豪擲22億入市！這家上市公司重金殺入股市

   7月17日晚間，吉林敖東發(fā)布公告，宣布將以不超過人民幣22億元的資產(chǎn)進行證券投資管理，占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)值的9.89%。

　　事實上，吉林敖東可以稱得上是A股的“老股民”，僅僅依靠長期持有的廣發(fā)證券投資收益，就給公司貢獻了不菲的凈利潤。吉林敖東這波投資能賺到么？

　　吉林敖東宣布大舉入市

　　7月17日，吉林敖東召開董事會會議并通過了《關(guān)于進行證券投資管理的議案》，公司公告稱，投資管理的初始額度不超過人民幣22億元，相應的初始證券及資金可循環(huán)使用。這筆資產(chǎn)占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)值的9.89%，資產(chǎn)的來源為公司及控股子公司持有的證券資產(chǎn)和自有閑置資金。

　　公告稱，證券投資管理的范圍主要為IPO(新股認購)、上市公司增發(fā)、配股及擬上市公司的股權(quán)投資，國債、公司債券(含可轉(zhuǎn)債)，已上市交易的證券及其衍生產(chǎn)品(含股票、基金、債券等)、期貨、委托理財(含銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品投資和國債逆回購等)、私募股權(quán)基金投資以及深圳證券交易所認定的其他可進行的投資行為。

　　此次吉林敖東并沒有給出明確的投資期限，公告稱，證券投資管理的期限為自董事會決議通過之日起至本屆董事會任期結(jié)束或本屆董事會認為應該截止的時間。

　　對于進行證券投資管理的目的，吉林敖東的解釋為，在不影響正常經(jīng)營及風險有效控制的前提下，公司對已持有的證券資產(chǎn)和自有閑置資金進行投資管理，有利于提高公司資產(chǎn)使用效率，增加資產(chǎn)收益，為公司及股東創(chuàng)造更大的效益。

  A股老“股民”吉林敖東業(yè)績長期“綁定”投資收益

　　實際上，吉林敖東早就開始“炒股”了。

　　公司2019年財報顯示，2019年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.9億元，同比下降7.1%；歸母凈利潤14億元，同比增長50.1%。然而，細看這份凈利潤構(gòu)成可以發(fā)現(xiàn)，吉林敖東的長期投資項目中，持有的廣發(fā)證券股權(quán)為公司帶來了13.16億元的投資收益，幾乎與歸母凈利潤相當。

　　吉林敖東也并不否認持有廣發(fā)證券對公司財務的改善作用。2019年財報稱，投資收益本期較上年同期增長74.59%，主要系本期對廣發(fā)證券的投資收益同比增加所致；歸母凈利潤增長50.09%，主要系對廣發(fā)證券的投資收益和公司交易性金融資產(chǎn)公允價值變動同比增加。

　　把賬本往前翻一年，吉林敖東同樣受到廣發(fā)證券的深刻影響。2018年財報顯示，吉林敖東實現(xiàn)營業(yè)收入33.24億元，同比增長11.67%；歸母凈利潤9.35億元，同比下降49.81%。

　　而同期吉林敖東對廣發(fā)證券的投資收益為7.46億元。

　　實際上，自2010年廣發(fā)證券借殼延邊公路上市，吉林敖東就長期保持廣發(fā)證券第二大股東的交椅。截止2020年6月30日，吉林敖東持有廣發(fā)證券A股股份12.5億股、H股股份6728萬股，以上持股占廣發(fā)證券總股本的17.3148%；另外，吉林敖東全資子公司敖東國際(香港)實業(yè)有限公司持有廣發(fā)證券H股股份3687萬股，占廣發(fā)證券總股本的0.4838%。

　　吉林敖東似乎還曾毫不吝嗇代價地捍衛(wèi)這棵“搖錢樹”。吉林敖東與遼寧成大作為廣發(fā)證券的主要股東，對廣發(fā)證券A股的持股比例曾經(jīng)只差0.03%。在今年粵民投拿下遼寧成大的控股權(quán)后，吉林敖東也行動起來，斥資近5億元人民幣在港股增持廣發(fā)證券，將吉林敖東及其一致行動人的總持股比例拉升至18.27%，與遼寧成大拉開了1.85%的距離。

　　吉林敖東本屬于醫(yī)藥制造業(yè)，主要從事中成藥、生物化學藥研發(fā)、制造和銷售。公司主要產(chǎn)品為“安神補腦液”、“注射用核糖核酸II”、“小牛脾提取物注射液”、“血府逐瘀口服液”、“腦心舒口服液”、“小兒柴桂退熱口服液”等。

　　在主營業(yè)務上，吉林敖東的表現(xiàn)似乎沒那么賣力。作為一家藥企，吉林敖東一年銷售費用達到13.3億元，占營業(yè)總成本的44%，且近些年呈現(xiàn)出逐漸升高的趨勢；而2019年研發(fā)費用只有1.4億元，僅占銷售費用的十分之一。

   最近一年，吉林敖東的主營業(yè)務面臨不少不利因素。2019年醫(yī)保談判目錄調(diào)整，獨家產(chǎn)品杜蛭丸進入談判目錄，被納入醫(yī)保乙類范圍，醫(yī)保支付標準為6.49元(5g/25粒)，降幅達73.51%。

　　此外，根據(jù)2019版醫(yī)保目錄，公司的前列地爾被調(diào)出醫(yī)保，核糖核酸、核糖核酸II、胸腺五肽三個產(chǎn)品屬于調(diào)增的乙類藥品，將在未來三年內(nèi)清退出地方醫(yī)保。

　　其中，核糖核酸II為吉林敖東獨家專利產(chǎn)品，近幾年來一直為公司貢獻銷售額，且為公司唯一一個銷售過10億的產(chǎn)品。

　　核糖核酸II是一款免疫調(diào)節(jié)藥，適用于胰腺癌、肝癌、胃癌、肺癌、乳腺癌、軟組織肉瘤及其它癌癥的輔助治療。核糖核酸II在2016年、2017年、2018年實現(xiàn)銷售額分別達8.35億元、10.18億元、12.17億元，占當期營收比例分別達30.52%、34.18%、36.62%。

　　不過，深度綁定廣發(fā)證券的吉林敖東也并非沒有隱憂，受康美造假事件影響，廣發(fā)證券面臨監(jiān)管處罰，包括擬暫停其保薦機構(gòu)資格6個月、暫不受理債券承銷業(yè)務有關(guān)文件12個月等。這些因素或影響廣發(fā)證券的經(jīng)營業(yè)績，進而使“形影不離”的吉林敖東產(chǎn)生波動。

　　最近一季度，廣發(fā)證券歸母凈利潤出現(xiàn)29.07%的下滑，吉林敖東的營業(yè)收入也隨之下降43.05%，歸母凈利潤同比下降49.07%。

　　截止7月17日收盤，吉林敖東報16.48元，跌2.37%。

　　轉(zhuǎn)自：證券時報網(wǎng)

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