四家子公司債多利薄 歐菲光剝離早有預(yù)兆助解錢荒

　　從傳言“賣子”股價(jià)連續(xù)大跌，再到1月25日晚間承認(rèn)籌劃出售總資產(chǎn)上百億的四個(gè)子公司，歐菲光近日成為A股關(guān)注焦點(diǎn)。

　　證券時(shí)報(bào)·e公司記者透過梳理公司相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，本次歐菲光出售四家子公司資產(chǎn)，或?yàn)榫徑狻板X荒”，相關(guān)情況去年已有跡可循。

　　四公司總負(fù)債逾75億

　　根據(jù)歐菲光公告，擬籌劃出售相關(guān)子公司的全部或部分資產(chǎn)，上述相關(guān)子公司范圍不超過：廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司、江西慧光微電子有限公司、南昌歐菲顯示科技有限公司和江西晶潤光學(xué)有限公司。

　　截至2019年末，廣州得爾塔總資產(chǎn)31.84億元、凈資產(chǎn)12.24億元，2019年?duì)I收51.2億元，占?xì)W菲光總營收(51.97億元)的9.85%，凈利潤1.1億元占?xì)W菲光總凈利潤(5.16億元)的21.3%。

　　江西慧光電子總資產(chǎn)19.71億元、凈資產(chǎn)10.67億元，2019年?duì)I收25.12億元、凈利潤虧損1300萬元。南昌顯示科技總資產(chǎn)47.13億元、凈資產(chǎn)8.35億元，2019年?duì)I收28.65億元、凈利潤虧損9200萬元。江西晶潤光學(xué)總資產(chǎn)14.71億元、凈資產(chǎn)6.38億元，2019年?duì)I收8.64億元，凈利潤1300萬元。

　　由此可計(jì)算得出，上述四家子公司，2019年資產(chǎn)合計(jì)為113.39億元，占其當(dāng)期歐菲光總資產(chǎn)(405.59億元)的27.96%，凈資產(chǎn)合計(jì)為37.64億元，那么總資產(chǎn)減去凈資產(chǎn)合計(jì)即為四家公司總負(fù)債75.75億元，約占2019年歐菲光總負(fù)債295.8億元的26%。

　　另外，這四家公司2019年共為歐菲光貢獻(xiàn)營收113.61億元，占其2019年?duì)I收總額519.74億元的21.86%，不過凈利潤合計(jì)為1800萬元，在當(dāng)年歐菲光5.1億元凈利潤中不足一提。由此可見歐菲光目前正籌劃剝離的四公司屬于營收占比高但利潤貢獻(xiàn)小，且不利于降低公司高企的負(fù)債率的公司。

　　截至2020年6月30日，歐菲光資產(chǎn)負(fù)債率為72.79%，屬于同行中較高水平者，同期藍(lán)思科技、立訊精密都處于50%左右水平。

　　2020年6月，歐菲光曾出爐一份68億元的定增預(yù)案，擬用于高像素光學(xué)鏡頭建設(shè)項(xiàng)目、3D光學(xué)深度傳感器建設(shè)項(xiàng)目、高像素微型攝像頭模組建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，其中有20億元便用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　當(dāng)時(shí)歐菲光表示，本次非公開發(fā)行完成后，公司資產(chǎn)負(fù)債率有望降低至62.75%，財(cái)務(wù)狀況將有所改善，同時(shí)不存在大量增加公司負(fù)債(包括或有負(fù)債)情況。但若此次募資不順利，公司將面臨巨大的償債壓力。2020年11月25日，該次定增獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行，但截至目前該預(yù)案仍未實(shí)施。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次擬出售上述四家子公司后，歐菲光深耕光學(xué)鏡頭領(lǐng)域目標(biāo)不會(huì)改變。歐菲光是國內(nèi)知名的顯示光學(xué)鏡頭模組廠商，攝像頭模組出貨量位列全球第一。歐菲光在此前定增預(yù)案中表示，目前手機(jī)攝像頭行業(yè)進(jìn)入了激烈的差異化競爭階段，各大手機(jī)廠商紛紛開始著手提升手機(jī)的拍照質(zhì)量并增加更多拍照功能，未來全球手機(jī)攝像頭出貨量將維持增長態(tài)勢。第一手機(jī)界研究院院長孫燕飚對(duì)記者透露，據(jù)他了解，歐菲光未來會(huì)縱深布局?jǐn)z像頭產(chǎn)業(yè)。

　　早有預(yù)兆

　　事實(shí)上，處置相關(guān)資產(chǎn)，甚至剝離前述四家子公司，早前已有跡可循。

　　1月22日晚，歐菲光公告，公司及其子公司歐菲光科技、慧光微電子、蘇州歐菲、歐邁斯、歐菲顯示、歐菲光學(xué)及歐菲光顯擬以1.04億元的價(jià)格向公司關(guān)聯(lián)方安徽精卓出售與非美國大客戶觸控顯示業(yè)務(wù)相關(guān)的962項(xiàng)專利所有權(quán)/申請(qǐng)權(quán)及與所列無形資產(chǎn)相關(guān)的專有技術(shù)等其他無形資產(chǎn)。

