曾引起業(yè)界巨震的九鼎集團被立案調(diào)查事件，終于落下帷幕。
1月14日，九鼎集團發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會對九鼎集團及其控股股東的行政處罰事先告知書，因“信息披露違規(guī)”和“代持”，九鼎集團和控股股東將分別面臨罰款。
21世紀經(jīng)濟報道記者查閱九鼎集團發(fā)布的公告，其已于第一時間接受證監(jiān)會處罰決定。
自2018年3月23日，九鼎集團公告被證監(jiān)會立案調(diào)查，距今近三年時間里，資本市場斗轉(zhuǎn)星移。精選層平穩(wěn)落地，轉(zhuǎn)板制度塵埃落定，三板成指突破千點；私募行業(yè)頂層監(jiān)管體系日臻完善，“草莽時代”終結，真正回歸“私募”和“投資”的本源。
作為首家主動對接資本市場，并憑借“工廠化”PE模式快速擴張帶來無數(shù)效仿者的龍頭私募——九鼎集團引發(fā)的市場爭議無數(shù)，但隨著監(jiān)管層“一錘定音”，九鼎集團的立案調(diào)查結果，也成為了私募行業(yè)從無序走向成熟的一個時代注腳。
九鼎立案調(diào)查結果揭曉
1月14日，九鼎集團披露最新公告，公司收到了證監(jiān)會行政處罰預先告知書，預先告知書里顯示九鼎集團因2014年二次定增中信披違規(guī)而受處罰，罰款60萬元；同時，公司控股股東因涉及小股東為其代持股份被罰沒6億元。
資料顯示，九鼎集團進行二次定增前，其控股股東同創(chuàng)九鼎投資控股有限公司(以下簡稱九鼎控股，實際控制人吳剛、黃曉捷、吳強、蔡蕾、覃正宇)曾與161家單位、個人分別簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定九鼎控股將其擬認購的九鼎集團第二次定向發(fā)行股票以約定的價款和股數(shù)分別轉(zhuǎn)讓給上述161家單位、個人。
同時約定九鼎控股“協(xié)調(diào)九鼎投資(現(xiàn)為九鼎集團，下同)的其他股東按照同樣價格轉(zhuǎn)讓同樣數(shù)量的九鼎投資的股票給甲方(即161家單位、個人)”，亦屬于九鼎控股完成了股份轉(zhuǎn)讓義務。
通過一系列安排與相關基金份額持有人進行了第二次定向發(fā)行后的基金份額換股，第二次定向發(fā)行后九鼎集團的實際股東人數(shù)累計超過200人，達到了335人，依法應當報經(jīng)中國證監(jiān)會核準，但九鼎集團僅按照第二次定向發(fā)行的表面形式(即表面上看，發(fā)行后股東人數(shù)未超過200人)履行了全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的備案程序。
而九鼎集團也因為“故意隱瞞實際認購定向發(fā)行股票的股東數(shù)量，在《股票發(fā)行方案》等信息披露文件中進行虛假記載，從而達到規(guī)避監(jiān)管的目的”，而受到證監(jiān)會處罰。
對于這一立案調(diào)查結果，九鼎集團董秘王亮對21世紀經(jīng)濟報道記者回應稱，將“接受證監(jiān)會的處罰結果，會積極整改”。
據(jù)王亮介紹，近三年來，九鼎集團已在積極踐行監(jiān)管要求，包括在合規(guī)建設上公司加強了內(nèi)部流程和制度管控、并定期舉行法制培訓和檢查；在經(jīng)營戰(zhàn)略上公司重新調(diào)整了方向，并取得了較好成效。
“從2018年確立了‘去金融、去杠桿和聚焦投資主業(yè)’的發(fā)展戰(zhàn)略。2019年，九鼎集團將旗下的香港富通保險出售，并將出售回籠的現(xiàn)金絕大部分用來歸還了貸款，大幅降低了資產(chǎn)負債率，同時公司聚焦投資主業(yè)，積極支持實體經(jīng)濟。”王亮表示。
根據(jù)2020年三季報顯示，九鼎集團(新三板公司)資產(chǎn)負債率為32.13%，較2016年末70.16%的資產(chǎn)負債率下降超過一半。
根據(jù)公開信息，如果以公允凈資產(chǎn)口徑計，截至2019年12月31日，九鼎集團總部視角的實際資產(chǎn)負債率已經(jīng)低于20%。
私募告別“草莽時代”
九鼎集團近年來的變化，只是私募歷經(jīng)數(shù)年，從野蠻生長成為正規(guī)軍團的一個縮影。
早前，私募基金行業(yè)在快速發(fā)展同時，也伴隨著各種亂象，包括公開或變相公開募集資金、錯綜復雜的集團化運作、資金池運作、利益輸送、自融自擔等，甚至出現(xiàn)侵占、挪用基金財產(chǎn)、非法集資等嚴重侵害投資者利益的違法違規(guī)行為，行業(yè)風險逐步顯現(xiàn)。
自2014年《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》正式對外公布實施，成為私募監(jiān)管大時代的起點。
隨后的多年時間里，監(jiān)管層對私募機構市場進行了全方位的梳理與徹查。如2016年5月27日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布了《關于金融類企業(yè)掛牌融資有關事項的通知》，明確表態(tài)私募機構掛牌之前不存在以基金份額認購私募機構發(fā)行的股份或股票的情形。
2021年新年伊始，《關于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》(下稱《規(guī)定》)也正式出爐，證監(jiān)會形成了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求。
滬上一家私募機構合伙人受訪指出，私募監(jiān)管新規(guī)正式實施，表明市場的法制建設趨于成熟，有利于資本市場的長遠發(fā)展，“短期有陣痛，但對于具有投資失利，團隊按節(jié)奏繼續(xù)陽光化的私募機構而言，卻是一個好的發(fā)展機會，有助于行業(yè)實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)?！?/p>
近年來，在良性競爭之下，私募基金突圍經(jīng)濟下行和內(nèi)外形勢壓力，實現(xiàn)逆勢增長。截至2020年底，已登記管理人2.46萬家，已備案私募基金9.68萬只，管理規(guī)模15.97萬億元。
1月8日，深圳市地方金融監(jiān)管局發(fā)布關于公開征求《關于促進深圳股權投資持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施(征求意見稿)》中提及，將探索優(yōu)秀股權投資管理機構上市制度。
回望2014年4月29日，九鼎集團甫登資本市場，開創(chuàng)了國內(nèi)PE主動登陸資本市場的先河，但隨后漫長的時間里，由于私募行業(yè)的監(jiān)管政策在不斷完善中，這一通道被阻斷。時隔近三年，深圳市重提研究“股權投資管理公司上市制度”，這或意味著，陽光之下私募新局，才剛剛開始。
轉(zhuǎn)自：21世紀經(jīng)濟報道
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