“油茅”金龍魚(yú)上半年增收不增利 林園持續(xù)加倉(cāng)

　　“油茅”金龍魚(yú)(300999)上半年凈利微降1.24%。

　　8月11日晚間，金龍魚(yú)披露半年報(bào)。公司2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1032.3億元，同比增長(zhǎng)18.69%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)29.7億元，同比下降1.24%；基本每股收益0.55元。

　　增收不增利

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年金龍魚(yú)增收不增利，導(dǎo)致這種結(jié)果的是原料價(jià)格上漲。金龍魚(yú)雖然上調(diào)了部分產(chǎn)品的售價(jià)，且持續(xù)推廣高端產(chǎn)品，但并未完全抵消原材料成本上漲的影響。

　　資料顯示，金龍魚(yú)主營(yíng)業(yè)務(wù)是廚房食品、飼料原料及油脂科技產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。原料是農(nóng)產(chǎn)品，金龍魚(yú)將產(chǎn)品加工后，出售給消費(fèi)者，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格對(duì)公司影響甚大。

　　具體而言，廚房食品業(yè)務(wù)受到原材料成本大幅上漲的影響，雖然金龍魚(yú)上調(diào)了部分產(chǎn)品的售價(jià)，且持續(xù)推廣高端產(chǎn)品，但上述措施并未完全抵消原材料成本上漲的影響。

　　另外，由于去年同期疫情的影響，公司各個(gè)渠道的銷(xiāo)量出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，面向家庭消費(fèi)的小包裝產(chǎn)品銷(xiāo)量提升，而餐飲業(yè)受到?jīng)_擊，餐飲渠道產(chǎn)品銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑。今年隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步好轉(zhuǎn)，餐飲市場(chǎng)快速恢復(fù)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中毛利率較低的餐飲渠道產(chǎn)品銷(xiāo)量占比提升。上述因素影響導(dǎo)致廚房食品的毛利率和利潤(rùn)總額有所下降。

　　此外，受市場(chǎng)行情上漲影響，金龍魚(yú)的飼料原料及油脂科技板塊利潤(rùn)較去年同期有增長(zhǎng)，不過(guò)公司的大豆采購(gòu)量和壓榨量有所下降。

　　關(guān)于凈利潤(rùn)低于利潤(rùn)總額的上漲幅度，金龍魚(yú)解釋?zhuān)衲晟习肽旯緦?shí)際所得稅率較高，主要由于不同子公司的稅率差異，部分高稅率公司盈利較好，部分低稅率公司虧損。部分合資公司利潤(rùn)較好，歸屬于少數(shù)股東的損益有所增加。

　　知名私募持續(xù)加倉(cāng)

　　2020年10月15日，金龍魚(yú)成功登陸創(chuàng)業(yè)板。

　　上市首日，金龍魚(yú)收盤(pán)漲超110%，收盤(pán)價(jià)達(dá)到56元/股，總市值超過(guò)3000億元，很快躋身創(chuàng)業(yè)板市值排行前列。截至2020年年底，金龍魚(yú)的總市值已經(jīng)逼近6000億元。

　　2021年1月8日，金龍魚(yú)收盤(pán)市值達(dá)到了上市以來(lái)的最高點(diǎn)，約為7861.31億元，被網(wǎng)友稱(chēng)為“油茅”。

　　不過(guò)，進(jìn)入2021年后，“消費(fèi)股隨便買(mǎi)”的策略不靈了。無(wú)論是白酒、牛奶、食品，還是食用油板塊，不少龍頭公司年內(nèi)基本是下跌狀態(tài)。金龍魚(yú)自1月11日創(chuàng)新高以來(lái)保持回落態(tài)勢(shì)。截至8月11日，年內(nèi)跌幅30%。

　　值得關(guān)注的是，今年一季度，知名私募林園旗下有三只基金出現(xiàn)在金龍魚(yú)前十大流通股東名單中。林園投資166號(hào)持有133.21萬(wàn)股(新進(jìn)為第五大流通股東)，林園投資158號(hào)持有117.8萬(wàn)股(一季度加倉(cāng))，林園投資24號(hào)持有94.96萬(wàn)股(新進(jìn)為第十大流通股東)。2021年二季度合計(jì)加倉(cāng)10萬(wàn)股，截至二季報(bào)，林園投資旗下3只基金分列金龍魚(yú)第四、第六、第九大流通股東，累計(jì)持倉(cāng)356萬(wàn)股。

　　有市場(chǎng)分析人士稱(chēng)，林園投資一直以長(zhǎng)期價(jià)值投資而聞名，自2020年金龍魚(yú)上市以來(lái)就積極建倉(cāng)。2021年二季度再次加倉(cāng)說(shuō)明其堅(jiān)定看好金龍魚(yú)未來(lái)的長(zhǎng)期價(jià)值。

　　7月22日，6個(gè)月內(nèi)共有19家機(jī)構(gòu)對(duì)金龍魚(yú)的2021年度業(yè)績(jī)做出預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)2021年凈利潤(rùn)77.60億元，較去年同比增長(zhǎng)29.32%。其中，8家機(jī)構(gòu)“增持”，6家機(jī)構(gòu)“買(mǎi)入”，2家機(jī)構(gòu)“推薦”，1家機(jī)構(gòu)“審慎增持”，1家機(jī)構(gòu)“跑贏(yíng)行業(yè)”，1家機(jī)構(gòu)“優(yōu)于大市”。目標(biāo)價(jià)格最高預(yù)測(cè)110元，最低預(yù)測(cè)84.40元，平均為95.35元。

　　轉(zhuǎn)自： 證券時(shí)報(bào)

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