當(dāng)太平洋對岸的蘋果公司市值突破2萬億美元關(guān)口時,A股的相關(guān)產(chǎn)鏈公司在這場全球的科技和資本盛宴中同樣很有參與感。
8月20日以來,A股蘋果指數(shù)累計上漲近5%,藍(lán)思科技、歌爾股份股價均在近一周內(nèi)創(chuàng)歷史新高。
蘋果公司市值大漲的背后,是多種利好因素的疊加:一方面,二季度疫情緩解,蘋果銷售迎來恢復(fù)性增長;另一方面,蘋果5G新機(jī)發(fā)售在即,市場對其銷量預(yù)期強(qiáng)烈。此外,蘋果促銷力度空前、市場換機(jī)需求增長、可穿戴設(shè)備出貨量持續(xù)超預(yù)期,均成為蘋果市值大漲的助力。
在此帶動下,國內(nèi)消費(fèi)電子供應(yīng)鏈的產(chǎn)業(yè)地位也有所提升。從近日陸續(xù)公布的A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司的半年報業(yè)績來看,產(chǎn)業(yè)鏈普遍實(shí)現(xiàn)盈利,龍頭公司更是迎來了業(yè)績暴增:歐菲光、藍(lán)思科技上半年業(yè)績分別增長超20倍、10倍。
一位電子行業(yè)資深分析人士對記者表示,“此前因疫情讓外界對蘋果下半年的銷售感到迷茫,但從6月底開始市場有了明顯轉(zhuǎn)變,出現(xiàn)恢復(fù)性增長。在此時點(diǎn)上展望下半年,在5G手機(jī)的強(qiáng)烈預(yù)期下,業(yè)內(nèi)對蘋果銷售都是比較樂觀,國內(nèi)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績也將逐步釋放?!?/p>
龍頭業(yè)績暴增
截至8月26日,42家A股蘋果產(chǎn)業(yè)鏈中,已經(jīng)有35家公司公布了中報或業(yè)績預(yù)告,有27家公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)了增長。其中,藍(lán)思科技、歐菲光凈利潤分別實(shí)現(xiàn)了1322%、2290%的增長。
藍(lán)思科技上半年業(yè)績亮眼,成功扭虧:實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入155.68億元,較上年同期增長37.05%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤19.12億元,較上年同期增長1322.42%。公司稱,各類產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺,超額完成了上半年經(jīng)營目標(biāo)。
作為蘋果的玻璃蓋板核心供應(yīng)商,藍(lán)思科技在蘋果供應(yīng)鏈的供貨份額穩(wěn)步提升。東吳證券今年8月發(fā)布的一份研報指出,公司與蘋果協(xié)同開發(fā)了多款玻璃蓋板產(chǎn)品并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商用,2020年上半年,公司的供貨份額已達(dá)75%左右。
歐菲光上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為5.02億元,同比大幅度增長2290.28%。主要是因?yàn)閳蟾嫫趦?nèi)部分大客戶訂單增加,光學(xué)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持快速增長,攝像頭模組和光學(xué)鏡頭出貨提升,同時受益于大客戶平板電腦銷量增長和觸控業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,公司整體盈利能力持續(xù)改善。
歐菲光進(jìn)一步指出,受益于國際大客戶手機(jī)產(chǎn)品銷量增長及合作進(jìn)一步加深,公司非安卓影像模組產(chǎn)品銷售收入36.73億元,同比增長95.95%;出貨量0.55億顆,同比增長30.34%;綜合毛利率為10.94%,同比增長11.24個百分點(diǎn);主要是因?yàn)閲H大客戶訂單增多帶動產(chǎn)能利用率提高以及雙攝模組份額提升。
公開數(shù)據(jù)顯示,歐菲光是蘋果鏡頭模組的供應(yīng)商,該“國際大客戶”的身份不言自明。
歐菲光相關(guān)人士接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示:“目前訂單情況正常,主要是圍繞光學(xué)產(chǎn)品、攝像頭的業(yè)務(wù)。公司復(fù)工比較早,疫情影響基本消除。原料采購也正常進(jìn)行,海外客戶訂單方面影響也不大。”
