8月密集調(diào)研48家上市公司 誰是銀行理財子公司的最愛？

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，8月銀行理財子公司累計調(diào)研上市公司54次，涉及48家上市公司。其中，科技(包括電子、計算機、電氣機械設(shè)備)分析人士表示，“新科技”可以成為銀行理財子公司板塊的上市公司最受青睞。權(quán)益投資的重點。考慮到目前銀行理財子公司權(quán)益類理財產(chǎn)品供需均弱，未來一段時間內(nèi)配置比重很難快速上升。

　　調(diào)研54次

　　8月A股橫盤整理，銀行理財子公司卻在密集調(diào)研。Choice數(shù)據(jù)顯示，8月銀行理財子公司累計調(diào)研上市公司54次，涉及48家上市公司。

　　從行業(yè)屬性來看，被銀行理財子公司調(diào)研的科技上市公司有18家，占比超三分之一。

　　從單家上市公司被調(diào)研頻次來看，宏發(fā)股份8月最受追捧，共獲得4家銀行理財子公司調(diào)研。

　　從調(diào)研內(nèi)容來看，銀行理財子公司關(guān)注上市公司上半年經(jīng)營情況以及下半年業(yè)務(wù)發(fā)展前景。調(diào)研次數(shù)方面，招銀理財最“勤快”，共調(diào)研21家次，占比近四成。緊隨其后的是建信理財，共調(diào)研11家次。

　　從調(diào)研標(biāo)的市場表現(xiàn)來看，上述48家公司中，有30家8月股價上漲，占比62.5%。其中，累計漲幅超過20%的有建科機械、涪陵榨菜、道通科技、分眾傳媒等6家，建科機械以35.07%的漲幅居首。

　　看好“新科技”

　　密集調(diào)研科技企業(yè)的同時，銀行理財子公司推出不少科技相關(guān)的理財產(chǎn)品。

　　近日，中銀理財推出“(中國芯)中銀理財-智富(封閉式)2020年30期”理財產(chǎn)品。此款產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)(年化)為4.55%，1萬元起購，風(fēng)險等級3級，超額業(yè)績分成為50%。

　　據(jù)中銀理財介紹，中國芯系列產(chǎn)品將重點圍繞集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)尋找投資機會，以權(quán)益資產(chǎn)為基礎(chǔ)、價值投資為主軸，輔以債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)等穩(wěn)定的固定收益類資產(chǎn)。密切跟蹤研究市場變化，以敞口對沖、倉位管理、多元策略等加強風(fēng)險控制，在權(quán)益、債券、貨幣等市場均衡配置。

　　興銀理財相關(guān)人士認(rèn)為，新科技有望成為未來投資重點。以5G、半導(dǎo)體、人工智能、大數(shù)據(jù)、工業(yè)互聯(lián)等為代表的科技投資加速，將為A股帶來長期投資機遇。

　　權(quán)益類產(chǎn)品較少

　　據(jù)中國理財網(wǎng)統(tǒng)計，截至9月3日，共有包括工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財、中郵理財、興銀理財、招銀理財、光大理財、信銀理財、杭銀理財、徽銀理財、寧銀理財在內(nèi)的13家銀行理財子公司發(fā)行1775只產(chǎn)品，其中固收類產(chǎn)品1343只、混合類產(chǎn)品429只、權(quán)益類產(chǎn)品3只。

　　相較于固定收益類產(chǎn)品與混合類產(chǎn)品，市場上理財子公司發(fā)行的權(quán)益類產(chǎn)品少之又少，原因何在？

　　華泰證券固收團隊認(rèn)為，這在很大程度源于權(quán)益類理財產(chǎn)品供需均弱。從需求面分析，銀行理財?shù)目蛻糁饕莻€人投資者，且大部分個人投資者的風(fēng)險承受能力與風(fēng)險識別能力都相對較低，只能匹配風(fēng)險程度較低的產(chǎn)品，而權(quán)益類理財風(fēng)險較高，需求相對較少。從供給面分析，由于大多理財子公司尚處于初創(chuàng)階段，且母行在權(quán)益投資業(yè)務(wù)方面能夠給予的支持有限，理財子公司的權(quán)益投資業(yè)務(wù)大多面臨專業(yè)人才相對匱乏、投研能力有所不足等困境。

　　光大理財有限責(zé)任公司董事長張旭陽坦言：“由于銀行理財規(guī)模較大，在資產(chǎn)配置上常常會安排一定比例的股票投資，但要讓銀行理財成為股票市場的重要資金來源，可能還有一段路要走?！?/p>

　　張旭陽表示，今年上半年很多銀行理財子公司發(fā)行的產(chǎn)品中，風(fēng)險評級三級及以上的產(chǎn)品占比提升，但并不是作為銀行理財子公司資金的管理人，就可以按照主觀愿望增加比例，其受到產(chǎn)品契約約束，具體投入多少資金量還需要參考產(chǎn)品表現(xiàn)。此外，投資者對銀行理財?shù)睦斫廨^局限，認(rèn)為買股票產(chǎn)品就應(yīng)該去找基金公司，認(rèn)知差異還在。這需要銀行理財不斷提升管理能力，累積業(yè)績基礎(chǔ)，讓投資者了解銀行理財也有好的權(quán)益類產(chǎn)品。

　　興業(yè)研究金融監(jiān)管分析師陳昊認(rèn)為，未來一段時間銀行理財子公司的權(quán)益投資比重預(yù)計很難快速提高，多數(shù)銀行理財子公司權(quán)益類產(chǎn)品應(yīng)該還是指數(shù)類產(chǎn)品，但部分公司也會開始試點非指數(shù)類和混合類產(chǎn)品。（作者　戴安琪 黃一靈）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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