繼海天、洽洽、安琪等消費品龍頭陸續(xù)提價后，預(yù)制菜第一股味知香也在醞釀對旗下產(chǎn)品提價。
11月1日，味知香披露投資者關(guān)系活動記錄稱，原材料價格上漲對整個市場都有普遍影響，競爭對手都有幅度不一的調(diào)價。考慮到終端市場接受程度，味知香產(chǎn)品價格上漲幅度低于原材料價格上漲幅度，后期是否會繼續(xù)調(diào)價會視具體情況而定。
2日，A股調(diào)味品龍頭恒順醋業(yè)也公告，公司鑒于原輔材料、運輸?shù)瘸杀敬蠓蠞q，為了更好地向消費者提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)，促進市場的可持續(xù)發(fā)展，經(jīng)公司研究決定，自2021年11月20日起對部分產(chǎn)品進行價格調(diào)整，調(diào)整幅度5%-15%不等?；蚴艽擞绊?，恒順醋業(yè)當日漲停，股價報16.09元/股。
市場分析人士認為，龍頭公司話語權(quán)強、品牌力強，在原材料成本上漲的情況下，往往都是直接提價。提價效應(yīng)大約會在1年左右的時間體現(xiàn)，表現(xiàn)為凈利潤率的提升。提價帶動業(yè)績增長，同時也會帶動股價的上漲，如果漲價效應(yīng)持續(xù)，股價漲幅會更高。
預(yù)制菜第一股計劃提價
11月1日，號稱預(yù)制菜第一股的味知香披露投資者關(guān)系活動記錄稱，目前旗下產(chǎn)品漲價幅度低于原材料漲價幅度，后期是否繼續(xù)調(diào)價會視具體情況而定。同時，味知香已在蘇州試運營社區(qū)生鮮店，后續(xù)或會開放加盟。
資料顯示，味知香為行業(yè)領(lǐng)先的半成品菜生產(chǎn)企業(yè)之一，專注于半成品菜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。半成品菜是指以農(nóng)產(chǎn)、畜禽、水產(chǎn)品等為主要原料，經(jīng)過洗、切及配制加工等處理后可直接進行烹飪的預(yù)制菜品，具備便捷、新鮮、健康等特點；同時，豐富的菜品選擇能夠符合全國不同地區(qū)人群的口味。
近年來，隨著消費升級和生活節(jié)奏加快、外賣團餐興起和冷鏈運輸?shù)榷嘁蛩丿B加發(fā)展，驅(qū)動預(yù)制菜行業(yè)供需雙擊、市場迅速擴容。2021年前三季度，味知香實現(xiàn)營業(yè)收入5.7億元，同比增長23.72%；實現(xiàn)凈利潤1.03億元，同比增長9.02%。其中，第三季度，味知香實現(xiàn)營業(yè)收入2.05億元，同比增長12.06%；凈利潤4115.38萬元，同比下降1.44%。
對于第三季度業(yè)績下滑的原因，味知香稱，三季度收入增速放緩原因包含受限于現(xiàn)有產(chǎn)能，增長空間有限；2021年7月下旬至8月，南京、揚州等地發(fā)生疫情，公司主要區(qū)域門店受疫情影響較重，且餐飲和酒店同樣受到影響；同時，為應(yīng)對未來新產(chǎn)能釋放的人員增編儲備、電商業(yè)務(wù)費用、品牌升級費用以及上市費用的分攤，銷售和管理費用增長。9月，味知香經(jīng)營恢復(fù)正常，公司經(jīng)營恢復(fù)正常后，B端有明顯報復(fù)性的增長。
同時，為了減少原材料價格對公司業(yè)績的影響，味知香稱，考慮到終端的市場接受程度，產(chǎn)品價格上漲幅度低于原材料價格上漲幅度。原材料價格上漲對整個市場都有普遍的影響，競爭對手都有一定程度的調(diào)價，只是幅度不一。后期公司是否會繼續(xù)調(diào)價視具體情況而定。產(chǎn)品提價主要考慮原材料價格上漲的程度以及客戶接受程度。
此外，公司還在試運營社區(qū)生鮮店。味知香稱，加大社區(qū)布局是公司經(jīng)過長期市場調(diào)研和考察做出的決策，初次接入社區(qū)店，在場景化選址、定價、獲客及運營模式方面等都需要逐步摸索，試運營期間會重點監(jiān)測運營情況，后期測試通過后會開放加盟，以加盟店的形式進行推廣。
在提價預(yù)期下，味知香股價2日有所上漲，截至收盤，漲4.78%，報70.36元/股，總市值70億元。
啤酒提價預(yù)期升溫
近段時間以來，不少消費品龍頭迫于成本壓力發(fā)布了產(chǎn)品漲價通知，而淡季中的啤酒龍頭也在醞釀“漲價行情”。
