“資本逐車”的實(shí)質(zhì) 是汽車后起者的機(jī)會(huì)

　　中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)在全球資本市場(chǎng)迎來(lái)了高光時(shí)刻。統(tǒng)計(jì)顯示，全球市值最高的15家車企，中國(guó)已占據(jù)5席，其中蔚來(lái)、小鵬、理想是造車新勢(shì)力，而比亞迪和上汽集團(tuán)為傳統(tǒng)車企。就在去年年底，蔚來(lái)的股價(jià)還曾瀕臨1美元/股的退市關(guān)口。如今作為市值第一的中國(guó)車企，成立僅僅6年的蔚來(lái)汽車市值已然超越西方汽車百年巨頭戴姆勒、通用和寶馬。而蔚來(lái)、理想、小鵬這三家中國(guó)造車新勢(shì)力的市值之和一度超過美國(guó)三大車企通用、福特、菲亞特克萊斯勒的市值之和。

　　中國(guó)造車新勢(shì)力“華麗轉(zhuǎn)身”的背后邏輯還是在于資本的逐利性。短期來(lái)看，特斯拉股價(jià)一騎絕塵，數(shù)倍于全球市值第二車企豐田，短時(shí)間內(nèi)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)極大，因此，與特斯拉概念相近、估值相對(duì)較低的中國(guó)造車新勢(shì)力，成為資本市場(chǎng)博弈的對(duì)象。更深層次的原因還在于資本看重的是趨勢(shì)，新能源汽車無(wú)疑是全球經(jīng)濟(jì)低迷環(huán)境下少有的幾個(gè)可確定未來(lái)發(fā)展前景的行業(yè)之一。

　　當(dāng)下，全球汽車產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了新能源政策加碼期。在中國(guó)，不僅新能源汽車刺激消費(fèi)政策利好不斷，《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》的出臺(tái)還明確了2025年新能源汽車滲透率達(dá)到20%的目標(biāo)，標(biāo)志著我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)從培育期進(jìn)入發(fā)展期。在歐洲，意大利、法國(guó)、荷蘭、瑞士、德國(guó)等國(guó)政府持續(xù)推進(jìn)節(jié)能減排出行政策，為當(dāng)?shù)鼐用褓?gòu)買電動(dòng)車給予補(bǔ)貼，英國(guó)還明確表示將在2030年禁止銷售汽油、柴油驅(qū)動(dòng)的小汽車及貨車。在美國(guó)，當(dāng)選總統(tǒng)拜登的一系列新能源汽車刺激方案有望實(shí)現(xiàn)。這些都刺激了資本市場(chǎng)對(duì)新能源車企的追捧。

　　正如中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)理事長(zhǎng)陳清泰所言，公司的市值排序不排除有短期因素的影響，但很大程度上反映了資本市場(chǎng)上的主流咨詢公司、分析師和投資機(jī)構(gòu)的預(yù)期。從市值情況可以看出資本市場(chǎng)對(duì)新能源汽車的認(rèn)同，也表明汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了大變革時(shí)期，汽車企業(yè)的市場(chǎng)地位正在重新洗牌，也為后起者提供了機(jī)會(huì)。

　　造車新勢(shì)力是后起者，也是傳統(tǒng)汽車的顛覆者。盡管目前的資產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)規(guī)模、銷售收入、盈利水平都遠(yuǎn)不如傳統(tǒng)車企，但中國(guó)造車新勢(shì)力頭部企業(yè)蔚來(lái)、小鵬、理想都具有較強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)基因，在產(chǎn)品技術(shù)和商業(yè)模式上具有更強(qiáng)的創(chuàng)新能力，并已逐漸形成了自己的個(gè)性化優(yōu)勢(shì)：蔚來(lái)的服務(wù)模式、理想的車內(nèi)大屏設(shè)計(jì)、小鵬的自動(dòng)駕駛能力。在終端市場(chǎng)，造車新勢(shì)力的產(chǎn)品已經(jīng)得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，尤其是在消費(fèi)能力更強(qiáng)、對(duì)新事物接受度更大的一線城市，銷量連續(xù)數(shù)月突破新高，而且一改之前連續(xù)巨虧的狀況，企業(yè)毛利率紛紛轉(zhuǎn)正。由此可見，造車新勢(shì)力有差異化也有優(yōu)勢(shì)，存在非常可觀的增長(zhǎng)空間。

　　與西方傳統(tǒng)汽車強(qiáng)國(guó)相比，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)也是后起者。中國(guó)在全球率先推進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)化，贏得了“換道超車”的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。業(yè)界專家認(rèn)為，新能源汽車頭部企業(yè)在資本市場(chǎng)表現(xiàn)良好的背后，是對(duì)中國(guó)汽車業(yè)轉(zhuǎn)型的認(rèn)可，事實(shí)正在驗(yàn)證“發(fā)展新能源汽車是我國(guó)從汽車大國(guó)邁向汽車強(qiáng)國(guó)的必由之路”。新能源汽車產(chǎn)業(yè)一頭連著汽車強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，一頭連著能源安全新戰(zhàn)略，涉及能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整、智能電網(wǎng)的建設(shè)、交通基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)、新一代移動(dòng)通信的支持、產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整改造、標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)的建立和調(diào)整，以及就業(yè)崗位轉(zhuǎn)移等等，傳統(tǒng)的汽車、能源、化工等行業(yè)都將發(fā)生天翻地覆的變化，這是汽車業(yè)百年未有之大變局，也將是一場(chǎng)波瀾壯闊的工業(yè)革命。

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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