*ST猛獅突擊保殼34億債務(wù)蹊蹺豁免 12家債權(quán)人“慷慨讓利”被疑存抽屜協(xié)議

　　潮汕商人陳再喜玩了一把大的，讓市場(chǎng)震驚不已。

　　1月6日晚間，*ST猛獅(4.38 -4.37%,診股)(002684.SZ)發(fā)布公告稱，公司的34.04億元債務(wù)獲12家債權(quán)人豁免。

　　猛獅科技成立于2001年，2012年6月登陸A股市場(chǎng)，上市以來，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)慘淡。2017年以來，其主業(yè)持續(xù)虧損，長(zhǎng)期為保殼而戰(zhàn)，公司股票也因此被ST。

　　截至2021年9月底，猛獅科技的未分配利潤(rùn)為-52.71億元，凈資產(chǎn)為-26.45億元，退市警報(bào)拉響。

　　1月7日，一券商人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，如果猛獅科技本次債務(wù)豁免順利完成，凈資產(chǎn)將轉(zhuǎn)正，退市危機(jī)就將解除。

　　不過，市場(chǎng)人士稱，12名債權(quán)人、34億元債務(wù)，預(yù)計(jì)不會(huì)無緣無故豁免，可能存在私下的某種利益安排。此外，12名債權(quán)人對(duì)*ST猛獅享有的債權(quán)有突然增大跡象，債務(wù)金額是否準(zhǔn)確無誤，讓人起疑。

　　二級(jí)市場(chǎng)上，今年以來，*ST猛獅持續(xù)上漲，1月7日、10日，股價(jià)連續(xù)強(qiáng)勢(shì)漲停。

　　34億債務(wù)豁免或再度保殼成功

　　退市警報(bào)響起的*ST猛獅有望再度保殼成功。

　　根據(jù)公告，猛獅科技收到華融(福建自貿(mào)試驗(yàn)區(qū))投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華融投資”)等12家債權(quán)人于2021年12月31日之前(含本日)出具的《豁免債務(wù)通知書》、《債權(quán)豁免函》，上述債權(quán)人不可撤銷、不可撤回、不可變更地豁免其對(duì)公司及子公司的部分/全部債權(quán)。公司及子公司已收到的債權(quán)人出具的債權(quán)豁免函或通知涉及的債權(quán)金額(基準(zhǔn)日2021年11月30日)約為40.30億元，共計(jì)豁免債權(quán)金額為34.04億元。

　　此次豁免債務(wù)的12家債權(quán)人中，最大債權(quán)人為華融投資，債權(quán)總額為10.29億元，豁免8.53億元，剩余債權(quán)金額為1.76億元。華融金融租賃股份有限公司豁免*ST猛獅債務(wù)金額為1.82億元，剩余債權(quán)0.38億元。

　　豁免債權(quán)金額排名第二的是杭州憑德投資管理有限公司(下簡(jiǎn)稱“杭州憑德”)，對(duì)*ST猛獅及其子公司豁免8.33億元債務(wù)，豁免后，其對(duì)*ST猛獅的債權(quán)為0元。

　　此外汕頭市澄海區(qū)滬美蓄電池有限公司、北京銀灃泰創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司分別豁免*ST猛獅債務(wù)金額為4.88億元、0.38億元。加上杭州憑德，三家公司共計(jì)豁免債務(wù)13.59億元。這三家公司系*ST猛獅的關(guān)聯(lián)方。

　　福能(漳州)融資租賃股份有限公司、三門峽豐輝建筑材料有限公司兩名債券人分別豁免*ST猛獅8946.73萬元、9218.35萬元債務(wù)。廣州煥森投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“廣州煥森”)豁免6.8億元債務(wù)。

　　廣州煥森有點(diǎn)怪異，其于2016年12月成立，唯一股東為楊小蘭，注冊(cè)資本金5000萬元。2018年，其受讓深圳市利凱基金管理有限公司持有的*ST猛獅子公司3.23億元應(yīng)收賬款，還攬下*ST猛獅及其子公司的擔(dān)保代償、票據(jù)收益權(quán)，共持有*ST猛獅7.55億元債權(quán)。去年4月29日，廣州煥森以*ST猛獅無法履行擔(dān)保責(zé)任償付上述債權(quán)為由，向深圳中院遞交《公司重整(預(yù)重整)申請(qǐng)書》。但在去年8月又撤回重整申請(qǐng)。

　　上述豁免的債權(quán)人中，值得重點(diǎn)關(guān)注的是杭州憑德。截至去年三季度末，杭州憑德持有*ST猛獅3.56%股權(quán)，為其第五大股東。

　　杭州憑德是2019年四季度入股*ST猛獅的。2017、2018年，猛獅科技連續(xù)2年虧損，且2018年的凈資產(chǎn)為負(fù)。公司因此被“披星戴帽”。在這種情況下，如果2019年仍然虧損，公司將被退市。

　　于是，*ST猛獅尋求外部資本紓困。當(dāng)年，杭州憑德向*ST猛獅伸出援手，協(xié)助*ST猛獅進(jìn)行債務(wù)重組，豁免*ST猛獅20億元債務(wù)。2019年11月，杭州憑德又在二級(jí)市場(chǎng)上買入*ST猛獅股票，成為其戰(zhàn)略股東。