除了這兩家業(yè)績暴增的公司,長電科技、長盈精密、立訊精密、歌爾股份等龍頭公司均實(shí)現(xiàn)了業(yè)績快速增長,凈利潤增幅在49%以上。
從產(chǎn)品端來看,長盈精密、立訊精密、歌爾股份的業(yè)績增長,與可穿戴設(shè)備的需求激增緊密相關(guān)。
長盈精密上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40億元,在受疫情及手機(jī)行業(yè)下行沖擊的情況下依然取得小幅增長;實(shí)現(xiàn)凈利潤2.29億元,較去年同期增長91.10%。
細(xì)分來看,公司上半年智能穿戴產(chǎn)品營收同比增長25%以上,以來自韓國和北美大客戶的智能手表類產(chǎn)品增長貢獻(xiàn)為主;筆記本電腦產(chǎn)品營收同比增長1倍以上;平板電腦產(chǎn)品營收同比增長3倍以上。
“TWS耳機(jī)和可穿戴設(shè)備景氣度上行,隨著新款智能手表和AR眼鏡等智能穿戴單品的陸續(xù)推出,智能穿戴行業(yè)未來3-5年成長性確定性極強(qiáng),蘋果手機(jī)鏈龍頭標(biāo)的當(dāng)下估值性價比凸出?!币晃婚L期跟蹤電子行業(yè)的券商人士指出。
下半年仍有望景氣向上
對于國內(nèi)投資者而言,在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司半年報陸續(xù)落地、利好兌現(xiàn)的情況下,更關(guān)注的顯然是下半年的情況。
多位業(yè)內(nèi)人士表示,看好蘋果下半年出貨情況,從而對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈公司下半年業(yè)績增長持積極態(tài)度。
“首先,從一、二季度的業(yè)績情況看,中國公司營收和盈利都是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同行業(yè)。蘋果產(chǎn)業(yè)鏈也在不斷往國內(nèi)注入資源,市場份額在持續(xù)提升,相關(guān)領(lǐng)域的并購也在進(jìn)行。就這些龍頭企業(yè)本身來說,也在改變商業(yè)模式,從模組往組裝方向走,提高附加值。”前述電子行業(yè)資深分析人士說。
與此同時,他還表示,華為高端機(jī)受限,也將給蘋果帶來機(jī)遇,目前市場上對蘋果手機(jī)銷量預(yù)期強(qiáng)烈。
除上述利好之外,摩根士丹利還認(rèn)為,目前中國用戶所使用的iPhone手機(jī)中,有超過68%的設(shè)備年齡已經(jīng)超過兩年,這一占比較去年、前年分別增長了8、20多個百分點(diǎn),這意味著中國的iPhone換新機(jī)需求巨大。與此同時,蘋果5G新機(jī)發(fā)售在即,新款智能手表和AR眼鏡等智能穿戴單品的陸續(xù)推出,還將帶動產(chǎn)業(yè)鏈上游標(biāo)的的業(yè)績增長。
分季度來看,前述券商人士表示:“其實(shí)從上半年的情況,基本可以推測下半年的情況,蘋果iPhone12預(yù)計9月上市,但每年訂單都是提前規(guī)劃,今年受疫情影響往后推了一個月。之前已經(jīng)計劃的訂單不大會受影響。產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)計手機(jī)出貨在11-12月,產(chǎn)業(yè)鏈廠商Q3業(yè)績稍微低些,Q4和明年H1業(yè)績會提升?!?/p>
此前海外疫情不明朗,加上蘋果可能要從App Store上移除微信的消息,曾給蘋果產(chǎn)業(yè)鏈帶來不小的打擊。但目前來看,市場的態(tài)度偏向于樂觀,認(rèn)為國內(nèi)從蘋果商店下架微信的可能性不大。
并非只是分析人士持有這樣的樂觀態(tài)度,企業(yè)層面同樣對下半年業(yè)績增長抱有較高的確定性。
藍(lán)思科技在半年報中指出,下半年為消費(fèi)電子產(chǎn)品及零部件行業(yè)的傳統(tǒng)旺季,預(yù)計訂單需求會進(jìn)一步增加。歌爾股份公布的前三季度業(yè)績預(yù)告顯示,預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為16.74億-18.71億元,同比增長70%-90%。
轉(zhuǎn)自:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
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