遠(yuǎn)大控股擬定增6億推動(dòng)并購(gòu)轉(zhuǎn)型 實(shí)控人折價(jià)兩成包攬定增提升控股權(quán)

　　大宗商品貿(mào)易規(guī)模下降，遠(yuǎn)大控股（000626.SZ）開(kāi)始轉(zhuǎn)向生物農(nóng)藥領(lǐng)域。

　　此前，遠(yuǎn)大控股公告，擬以現(xiàn)金收購(gòu)凱立生物85.12%股權(quán)、遼寧微科100%股權(quán)，加碼生物農(nóng)藥賽道，交易對(duì)價(jià)合計(jì)6.24億元。

　　為了此次收購(gòu)，5月12日晚間，遠(yuǎn)大控股公告，擬向?qū)嶋H控制人胡凱軍旗下遠(yuǎn)大產(chǎn)融定增，募資不超過(guò)6億元，用于上述收購(gòu)事宜。

　　本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格確定為13.87元/股，較公告日公司股價(jià)折價(jià)20%。定增后，胡凱軍持股將由41.17%進(jìn)一步提高至45.78%。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，除了遠(yuǎn)大控股，目前胡凱軍及其控制的遠(yuǎn)大集團(tuán)還持有華東醫(yī)藥、遠(yuǎn)大醫(yī)藥等上市公司，持股比例均較高。同花順顯示，遠(yuǎn)大集團(tuán)對(duì)外投資48家公司，參控股公司108家，增持遠(yuǎn)大控股有利于其進(jìn)一步整合資產(chǎn)。

　　對(duì)上市公司而言，此次收購(gòu)將提升盈利能力。去年，凱立生物和遼寧微科分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4829萬(wàn)元、1594.19萬(wàn)元。

　　超6億并購(gòu)轉(zhuǎn)型生物農(nóng)藥領(lǐng)域

　　遠(yuǎn)大控股持續(xù)加碼生物農(nóng)藥賽道。

　　上月底，遠(yuǎn)大控股相繼公告擬支付現(xiàn)金收購(gòu)遼寧微科100%股權(quán)、凱立生物85.1166%股權(quán)，分別耗資1.45億元、4.79億元，交易對(duì)價(jià)合計(jì)6.24億元。

　　5月12日，遠(yuǎn)大控股公告，公司擬向?qū)嵖厝撕鷦P軍控制的公司遠(yuǎn)大產(chǎn)融，定增募資不超過(guò)6億元（含本數(shù)），用于收購(gòu)上述資產(chǎn)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　據(jù)悉，凱立生物是一家專(zhuān)業(yè)從事生物農(nóng)藥原藥和制劑研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的公司，核心產(chǎn)品為中生菌素原藥和制劑。遼寧微科主營(yíng)生物農(nóng)藥（含滅鼠劑）的生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品為生物農(nóng)藥四霉素、無(wú)毒生物滅鼠劑地芬硫酸鋇。

　　收購(gòu)這兩家公司大幅溢價(jià)。以2020年12月31日為基準(zhǔn)日，凱立生物在評(píng)估基準(zhǔn)日的股東全部權(quán)益評(píng)估值5.54億元，增值率391.14%；遼寧微科凈資產(chǎn)3897.55萬(wàn)元，初步商定交易作價(jià)1.45億元。

　　高溢價(jià)下原股東承諾高業(yè)績(jī)。2021-2023年凱立生物凈利潤(rùn)將分別不低于3614萬(wàn)元、4157萬(wàn)元、4829萬(wàn)元，累計(jì)凈利潤(rùn)應(yīng)不低于1.26億元，累計(jì)營(yíng)業(yè)收入需盡力達(dá)成4.90億元。

　　去年凱立生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.16億元，凈利潤(rùn)3048.34萬(wàn)元，遼寧微科實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入5044.40萬(wàn)元、凈利潤(rùn)1594.19萬(wàn)元。合并這兩家公司后，遠(yuǎn)大控股盈利能力或?qū)⒋蠓嵘?/p>

