陜汽“坎坷”上市路

　　雖然背后的資本錯綜復(fù)雜，但是陜西汽車集團有限責(zé)任公司(以下簡稱“陜汽”)謀求上市的初衷卻從未改變。

　　近期，有消息稱陜汽的控股股東陜西汽車控股集團有限公司(以下簡稱“陜汽控股”)負(fù)責(zé)人曾經(jīng)在一場企業(yè)家座談會上稱，將推動德銀天下投資控股有限公司(以下簡稱“德銀控股”)在香港H股上市。

　　公開資料顯示，德銀控股成立于2014年，陜汽持有100%的股份，目前涉足汽車銷售、金融、物流等多個業(yè)務(wù)。

　　對此，陜汽方面向《中國經(jīng)營報》記者回應(yīng)稱，關(guān)于上市公司并沒有明確的消息，信息可能僅限于主要領(lǐng)導(dǎo)知曉，因此需要請示之后才能回復(fù)。不過，截至發(fā)稿并未收到陜汽方面的官方回應(yīng)。

　　事實上，關(guān)于陜汽上市傳聞已久，只是每一次的主角都不同，從最初的陜汽控股借殼到后來的全力培養(yǎng)陜汽集團商用車有限公司(以下簡稱“陜汽商用車”)上市，到如今的德銀控股上市，似乎均充滿了太多的懸念。

　　圖謀上市

　　“陜汽將堅定不移地突破資本市場的瓶頸，不拘一格地穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)上市?！痹跉v任陜汽的領(lǐng)導(dǎo)中，幾乎都有一個上市的夢想。

　　近期，再次傳出陜汽謀求上市的消息，只不過，這次不是陜汽整體上市，也不是陜汽長期培養(yǎng)的陜汽商用車，而是德銀控股。有消息稱，8月5日，在西安召開的企業(yè)家座談會上，陜汽控股黨委書記、董事長袁宏明表示，將推動德銀控股在香港H股上市。

　　消息一經(jīng)發(fā)布，引發(fā)市場熱議，陜汽為什么不整體上市？為什么陜汽要推德銀控股？德銀控股是誰？

　　對此，記者致電包括陜汽宣傳部在內(nèi)的多個部門，但是均未獲得關(guān)于德銀控股香港上市的確切消息。不過，陜汽一位受訪者表示：“或許公司有讓德銀控股上市這個想法，但是上市的確切消息并沒有，例如上市時間表，這些可能都沒有定，也許還都在論證階段?！?/p>

　　那么，德銀控股是否已經(jīng)具備上市的條件？公開資料顯示，德銀控股是陜汽后市場板塊，其業(yè)務(wù)范圍覆蓋了融資租賃(含經(jīng)營性租賃)、卡車物流服務(wù)平臺、保險經(jīng)紀(jì)、商業(yè)保理和車聯(lián)網(wǎng)等五大業(yè)務(wù)板塊。另外，德銀控股是陜汽后市場業(yè)務(wù)的主要投融資平臺，且由陜汽全資控股。

　　不過，德銀控股是否能夠如愿上市，現(xiàn)在作出判斷還為時尚早，因為陜汽曾經(jīng)為登陸資本市場屢敗屢戰(zhàn)。

　　“很多年前，陜汽就曾謀求上市，而且被納入陜西省計劃，但是陜汽上市總是差臨門一腳?！币晃唤咏兤毓傻娜耸肯蛴浾弑硎?，早在2013年的時候，陜汽就想通過借殼博通股份上市，但是當(dāng)時陜汽的主要資產(chǎn)是陜西重型汽車有限公司(以下簡稱“陜重汽”)，而陜重汽的控股權(quán)卻不在陜汽，而是濰柴動力股份有限公司(以下簡稱“濰柴動力”)，后者持股51%。

　　最終，陜汽借殼上市失敗的主要原因就是旗下陜重汽的股權(quán)結(jié)構(gòu)問題沒有找到有效的解決方案。

　　復(fù)雜的陜重汽

　　陜重汽是陜汽資產(chǎn)中最賺錢的一部分，曾經(jīng)長期貢獻(xiàn)了超過90%的利潤，但是陜重汽的控股權(quán)卻沒有在陜汽方面，也就是說不受陜西國資委控制，而是由濰柴動力占股51%股份，享有控股權(quán)。

