原材料漲價層層傳導 上市公司“見招拆招”沉著應對

　　新能源汽車原材料價格的上漲正由上而下引發(fā)一系列連鎖反應，困擾著整個行業(yè)的參與者。動力電池企業(yè)迫于成本壓力，不得已改變價格談判規(guī)則，按季度定價；整車廠商一邊忙著與動力電池企業(yè)商談價格，一邊通過提高產(chǎn)品售價緩解成本壓力；消費者則需要以更高的價格，購買新能源汽車。

　　事實上，不僅僅是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，由原材料上漲引發(fā)的“蝴蝶效應”，也發(fā)生在其他行業(yè)。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，今年以來，家居、化工、紙業(yè)、家電、瓷磚、衛(wèi)浴、輪胎等行業(yè)原材料價格均出現(xiàn)了不同程度的上漲。

　　記者調(diào)研獲悉，在各個行業(yè)擔當“領(lǐng)頭羊”的A股上市公司在應對原材料價格上漲這一難題時“見招拆招”，除了適時調(diào)整產(chǎn)品售價外，還不斷向內(nèi)挖潛，積極嘗試向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸。除此以外，作為重要避險工具的套期保值業(yè)務也被越來越多的上市公司采用。

　　提價并非“自救”不二法門

　　企業(yè)勤練“內(nèi)功”挖潛增效

　　某動力電池生產(chǎn)企業(yè)相關(guān)工作人員在接受《證券日報》記者采訪時表示，“電池的造價在新能源汽車造車成本中占比算比較高的，占比大約在30%至40%。去年動力電池企業(yè)可以說已經(jīng)消化了大部分原材料成本上漲的壓力，目前漲價更多還是因為上游包括碳酸鋰等原材料的價格傳導，當然漲價肯定也會對下游有一定的傳導，至于說傳導多少，漲多少，公司會按照一定的公式測算?！?/p>

　　面對原材料上漲帶來的成本壓力，漲價雖是多數(shù)企業(yè)采取的最直接方式，但并非唯一的釋壓方式。調(diào)研中記者發(fā)現(xiàn)，向內(nèi)深度挖潛成為多數(shù)企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品成本的一項重要舉措。

　　中核鈦白相關(guān)負責人在接受記者采訪時表示：“我們在原材料市場價格持續(xù)走高的背景下，通過鎖定核心原材料的供應及其采購價格，各經(jīng)營單位合理調(diào)配供應資源，進一步降低了公司生產(chǎn)成本；同時，在結(jié)算方式、廢物利用、生產(chǎn)規(guī)?；霸谌椯M用上也合理控制成本，減少支出，將企業(yè)各項成本開支控制在最佳狀態(tài)，實現(xiàn)效益最大化。”

　　江蘇地區(qū)某農(nóng)藥化工類上市公司高管在接受《證券日報》記者采訪時表示，“我們在對內(nèi)挖潛上已經(jīng)做到了極致。不僅在產(chǎn)能利用率上做文章，還強化各方面管理降低原材料消耗。比如說公司生產(chǎn)1噸產(chǎn)品需要消耗1.5噸甘氨酸，現(xiàn)在通過努力，變成只要1.3噸。今年公司還上線了智能化生產(chǎn)車間用以降低用工成本，包括工業(yè)副產(chǎn)品的循環(huán)利用等，這些影響生產(chǎn)成本的方方面面我們一直在做。”

　　除不斷向內(nèi)挖潛外，部分上市公司還在積極嘗試通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局，開發(fā)高附加值產(chǎn)品等手段，創(chuàng)造新的利潤增長點。

　　今年3月初，鈦白粉行業(yè)上市公司龍佰集團宣布與天津市捷威動力工業(yè)有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，加碼鋰電正負極材料項目。自去年8月份公司宣布擬斥資47億元跨界鋰電后，半年多時間以來，公司動作頻頻，不斷推進“變廢為寶”戰(zhàn)略。

