湖北銀行加入A股上市排隊(duì)序列 城農(nóng)商行融資故事不易講

　　近日，湖北銀行正式加入A股上市排隊(duì)序列，并于滬市主板進(jìn)行了預(yù)披露。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新披露的IPO“候場(chǎng)”名單，今年迄今，擬上市銀行增至11家，其中6家為農(nóng)商行，5家為城商行。此外，除湖北銀行外，其余10家均處于“已預(yù)披露更新”狀態(tài)。

　　與2006年-2007年、2016年及2018年銀行上市潮相比，此次上市潮以農(nóng)、城商行為主，且出現(xiàn)了“有三家銀行總資產(chǎn)規(guī)模遠(yuǎn)低于千億”的情況。廣州銀行、東莞銀行相對(duì)靠前，規(guī)模分別超7200億元與5200億元；順德農(nóng)商行、湖北銀行分別逾4200億元、3800億元，海安、馬鞍山、亳州藥都3家農(nóng)商行資產(chǎn)總額則均低于千億元。

　　11家城、農(nóng)商行排隊(duì)候場(chǎng)

　　本月初(11月4日)，湖北銀行正式加入A股上市排隊(duì)序列，并于滬市主板進(jìn)行了預(yù)披露。

　　根據(jù)招股書(shū)，截至2022年6月末，湖北銀行資產(chǎn)總額為3871.16億元，凈資產(chǎn)為285.50億元，不良貸款率為1.98%，撥備覆蓋率為212.72%，資本充足率為13.27%。2022年上半年，湖北銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.55億元，凈利潤(rùn)12.44億元。

　　湖北銀行計(jì)劃登陸上交所主板，擬發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)25.37億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過(guò)25%?？鄢l(fā)行費(fèi)用后，所得資金將全部用于充實(shí)本行核心一級(jí)資本，以提高資本充足水平。

　　隨著湖北銀行進(jìn)入受理名單，今年初至今，在A股IPO“候場(chǎng)”的擬上市銀行增至11家(6家為農(nóng)商行，5家為城商行)。而除湖北銀行外，其余10家銀行最新審核狀態(tài)均為 “預(yù)先披露更新”。

　　此外，除廈門(mén)農(nóng)商行主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)外，廣東南海農(nóng)商行、重慶三峽銀行均恢復(fù)IPO審查。

　　證監(jiān)會(huì)披露信息顯示，11家在A股排隊(duì)上市的銀行中，湖北銀行與亳州藥都農(nóng)商行、江蘇海安農(nóng)商行、江蘇昆山農(nóng)商行、湖州銀行目標(biāo)地為上交所主板；安徽馬鞍山農(nóng)商行、東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行、廣州銀行、重慶三峽銀行旨在沖刺深交所主板。

　　保薦機(jī)構(gòu)方面，海安農(nóng)商行、南海農(nóng)商行、廣州銀行受?chē)?guó)泰君安證券保薦上市；馬鞍山農(nóng)商行、湖北銀行由中信證券保薦；湖州銀行、廣順德農(nóng)商行則由中金公司保薦。重慶三峽銀行受中國(guó)銀河證券股份有限公司保薦、東莞銀行與昆山銀行分別由招商證券股份有限公司與中信建投證券股份有限公司保薦。

　　廣州銀行擬預(yù)售392523.9萬(wàn)股，發(fā)行數(shù)量位列首位；湖北銀行、重慶三峽銀行、廣東順德農(nóng)商行與廣東南海農(nóng)商行依次計(jì)劃發(fā)行約253721.82、185799.17、169400.14和131508.68萬(wàn)股。

　　資產(chǎn)規(guī)模方面，廣州銀行與東莞銀行相對(duì)靠前，分別超7200億元、5200億元，順德農(nóng)商行、湖北銀行超4200億元與3800億元；海安、馬鞍山、亳州藥都3家農(nóng)商行資產(chǎn)總額則均少于千億。

　　除漢口銀行外，輔導(dǎo)備案登記受理還包括：廣發(fā)銀行、洛陽(yáng)銀行、晉商銀行、河北銀行、寧夏銀行、天津銀行、蕪湖揚(yáng)子農(nóng)商銀行、杭州聯(lián)合農(nóng)商銀行、新疆匯和銀行、甘肅銀行、江蘇如皋農(nóng)商銀行、徽商銀行、烏魯木齊銀行、菏澤農(nóng)商銀行、寧波通商銀行等。