　　“如果剝離陜重汽，即便是陜汽旗下的其他板塊上市，也有意義，因為這并不能代表陜汽，陜汽的利潤就在陜重汽。”有券商人士認(rèn)為，陜汽上市其實就是讓陜重汽上市，但是似乎很難，因為濰柴動力不可能放棄陜重汽控股權(quán)。

　　陜重汽為陜汽控股子公司，后者前身為始建于1968年的陜西汽車制造廠，在1984年經(jīng)國家經(jīng)委批準(zhǔn)，由中國重型汽車集團有限公司(以下簡稱“重型汽車集團”)管理。1999年，重型汽車集團因為虧損而拆分成三家，即現(xiàn)在的中國重汽集團、陜汽和重汽。

　　隨后，陜汽引入了德隆系，后者通過旗下的湘火炬成立了兩家合資公司，其中一家就是陜重汽，借著德隆系的資金，陜重汽一路高歌猛進(jìn)，在國內(nèi)重型汽車中占有一席之地。

　　不過，隨著2005年德隆系的崩盤，陜重汽51%的股權(quán)經(jīng)過拍賣，落入濰柴動力囊中。與德隆系只投資不管理的模式不同，控股陜重汽的濰柴動力不但要行控股權(quán)，還有自己的想法。濰柴動力曾經(jīng)希望將陜重汽整體納入其“發(fā)動機+轎車+整車制造”的自己產(chǎn)業(yè)鏈中，但是陜西方面卻希望陜汽能夠打造自己的產(chǎn)業(yè)鏈，推動陜汽整體上市。

　　“其實，不僅利潤貢獻(xiàn)，還是核心資產(chǎn)，都在陜重汽，如果說陜汽的哪塊業(yè)務(wù)能代表陜汽，那就是陜西重汽?！币晃魂冎仄穆毠は蛴浾弑硎荆饨缯J(rèn)識陜汽基本上都是通過陜重汽。陜汽旗下的德龍X、M、F系列等等重卡產(chǎn)品多出自陜重汽，也就是大家常說的“陜汽”。

　　記者通過天眼查查閱發(fā)現(xiàn)，目前陜重汽法定代表人為譚光旭，其還擔(dān)任陜重汽的董事長。公開資料顯示，譚光旭為濰柴動力“掌門人”。

　　陜汽的新打算

　　有消息表示，在陜重汽無法體現(xiàn)陜汽意志的時候，陜汽把希望寄托給了陜汽商用車。依據(jù)天眼查顯示，陜汽控股持有陜汽商務(wù)車約56%的股份，其余的股份也大多為寶雞國有公司持有。

　　陜汽商用車其前身為寶雞華山工程車輛有限公司，其主要產(chǎn)品主要為中卡、輕卡，不過，隨著公司由寶雞高新區(qū)遷至寶雞蔡家坡，以及更名為陜汽商用車之后，有了新的打算“再造一個陜汽”。

　　根據(jù)陜汽發(fā)布的消息，2019年，陜汽商用車產(chǎn)銷連創(chuàng)新高，全年實現(xiàn)各類汽車產(chǎn)銷2.2萬輛，同比增長78%以上，實現(xiàn)營業(yè)收入62億元，同比增長51%。據(jù)媒體報道，陜汽商用車新基地位于寶雞蔡家坡，占地面積約2000畝，2017年11月開工建設(shè)，一期項目累計投資15億元，目前已經(jīng)投入使用。袁宏明就曾表示，新基地投產(chǎn)下線標(biāo)志著陜汽商用車站在了新的發(fā)展起點，預(yù)示著“雙輪驅(qū)動，再造一個新陜汽”步入了快車道。為此，陜汽也提出，在2020年，陜汽商用車整車產(chǎn)銷目標(biāo)即必保4萬輛，力爭4.5萬輛，銷量同比增長90%，實現(xiàn)營業(yè)收入100億元，同比增長61%。

　　陜汽商用車曾在其官微上這樣闡述自己的定位：陜汽商用車是陜西省“300萬輛汽車工程”、寶雞市“百萬輛絲路汽車名城”和陜汽“再造一個新陜汽”戰(zhàn)略規(guī)劃的重要支撐。

　　轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)營網(wǎng)

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