　　遠(yuǎn)大控股此前就與中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院植物保護(hù)研究所達(dá)成深度合作，加速將后者科研成果轉(zhuǎn)化為公司所屬農(nóng)業(yè)高科技企業(yè)創(chuàng)新農(nóng)藥產(chǎn)品。公司稱(chēng)將以凱立生物、遼寧微科為生物農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)端的切入點(diǎn)，整合生物農(nóng)藥業(yè)務(wù)與公司在客戶資源等方面形成協(xié)同效應(yīng)及規(guī)模效應(yīng)。

　　大宗商貿(mào)業(yè)務(wù)下滑擬轉(zhuǎn)型突圍

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)下滑，或是遠(yuǎn)大控股轉(zhuǎn)型的重要原因。

　　遠(yuǎn)大控股前身如意集團(tuán)原是一家以農(nóng)副產(chǎn)品種植、加工和出口為主業(yè)的綜合性企業(yè)，上市后1999年如意集團(tuán)收購(gòu)了遠(yuǎn)大貿(mào)易（此后更名為遠(yuǎn)大物產(chǎn)）52%的股權(quán)，2016年又遠(yuǎn)大物產(chǎn)48%股權(quán)，至此遠(yuǎn)大物產(chǎn)成為上市公司的核心經(jīng)營(yíng)主體，從事大宗商品貿(mào)易、出口、倉(cāng)儲(chǔ)物流等業(yè)務(wù)。

　　當(dāng)時(shí)原股東方承諾遠(yuǎn)大物產(chǎn)2015-2017年度凈利潤(rùn)（扣除配套募集資金產(chǎn)生的收益）分別不低于5.58億元、6.46億元和7.51億元，但實(shí)際業(yè)績(jī)大幅低于預(yù)期。

　　由于以期現(xiàn)結(jié)合的商業(yè)模式從事大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)，2017年遠(yuǎn)大物產(chǎn)控股70%的子公司遠(yuǎn)大石化犯操縱期貨市場(chǎng)罪，違法所得依法予以追繳，并判處罰金3億元，導(dǎo)致破產(chǎn)。2015-2017年，其凈利潤(rùn)僅5.98億元、5.30億元、-2.55億元，較業(yè)績(jī)承諾相差巨大。

　　大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)遇挫，2017-2020年，遠(yuǎn)大控股營(yíng)收從1015億元降至590.41億元，去年凈利潤(rùn)虧損1.132億元，扣非后凈利潤(rùn)為4621萬(wàn)元。

　　遠(yuǎn)大控股也在延伸產(chǎn)業(yè)鏈抵抗風(fēng)險(xiǎn)。2019年其收購(gòu)遠(yuǎn)大油脂，開(kāi)啟食用油脂產(chǎn)業(yè)化道路，公司也將生物農(nóng)藥和食用油脂行業(yè)作為產(chǎn)業(yè)投資的主要方向。

　　遠(yuǎn)大控股一直從事大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)，使得公司資產(chǎn)負(fù)債率一直較高。公司稱(chēng)“不適合以債務(wù)融資的方式獲取業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金”，此次選擇增發(fā)募資，公司控股股東方全額認(rèn)購(gòu)。

　　近年來(lái)遠(yuǎn)大控股業(yè)績(jī)下滑，股價(jià)從67元下跌至5.4元左右，近一年較低點(diǎn)反彈2倍達(dá)到17.23元，但仍較高點(diǎn)下降超七成，本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格確定為13.87元/股，較公告日價(jià)格折價(jià)20%。

　　定增完成后，公司實(shí)控人胡凱軍持股比例將由41.17%進(jìn)一步提高至45.78%。

　　轉(zhuǎn)自： 長(zhǎng)江商報(bào)

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