汽夏利也正在轉(zhuǎn)型為面向鐵路軌道交通產(chǎn)業(yè)為主的物資供應(yīng)服務(wù)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　海馬汽車：賣股權(quán)、賣房產(chǎn)

　　海馬汽車，目前銷量甚至比不上自己的代工“客戶”小鵬汽車，通過(guò)積極賣房，海馬依然未能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，上半年虧損了1.73億元。但最近，海馬汽車還是推出了新車7X，試圖挽回?cái)【帧?/p>

　　不過(guò)，海馬汽車并未真正脫離危險(xiǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，ST海馬的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率(分別為0.73、0.62)僅高于*ST力帆(兩數(shù)值分別為0.28、0.22)、*ST夏利(兩數(shù)值分別為0.54、0.52)。從上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，兩家車企均再次陷入虧損。

　　北汽新能源全線潰敗，推出新車自救

　　在一系列跌幅數(shù)據(jù)中，北汽藍(lán)谷超過(guò)2800%的凈利潤(rùn)跌幅，尤為惹眼。

　　這家純電動(dòng)車的招牌式企業(yè)，今年上半年遭遇全線潰敗，營(yíng)收跌幅近七成，銷量跌幅近八成，凈利潤(rùn)跌幅更高達(dá)2815%。

　　產(chǎn)品力不足外加補(bǔ)貼退坡，北汽藍(lán)谷也自稱面臨“巨大壓力”，曾經(jīng)在純電動(dòng)車銷量上一騎絕塵的北汽新能源，如今已被比亞迪、廣汽新能源甚至是造車新勢(shì)力蔚來(lái)等車企紛紛超越。

　　比亞迪多元化自救：賣口罩，快充電池提振業(yè)績(jī)

　　比亞迪，在銷量大降三成的前提下，依賴多元化，靠快充電池、口罩等業(yè)務(wù)提振比集團(tuán)業(yè)績(jī)，成為為數(shù)不多凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的車企。至于長(zhǎng)安則取得銷量的正增長(zhǎng)，在行業(yè)大跌的背景下，表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)。

　　中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)9月2日最新數(shù)據(jù)顯示，預(yù)估8月汽車行業(yè)銷量完成218萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.3%，其中乘用車同比增長(zhǎng)4.4%，行業(yè)進(jìn)一步回暖。多家車企都在財(cái)報(bào)中表態(tài)，看好三四季度的車市增長(zhǎng)。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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