　　除龍佰集團外，中核鈦白、安納達等也憑借自身“變廢為寶”的優(yōu)勢，跨界進入磷酸鐵鋰領(lǐng)域。

　　看懂研究院經(jīng)濟學者王赤坤向記者表示，“鈦白粉副產(chǎn)品硫酸亞鐵可以做磷酸鐵原料生產(chǎn)磷酸鐵鋰，企業(yè)積極布局磷酸鐵等新能源產(chǎn)業(yè)鏈，可以為鈦白粉行業(yè)創(chuàng)造出新的紅利?！?/p>

　　上市公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略是否走得通？浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林就新能源汽車行業(yè)的發(fā)展表達了自己觀點：“電池企業(yè)和主機廠是可以謀求向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸業(yè)務，尤其是增加鋰、鎳的礦產(chǎn)產(chǎn)量，比如通過發(fā)展鹽湖提鋰產(chǎn)業(yè)，提高碳酸鋰和氫氧化鋰的供應，只有供需情況改善，才能最終降低或者減緩原材料的上漲。當然，管理層面也要推動鋰電池回收，通過回收再利用的方式，提高資源使用效率。在鹽湖提鋰方面，要進一步加大開采力度，既要強調(diào)進口，也要強調(diào)自給?！?/p>

　　多數(shù)公司避險意識增強

　　積極開展套期保值業(yè)務

　　為了降低原材料價格波動對公司生產(chǎn)銷售造成的不利影響，部分公司還會充分利用期貨市場的價格風險管理功能，開展套期保值業(yè)務。

　　記者在互動易平臺上看到，和勝股份就應對原材料價格波動風險回復投資者問詢時稱，“針對原材料漲價的影響，公司在日常經(jīng)營中綜合運用調(diào)價、套期保值、持續(xù)不斷的技術(shù)改進及工藝優(yōu)化、降低內(nèi)部營運成本及與供應商達成戰(zhàn)略合作等方式來進行應對。”

　　東方盛虹同樣在開展套期保值業(yè)務，公司方面回復稱，“目前投資品種包括原油等與公司生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)品或者所需的原材料?！?/p>

　　就套期保值的成效問題，中信期貨以鋰電池企業(yè)為例給出詳細分析。中信期貨分析認為，“由于鋰電池生產(chǎn)企業(yè)采購原材料較多且價格波動幅度大，風險敞口主要集中于鋰電池生產(chǎn)企業(yè)。年產(chǎn)能50GWh鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)，若2021年1月份至2021年12月份在原材料價格上漲過程中采購端買入套保，則可節(jié)省9.1億元的采購成本；若在原材料價格下跌過程原材料和半成品庫存端賣出套保，則可實現(xiàn)2.5億元的保值?！?/p>

　　透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清也贊同企業(yè)多運用避險工具。況玉清告訴記者，“在可能的情況下，應該鼓勵企業(yè)將一些用量較大的上游原材料價格波動風險轉(zhuǎn)移到金融市場，通過金融市場去消化相關(guān)風險。但與此同時，也需要金融機構(gòu)有足夠方便的相關(guān)大宗商品、期貨產(chǎn)品，當然，也可以是保險類產(chǎn)品，所以在鼓勵企業(yè)參與的同時，金融市場的創(chuàng)新和產(chǎn)品建設(shè)也要跟上來，要將期貨、大宗商品覆蓋品種范圍進一步擴大，實物交割標準也要接地氣；同時保險服務也要完善，發(fā)揮應有的作用?！?/p>

　　不過套期保值業(yè)務存在一定的門檻。況玉清表示，“對于企業(yè)來說，原材料如果是大宗商品，可以通過期貨等金融工具提前鎖定成本。如果不是，那就只能靈活應對，最關(guān)鍵的還是自身產(chǎn)品的議價能力，議價能力強就有定價權(quán)。”

　　轉(zhuǎn)自：證券日報

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