華住集團赴港二次上市 最高募資86億港元“補血”

　　又一中概股加入赴港二次上市的陣營。

　　9月11日，連鎖酒店集團華住集團在港交所發(fā)布全球發(fā)售的公告。華住集團公告稱，公司將在全球發(fā)售股份2042.215萬股，其中國際配售、公開發(fā)售占比分別為90%、10%，最高公開發(fā)售價為每股368港元。9月10日，華住美國存托股的收盤價為41.75美元/ADS，約323.57港元/ADS。

　　華住集團此次募資金額超過75億港元，若使用15%的超額配股權，華住集團此次回港上市的融資規(guī)模最高超過86億港元。華住集團招股期限為9月11日至9月16日，股票代碼為01179，股份預期于9月22日上午九時在港交所交易。

　　創(chuàng)始人持股33.53%

　　從經(jīng)濟型酒店漢庭起步，華住集團由連續(xù)創(chuàng)辦了攜程和如家的季琦創(chuàng)立，并于2010年在美國納斯達克上市。截至9月10日收盤，華住的市值為124億美元。

　　華住成立已15年，據(jù)招股書披露，目前，華住集團旗下?lián)碛械木频昶放瓢ń?jīng)濟型酒店漢庭、你好、海友、怡萊、宜必思，中檔酒店全季、桔子、星程，中高檔酒店水晶、漫心、美居、美侖、IntercityHotel，高檔酒店禧玥、花間堂、Steigenberger、MAXX by Steigenberger。

　　截至2020年6月30日，華住集團擁有6187家在營酒店，包括758家租賃及自有酒店及5429家管理加盟及特許經(jīng)營酒店，共計有599235間酒店客房。據(jù)弗若斯特沙利文資料，截至2019年底，以經(jīng)營的酒店客房數(shù)量計，華住集團是中國第二大及全球第九大酒店集團。

　　據(jù)招股書披露，華住目前主要董事及高管季琦、吳炯、趙彤彤分別對公司實益持股33.53%、2.58%、8.86%；全體董事及高管對公司實益持股共計36.3%。其他股東包括外資機構(gòu)景順控股、OTA龍頭企業(yè)攜程、雅高等，持股比例分別為12.11%、7.42%、5.23%。

　　業(yè)績方面，2017~2019年，華住集團的凈收入分別為82.29億元、100.63億元、112.12億元；凈利潤分別為12.28億元、7.27億元、17.61億元。

　　二次上市“補血”

　　而今年受疫情影響，第一季度，華住集團凈收入為20億元，同比下降15.7%；屬于華住集團的凈虧損為21億元；除去股票薪酬費用和股本證券公允價值變動的未實現(xiàn)虧損，華住一季度的調(diào)整后凈虧損為11億元。

　　二季度疫情全球大流行，招股書顯示，華住集團該季度凈收入下滑至19.53億元，較上年同期的28.59億元下降31.6%；凈虧損為5.54億元，相比一季度有所收窄。由此，上半年華住實現(xiàn)凈收入39.53億元，凈虧損26.54億元。

　　截至2020年3月31日，華住集團擁有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物18億元，資產(chǎn)負債率高達91.16%。此次華住集團在港二次上市，無疑將緩解其資金壓力。

　　對于募集所得款項用途，華住在招股書中披露稱，約40%將用于支持公司的資本支出及開支，以加強公司的酒店網(wǎng)絡包括新酒店開業(yè)以及現(xiàn)有酒店的升級及持續(xù)維護；約30%將用于償還公司于2019年12月提取的5億美元循環(huán)信貸融資的一部分；約20%將用于增強公司的技術平臺，包括公司的華住會；約10%將用于一般公司用途。

　　疫情下，酒店行業(yè)加速整合，酒店企業(yè)也正抓緊補充“彈藥”，爭奪疫后發(fā)展先機。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，9月3日，錦江酒店(600754，SH)公告稱擬非公開發(fā)行股份募資50億元，其中35億元用于酒店裝修升級項目，15億元用于償還金融機構(gòu)貸款。

　　華美顧問機構(gòu)首席知識官趙煥焱分析稱，如果華住集團完成在香港二次上市，則擁有了更加靈活的資本運作空間，能優(yōu)化股權結(jié)構(gòu)，也有利于其融資和投入發(fā)展。

　　下沉三、四線市場

　　2019年，華住通過在新加坡開設第一家全季酒店，開啟國際擴張計劃，并斥資7億歐元收購德意志酒店。華住將“全球化”作為未來五年的重點，并新任命創(chuàng)始人、董事長季琦兼任CEO職務，原集團CEO張敏為華住執(zhí)行副董事長，更多專注于華住的國際化擴張，季琦則側(cè)重于華住國內(nèi)業(yè)務的運營。

　　新冠疫情下，華住國際化進程受阻。2020年5月，華住再次調(diào)整組織架構(gòu)，設立華住集團和華住中國兩個管理架構(gòu)，任命金輝為集團總裁兼華住中國CEO。季琦彼時表示，華住的業(yè)務重心在中國，中國市場是華住的根本和主體，這次調(diào)整能夠讓金輝及其團隊更好地聚焦中國，而他的未來工作重心將放在創(chuàng)新、變革、戰(zhàn)略、探索等領域。

　　深耕中國，下沉三、四線城市，實施“千城萬店”戰(zhàn)略，成為華住未來幾年的戰(zhàn)略重心。記者注意到，近期漢庭品牌CEO徐皓淳公開表示，漢庭酒店計劃在未來2~3年將門店擴張到5000家左右，擬2028年可達1萬家規(guī)模。

　　趙煥焱向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，可以預見，如果華住順利在港二次上市，接下來應該會加速向下沉市場的擴張。

　　今年一季度，華住集團新開設了296家酒店，包括10家直營店及286家管理加盟店和特許店，且尚有2375家未開業(yè)的籌建中酒店。

　　中概股集體回流

　　2018年4月，港交所修改了上市規(guī)則，允許符合條件的內(nèi)地企業(yè)在港二次上市。今年以來，包括網(wǎng)易、京東、百勝中國在內(nèi)的多個中概股公司選擇回港二次上市。此外，9月11日，中通快遞已通過港交所聆訊。此前，還有消息稱，攜程、百度等公司正在計劃回港二次上市，7月，攜程則傳出私有化消息。

　　趙煥焱認為，華住回港二次上市是目前中概股比較普遍的動向，也是出于安全的考慮。“如果美國證監(jiān)會出臺更加嚴厲的監(jiān)管措施，在上市公司信披方面會有進一步的要求，如要求提供財報的工作底稿以審核諸如出租率數(shù)據(jù)等?！?/p>

　　但疫情下，旅游、酒店企業(yè)市值普遍縮水，華住集團能否在港股市場獲得較好的估值？

　　對此，趙煥焱指出：“華住二次上市的好處是可以增加現(xiàn)金流，分散風險。至于在香港二次上市的融資情況，則要視企業(yè)自身的能力和其所在行業(yè)的情況而定?！?/p>

　　他同時表示，后疫情時代，人們出行住宿傾向于選擇大連鎖品牌，未來中國酒店市場仍然具有可拓展空間。

　　轉(zhuǎn)自：每日經(jīng)濟新聞

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