　　公司稱，本次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓符合公司集中資源專注于核心業(yè)務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)略，有利于提升公司的資源整合能力及資產(chǎn)運(yùn)營效率，預(yù)計(jì)增加公司2021年度凈利潤約147.48萬元。

　　另外，本次擬出售的四家子公司自去年10月份開始已陸續(xù)更名去“歐菲光”化。

　　天眼查顯示，廣州得爾塔前身為歐菲光影像技術(shù)(廣州)有限公司，2020年11月20日更名為廣州得爾塔。主營項(xiàng)目類別也由原來的計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)變更為專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)。

　　江西慧光微電子前身為南昌歐菲觸控科技有限公司(以下簡稱“歐菲觸控”)，江西晶潤光學(xué)前身為南昌歐菲晶潤科技有限公司，二者皆在2020年10月3日完成公司名稱變更。南昌顯示科技則已于2021年1月21日變更為江西展耀微電子有限公司。

　　廣州得爾塔是歐菲光一級(jí)全資子公司，南昌顯示科技與南昌觸控科技分別是歐菲光控股51.28%、50.89%的子公司。其中，廣州得爾塔最早全稱為索尼電子華南有限公司，歐菲光于2017年4月完成對(duì)該公司的收購，借此切入了蘋果供應(yīng)鏈。

　　此外，2020年12月25日，歐菲光還發(fā)布一則有關(guān)擬對(duì)廣州得爾塔公司部分固定資產(chǎn)進(jìn)行報(bào)廢處置的公告。該次擬報(bào)廢處置的固定資產(chǎn)賬面原值2.74億元，累計(jì)折舊1.78億元，已計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備9327.36萬元，賬面凈值329.05萬元，預(yù)計(jì)凈損失329.05萬元，預(yù)計(jì)將減少2020年度上市公司凈利潤329.05萬元。

　　現(xiàn)在看來，前述更名及報(bào)廢處置，或許是在為目前的籌劃資產(chǎn)出售做準(zhǔn)備。

　　從否認(rèn)傳聞

　　到承認(rèn)擬出售資產(chǎn)

　　回顧此次整個(gè)歐菲光擬出售資產(chǎn)事宜。1月21日下午，有媒體報(bào)道，歐菲光華南廠(歐菲光廣州)即將出售給立訊精密。受此消息影響，當(dāng)日尾盤最后30分鐘，歐菲光一度觸及跌停，最后收?qǐng)?bào)12.91元/股，大跌7.26%，市值蒸發(fā)27.22億元。

　　但面對(duì)股價(jià)的異常走勢，歐菲光當(dāng)時(shí)回應(yīng)媒體：“不清楚消息源頭，目前沒有這方面的信息?！?/p>

　　1月22日、1月25日歐菲光又分別下跌8%、6.4%。連續(xù)三個(gè)交易日市值蒸發(fā)75.45億元。

　　1月25日晚間，歐菲光發(fā)布股價(jià)異動(dòng)公告承認(rèn)在籌劃資產(chǎn)出售后，歐菲光股吧不少股民詢問緣何歐菲光早在1月21日傳聞出現(xiàn)時(shí)向媒體否認(rèn)了傳聞事實(shí)，25日又承認(rèn)出售資產(chǎn)，這是否構(gòu)成信披違規(guī)。

　　事實(shí)上，歐菲光在異動(dòng)公告中強(qiáng)調(diào)，21日傳聞不實(shí)，公司及其子公司未與立訊精密簽署任何協(xié)議或達(dá)成任何初步意向，但公司同時(shí)承認(rèn)在籌劃出售資產(chǎn)。換言之，公司確實(shí)要出售資產(chǎn)，但立訊精密不是買家。

　　對(duì)此，深圳一位律師向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，正常情況下，如果公司未與合作方達(dá)成任何初步意向或框架協(xié)議，且公司股價(jià)未出現(xiàn)異動(dòng)或未出現(xiàn)傳聞，上市公司可以不披露相關(guān)合作事宜。但在公司已出現(xiàn)傳聞或股價(jià)已經(jīng)發(fā)生明顯波動(dòng)的情況下，公司理應(yīng)及時(shí)向公眾闡述清楚事實(shí)。

　　此外，該律師還表示，歐菲光籌劃出售資產(chǎn)前，就有媒體提前報(bào)道相關(guān)消息，一定程度上暴露出公司需加強(qiáng)內(nèi)部相關(guān)管理。

　　1月26日，歐菲光承認(rèn)“賣子”后首個(gè)交易日，公司股價(jià)上漲1.08%，報(bào)收11.24元/股，總市值303億元。（作者：嚴(yán)翠)

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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