連環(huán)爆雷！美團(tuán)上半年凈虧82億元，或面臨高額反壟斷罰款

　　8月30日，美團(tuán)公布2021年上半年業(yè)績，爆雷不斷：凈虧損82億元、可能被高額罰款以及收購摩拜未依法申報被調(diào)查……美團(tuán)甚至在其半年報中表示，公司可能會被要求改變商業(yè)慣例。

　　從2月高點以來，美團(tuán)股價已接近腰斬，從一個超兩萬億港元的巨無霸“瘦身”到1.4萬億港元。

　　社區(qū)團(tuán)購致業(yè)績巨虧?

　　8月30日，美團(tuán)公布2021年上半年業(yè)績。根據(jù)報告，美團(tuán)第二季度實現(xiàn)營收438億元，同比增長77%;第二季度凈虧損33.6億元。美團(tuán)上半年營收807.8億元，上半年凈虧損82億元。

　　財報顯示，美團(tuán)二季度虧損主要來自于新業(yè)務(wù)分部，該部分收入為120億元，同比增至113.6%，經(jīng)營虧損則達(dá)到92億元。美團(tuán)表示，社區(qū)電商業(yè)務(wù)美團(tuán)優(yōu)選依然是本季度最重點的投資領(lǐng)域，進(jìn)一步擴(kuò)大了地域覆蓋。美團(tuán)在全國范圍內(nèi)建立了冷鏈物流，以確保產(chǎn)品質(zhì)量及新鮮產(chǎn)品的配送。

　　美團(tuán)目前是國內(nèi)規(guī)模最大的外賣平臺。財報顯示，2021年上半年，美團(tuán)平臺日均活躍騎手超過100萬人。用戶數(shù)據(jù)方面，本季度美團(tuán)年度交易用戶數(shù)和活躍商家數(shù)分別為6.3億和770萬，均創(chuàng)歷史新高。

　　今年2月以來，美團(tuán)股價已接近腰斬。從2月18日的460港元下跌至目前的228.40港元。

　　或面臨高額罰款

　　令人關(guān)注的是，發(fā)布業(yè)績報告的同時，美團(tuán)在“或然事項”中表示，針對美團(tuán)的相關(guān)反壟斷調(diào)查仍在進(jìn)行中，公司于現(xiàn)階段無法預(yù)測相關(guān)調(diào)查的情況或結(jié)果，公司可能會被要求改變其商業(yè)慣例或被處以高額罰款。

　　據(jù)了解，針對美團(tuán)的反壟斷調(diào)查始于今年4月，市場監(jiān)管總局當(dāng)時發(fā)布了一份極為簡短的公告：近日，市場監(jiān)管總局根據(jù)舉報，依法對美團(tuán)實施“二選一”等涉嫌壟斷行為立案調(diào)查。

　　但顯然，美團(tuán)遇到的麻煩并不止這一個。

　　對美團(tuán)而言另一個壞消息是，市場監(jiān)管總局在其官方公眾號上發(fā)布了《切實維護(hù)共享消費領(lǐng)域價格競爭秩序》一文中明確提到，市場監(jiān)管總局正對美團(tuán)收購摩拜未依法申報開展調(diào)查工作。

　　針對這些問題，8月30日，美團(tuán)CEO王興在分析師電話會上表示，最近對于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)推出了一系列的監(jiān)管措施，覆蓋了反壟斷、數(shù)據(jù)安全以及社區(qū)團(tuán)購等諸多方面。這些整頓毫無疑問會在短期內(nèi)產(chǎn)生一些影響，但是這對于美團(tuán)來說是最好的選擇，并且會在長期時間內(nèi)受益。

　　機(jī)構(gòu)：長期仍樂觀?

　　中信證券(19.1,-0.42,-2.15%)在研報中表示，反壟斷審查、社保規(guī)范、騎手權(quán)益保障等監(jiān)管對公司業(yè)務(wù)生態(tài)長期方向并不會產(chǎn)生實質(zhì)影響，只是對生態(tài)的平衡性提出更高要求，盈利性將趨于合理?！拔覀冋J(rèn)為短期因政策擔(dān)憂產(chǎn)生的市場情緒和博弈對股價產(chǎn)生負(fù)面影響存在合理性，但長期而言，我們的判斷仍然偏樂觀，公司提供的各項服務(wù)均是圍繞消費者需求，在政府的監(jiān)管下，生態(tài)的平衡更能確保該目標(biāo)實現(xiàn)”。

　　而社區(qū)團(tuán)購導(dǎo)致的虧損或許本身就在機(jī)構(gòu)的預(yù)料之中。東吳證券此前在點評美團(tuán)一季報時就指出，虧損率擴(kuò)大主要由于美團(tuán)優(yōu)選的大力投入。預(yù)計隨著公司單量擴(kuò)大和件單價的提升，美團(tuán)優(yōu)選UE模型將會改善，虧損絕對額預(yù)計在今年達(dá)到高峰后開始收窄。美團(tuán)優(yōu)選雖短期影響公司盈利能力，但有助于公司深度下沉鄉(xiāng)鎮(zhèn)等原來難以滲入的地區(qū)，加強自身競爭優(yōu)勢的同時，提升獲客效率。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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