近幾日，A股和港股中的啤酒股出現(xiàn)大漲，百威亞太、華潤啤酒、青島啤酒、重慶啤酒等多家啤酒股月內(nèi)漲幅可觀。
當前啤酒行業(yè)正呈現(xiàn)高端化發(fā)展趨勢，與此同時，與啤酒相關(guān)的大麥、玻璃、鋁材等原材料價格逐漸走高，如何消化成本上漲帶來的壓力，也成為啤酒企業(yè)當前的主要任務(wù)。
據(jù)中金公司研判，啤酒公司或?qū)⑻醿r以對沖成本上漲，目前原料成本超歷史均值，對應(yīng)提價窗口開啟。中金公司認為，隨著啤酒行業(yè)高端化趨勢推進，需求側(cè)發(fā)生了深刻變化。消費者對于高端啤酒接受度提升，行業(yè)發(fā)展重心轉(zhuǎn)向高端化，10元及以上高端和超高端價位帶正快速擴容，進而為中低端的提價升級提供空間。與之相應(yīng)的，啤酒廠商的提價方式和路徑呈現(xiàn)出時點選擇更積極、提價產(chǎn)品更高端、提價方式更多樣的特點。
中金公司預(yù)計，當前啤酒的包材及大麥等原料價格上漲較快，明年啤酒公司營業(yè)成本將上升?？紤]到啤酒公司偏好在淡季提價，未來六個月是啤酒公司最理想的提價時間。
招商證券近日發(fā)布的研究報告中，對2016年-2017年成本推動的漲價潮進行了歷史復(fù)盤：2016年原材料價格先行上漲，包材、運費漲幅隨后擴大，部分調(diào)味品、啤酒、零食飲料企業(yè)提價應(yīng)對(多數(shù)企業(yè)提價時點在2017年/2018年)。2017年二季度開始大眾品需求走向復(fù)蘇，需求支撐下，提價傳導(dǎo)順暢，業(yè)績兌現(xiàn)較快。表現(xiàn)在股價方面，提價消息對短期股價有催化，事件驅(qū)動下股價上行快、波動大；后續(xù)進入業(yè)績兌現(xiàn)期，股價上漲斜率相對放緩，但回報空間依然可觀。
招商證券指出，本輪消費品提價由成本驅(qū)動，需求端尚未完全恢復(fù)。競爭格局好的龍頭率先提價，而且幅度有望超過成本漲幅，貢獻利潤彈性。
提價紅利何時落地？
消費品領(lǐng)域的頻頻調(diào)價和成本的上漲有關(guān)，各主要原材物料、運輸、能源等的成本均在上漲。目前，已有多家消費品龍頭公司發(fā)布漲價預(yù)告，下游消費品成本轉(zhuǎn)嫁逐步開啟，隨著其他各類消費品企業(yè)提價陸續(xù)跟進，食品飲料行業(yè)漲價潮或?qū)砼R。
實際上，今年以來，由于此前消費股估值被炒高，加上消費數(shù)據(jù)走弱，以及消費稅等因素，消費板塊個股普遍出現(xiàn)回調(diào)，不少個股跌幅超50%。近期，在提價預(yù)期下，海天味業(yè)、恰恰食品等消費股反彈跡象明顯，其中，恰恰食品自年內(nèi)低點以來反彈幅度超50%。
那么，目前消費板塊是否已經(jīng)進入布局期？據(jù)平安證券研究，提價效應(yīng)大約會在1年左右的時間體現(xiàn)，表現(xiàn)為凈利潤率的提升，因為原材料漲價波峰轉(zhuǎn)到波谷會增厚企業(yè)利潤。股價方面，在提價預(yù)期下，相關(guān)公司股價一般都會提前上漲，如果漲價效應(yīng)持續(xù)，會帶來企業(yè)更大幅度的上漲。
中泰證券表示，由于三季度疫情反復(fù)，食品飲料三季度業(yè)績預(yù)計承壓但環(huán)比改善中。投資者應(yīng)積極關(guān)注食品飲料板塊的邊際變化，一方面中美關(guān)系的升溫推動外部環(huán)境邊際改善，有利于國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展、消費回暖；另一方面，9月以來疫情管控趨于穩(wěn)定，國慶假期盡管仍受到部分疫情反復(fù)的沖擊，但消費意愿環(huán)比恢復(fù)。
公司層面，調(diào)味品、酵母、白酒等細分領(lǐng)域龍頭有望上調(diào)產(chǎn)品價格，以緩解公司的業(yè)績壓力，側(cè)面反映出競爭格局優(yōu)于之前的市場預(yù)期。考慮到今年基數(shù)偏低以及產(chǎn)業(yè)去庫存比較到位，中泰證券認為，明年食品飲料有望加速增長，目前行業(yè)環(huán)比改善中，布局當下正當時。
轉(zhuǎn)自： 證券時報
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