　　2019年，債務(wù)重組后，*ST猛獅注冊(cè)地址由“廣東省汕頭市”變更為“河南省三門峽市”，并更名。當(dāng)年公司收到獎(jiǎng)勵(lì)資金2.5億元。這筆獎(jiǎng)勵(lì)資金，讓2019年*ST猛獅的凈資產(chǎn)變?yōu)?489萬元，轉(zhuǎn)為正數(shù)，成功保住了殼資源。

　　截至2021年9月底，*ST猛獅凈資產(chǎn)為-26.45億元。如果本次34.04億元債務(wù)順利獲得豁免，公司凈資產(chǎn)將轉(zhuǎn)正，退市危機(jī)短期內(nèi)或?qū)⒈唤獬?/p>

　　債權(quán)人為何如此慷慨

　　高達(dá)34億元債務(wù)豁免，引發(fā)市場(chǎng)廣泛質(zhì)疑。

　　大手筆豁免對(duì)*ST猛獅的債權(quán)，12名債權(quán)人圖些什么?豁免債務(wù)有什么條件?

　　有人士分析稱，*ST猛獅面臨退市危機(jī)，一旦真的退市，再融資受限，自身嚴(yán)重資不抵債，債權(quán)人的債權(quán)基本上相當(dāng)于消失，收回的可能性較小?；砻獠糠謧鶆?wù)，如果能夠助力*ST猛獅完成保殼，未來，借助資本運(yùn)作等途徑，或者公司所處市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生明顯變化，存在扭轉(zhuǎn)不利局面希望，部分債權(quán)有收回的可能。

　　*ST猛獅披露，公司自2018年下半年開始陷入債務(wù)危機(jī)，陸續(xù)發(fā)生較大金額的金融機(jī)構(gòu)借款及融資租賃款逾期，公司部分銀行賬戶、資產(chǎn)被司法凍結(jié)。目前，公司流動(dòng)資金極為短缺，多項(xiàng)業(yè)務(wù)無法開展，資不抵債。2021年前三季度，公司凈利潤(rùn)為-9.26億元，截至2021年9月末，其凈資產(chǎn)為-26.45億元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如果公司截至2021年12月31日的凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，公司股票將面臨被終止上市風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此，*ST猛獅需要在2021年第四季度大幅改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，且將凈資產(chǎn)變?yōu)檎?，否則，將面臨直接退市。

　　但也有人士分析稱，大規(guī)?；砻鈧鶆?wù)，*ST猛獅及其控股股東、實(shí)際控制人可能與豁免債務(wù)的債權(quán)人存在“抽屜協(xié)議”，包括未來的某種交易安排。

　　*ST猛獅本次債務(wù)豁免事項(xiàng)有些詭異?！痘砻鈧鶆?wù)通知書》、《債權(quán)豁免函》是否真的是2021年底簽署等，均令人生疑。

　　*ST猛獅債務(wù)豁免事項(xiàng)也引起了監(jiān)管關(guān)注。1月6日，深交所上市公司管理二部向公司發(fā)出關(guān)注函，對(duì)豁免函簽署日期真實(shí)性、部分債務(wù)豁免事項(xiàng)是否均不附帶條件和義務(wù)、是否存在抽屜協(xié)議、債權(quán)人是否存在債權(quán)轉(zhuǎn)移的情形等進(jìn)行追問。

　　ST猛獅的前身是滬美蓄電池廠，由汕頭市澄海人陳再喜于1986年創(chuàng)立，起點(diǎn)是做摩托車起動(dòng)電池業(yè)務(wù)。后來，通過與上海蓄電池廠合作，并不斷引進(jìn)、研發(fā)新技術(shù)，企業(yè)迅速發(fā)展。1998年，陳再喜之子陳樂伍從美國(guó)回國(guó)接任公司總經(jīng)理一職。此時(shí)，猛獅科技尋求海外市場(chǎng)，并逐漸成長(zhǎng)為中國(guó)最大的摩托車起動(dòng)電池出口供應(yīng)商。2012年，猛獅科技登陸深交所。

　　2015年，猛獅科技轉(zhuǎn)型，從單一的電池業(yè)務(wù)，向高端電池、新能源汽車、清潔能源等三大領(lǐng)域拓展，并且通過并購(gòu)來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型。

　　剛上市時(shí)，猛獅科技只有3家子公司，2017年底，通過收購(gòu)、新設(shè)等途徑，其子公司數(shù)量猛增至73家。就是因?yàn)榭焖贁U(kuò)張，讓猛獅科技的財(cái)務(wù)日益承壓。

　　猛獅科技的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也十分慘淡。wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來，公司累計(jì)虧損53.71億元。2017年以來，扣除非經(jīng)常性損益后，公司持續(xù)虧損。

　　備受關(guān)注的還有，*ST猛獅如何才能真正改善基本面，以獲得持續(xù)經(jīng)營(yíng)、盈利能力。如果基本面沒有得到實(shí)質(zhì)性改善，債務(wù)豁免并不能真正解除公司危機(jī)。

　　轉(zhuǎn)自：長(zhǎng)江商報(bào)

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