　　諸多銀行隊(duì)列在排中，也有銀行因各種緣由終止IPO.江蘇大豐農(nóng)商銀行審核不通過(guò)而終止；廈門(mén)農(nóng)商銀行、威海市商業(yè)銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行、大連銀行終止審查；江蘇江南農(nóng)商銀行、溫州銀行、北京農(nóng)商銀行輔導(dǎo)備案終止，廣州農(nóng)商銀行撤回而終止。

　　城農(nóng)商行IPO融資仍面臨壓力

　　A股中現(xiàn)已有42只銀行股，隊(duì)伍擴(kuò)增在預(yù)期中。

　　增員雖在預(yù)期，但中小銀行IPO難度或在加大，自蘭州銀行歷時(shí)五年半終于今年1月上市過(guò)會(huì)后，A股再無(wú)銀行IPO闖關(guān)成功。

　　與此同時(shí)，受理進(jìn)度或也將被拉長(zhǎng)。本波排隊(duì)銀行中，亳州藥都農(nóng)商行最早獲受理，時(shí)間為2018年3月22日，其同馬鞍山農(nóng)商行及江蘇海安農(nóng)商行的排隊(duì)時(shí)長(zhǎng)均超四年。廣州銀行、重慶三峽銀行的受理時(shí)間均為2020年6月，排隊(duì)時(shí)間已近兩年半。

　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授呂隨啟對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，通常情況下，只要獲得IPO批文，便能以“上市”這一方式融資，此種制度設(shè)計(jì)意味著通過(guò)IPO融資較具優(yōu)勢(shì)。對(duì)于最近等候上市的城商行、農(nóng)商行銀行而言，融資是否達(dá)至預(yù)期與尋找最好定價(jià)等并非其當(dāng)前的關(guān)注點(diǎn)。“重要的是能夠獲得進(jìn)入資本市場(chǎng)的資格?！?/p>

　　目前，稍大規(guī)模的銀行幾乎全已上市，剩下規(guī)模較小的區(qū)域性城商行和農(nóng)商行。

　　德勤中國(guó)銀行業(yè)及資本市場(chǎng)主管合伙人曾浩對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，一般而言，幾十億的融資規(guī)模是銀行普遍需要觸及到的目標(biāo)?！般y行目前通過(guò)A股進(jìn)行IPO融資面臨較大壓力，短期內(nèi)需要結(jié)合市場(chǎng)資金活躍度情況考慮?！彼f(shuō)，此外，宏觀環(huán)境下行之下，中小銀行本身也面臨挑戰(zhàn)：雖業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快，但凈息差貢獻(xiàn)率與中收貢獻(xiàn)均下降。

　　曾浩稱，銀行盈利較高增長(zhǎng)的背后出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)變化，對(duì)正等候上市的區(qū)域性銀行帶來(lái)資產(chǎn)壓力等更大的挑戰(zhàn)。房地產(chǎn)相關(guān)支持多措并舉，但風(fēng)險(xiǎn)化解需要時(shí)間，與此同時(shí)，疫情對(duì)銀行的影響仍在持續(xù)。

　　曾浩表示，部分區(qū)域性銀行也曾于港股市場(chǎng)上市。然而，干股市場(chǎng)對(duì)中小銀行整體定價(jià)較A股偏低，銀行后續(xù)進(jìn)行配股或再融資操作時(shí)均面臨較大挑戰(zhàn)。“此外，香港市場(chǎng)基本流動(dòng)性很小，幾乎沒(méi)有太多交易量。” 他補(bǔ)充，香港市場(chǎng)更多是解決了它們的存在性，短期內(nèi)增加了海外投資曝光度，但對(duì)補(bǔ)充資本金的效用卻并不大。

　　曾浩強(qiáng)調(diào)，宏觀環(huán)境疊加自身經(jīng)營(yíng)狀況，非上市的中小銀行當(dāng)前面臨較為有限的資本補(bǔ)充途徑選擇。在(相對(duì)海外)低息的情況下吸引投資者，是一個(gè)不太容易講好的融資故事。

　　“對(duì)已過(guò)會(huì)或已上市銀行來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不太會(huì)阻止資本債的發(fā)行?！痹普f(shuō)，但對(duì)于未上市的銀行，仍需層層過(guò)關(guān)。

　　轉(zhuǎn)自： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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