“快遞茅”順豐控股上半年凈利下降近80%！股價腰斬 市值蒸發(fā)超2600億元

　　8月22日，順豐控股披露的半年報顯示，2021年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入883.44億元，同比增長24.2%；凈利潤為7.6億元，同比減少79.8%；每股收益0.17元，同比下降80%。

　　數據顯示，截至2021年8月20日，順豐控股股價收報58.06元/股，較今年以來最高點腰斬，總市值蒸發(fā)超2600億元。

　　機構預計，下半年公司盈利能力有望重回正軌，逐步釋放規(guī)模效應、協(xié)同效應。

　　上半年盈利下降近80%

　　對于凈利潤下滑的原因，順豐控股表示，一方面是因為今年整體投入加大，導致成本增長過快；另一方面，因定價相對偏低的經濟快遞產品業(yè)務占比提升過快，導致毛利承壓。

　　自2021年4月起，順豐控股對時效產品進行優(yōu)化升級，按新口徑計算，時效快遞業(yè)務收入同比增長6.50%，增速放緩主要因2020年疫情期間防疫緊急寄遞需求旺盛帶來時效業(yè)務增量較大，同比基數較高。新口徑的經濟快遞業(yè)務主要服務于主體電商市場，產品注重性價比并提供優(yōu)質電商件服務，業(yè)務增長迅猛，收入同比增長69.16%。

　　除快遞業(yè)務外，順豐控股其他新業(yè)務板塊持續(xù)保持高速增長，合計收入同比增長43.77%，貢獻了超過48%的收入增量，占總收入的比重由2020年同期的26.69%提高到本報告期的30.89%。

　　業(yè)務量方面，上半年順豐控股速運物流業(yè)務板塊業(yè)務量為51.31億票，同比增長40.37%，兩年平均增長59.5%，高于行業(yè)的兩年平均33.4%的增速。速運物流業(yè)務票均收入為15.94元，同比減少13.32%。

　　安信證券表示，順豐控股當前仍處在資源高投入期，如自動化設備、人力、中轉場地以及車輛等。高投入后由于產能利用率仍需爬坡，公司短期成本端承壓。同時，公司四網融通項目仍處在初期，實現(xiàn)資源融通互補、網絡效益改善仍需時日。

　　規(guī)模效應將釋放

　　東方證券認為，順豐控股上半年業(yè)績同比下滑主要由于一季度虧損。二季度公司針對收入端、成本端、組織架構均進行一定調整，已經實現(xiàn)盈利，體現(xiàn)出較強的調整更新能力。預計下半年公司盈利能力重回正軌，逐步釋放規(guī)模效應、協(xié)同效應。

　　半年報顯示，截至報告期末，順豐控股全貨機及散航總計航空線路2265條，2021年上半年航班總數73.25萬次，日均4047班次，航空發(fā)貨量總計約89.42萬噸，其中全貨機發(fā)貨量為48.14萬噸，同比增長18.06%。

　　8月18日晚，順豐控股發(fā)布公告稱，直接持有嘉里控股有限公司股份的相關控股股東及執(zhí)行董事已按照承諾函接受部分要約。

　　業(yè)內人士表示，這意味著收購國際物流巨頭嘉里物流已進入收官階段，是順豐加速國際化步伐的歷史性節(jié)點。順豐控股有望借此擴大海外業(yè)務的覆蓋范圍，提升海外物流中轉能力，完善一體化綜合物流解決方案的能力，并有效補充在國際貨代、清關等方面的資源與能力，進一步強化在國際跨境貨運業(yè)務上的競爭優(yōu)勢。

　　此外，順豐控股在公告中表示，2021年上半年，公司全力推進湖北國際物流核心樞紐項目機場主體工程建設，力爭2021年年底，機場工程建成并啟動校驗飛行。

　　順豐控股預計，機場建成后，2025年貨郵吞吐量有望達到245萬噸、旅客吞吐量將達到100萬人次；2030年貨郵吞吐量有望達到330萬噸、旅客吞吐量將達到150萬人次。

　　據悉，湖北國際物流核心樞紐項目是順豐航空運輸體系布局建設的核心，順豐控股將以該樞紐為中心，全面打造覆蓋全國、輻射全球的航路航線，對擴大時效產品覆蓋能力、提升產品時效、構建高端綜合物流服務能力、降低航空網絡運行成本形成良好的底盤支撐。

　　轉自： 中國證券報

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