2021年以來，銀行發(fā)債規(guī)模繼續(xù)呈現(xiàn)快速增長之勢。數(shù)據顯示，1月1日-2月22日，16家商業(yè)銀行共計發(fā)行16只金融債，發(fā)行規(guī)模為1083.1億元。其中發(fā)行的小型微型企業(yè)貸款專項金融債券(簡稱“小微專項金融債”)規(guī)模達500億元，約占半壁江山。整體來看，在資本充足率的壓力下，預計2021年各家銀行仍將倚重發(fā)債這一“補血”渠道。小微專項金融債目前發(fā)行成本較低，有助于降低金融機構小微金融貸款業(yè)務的負債成本，預計這一債券種類的發(fā)行仍將保持較高熱度。
銀行逢低積極“補血”
數(shù)據顯示，1月商業(yè)銀行發(fā)行的債券類型包括綠色金融債券、二級資本債券、無固定期限資本債券(即永續(xù)債)、小型微型企業(yè)貸款專項金融債券和金融債券。發(fā)債補充資本充足率仍是商業(yè)銀行發(fā)債的主要動機。
目前，商業(yè)銀行補充資本渠道主要包括：發(fā)行股票及可轉債、股東注資(補充核心一級資本)，發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債(補充其他一級資本)和二級資本債(補充二級資本)。其中，二級資本債及永續(xù)債發(fā)行較為便捷，對非上市、資本補充渠道相對有限的中小銀行而言尤為重要。2020年監(jiān)管部門還創(chuàng)新通過地方專項債向中小銀行注資，目前已經有數(shù)個省份公布了通過地方專項債補充中小銀行資本充足率的規(guī)模。
二級資本債方面，今年以來發(fā)行規(guī)模較大的有工商銀行(300億元)和渤海銀行(90億元)，前述兩家銀行由于資產質量較好、資產規(guī)模較大，發(fā)行利率分別為4.15%和4.4%，優(yōu)勢明顯。張家界農商行和花溪農商行2月各發(fā)行了1只二級資本債，發(fā)行規(guī)模均為1.5億元，發(fā)行利率較高，分別為5.2%和6%。
整體來看，目前市場的流動性仍十分充裕，銀行發(fā)債利率水平處于較低狀態(tài)。今年以來，有九江銀行、稠州銀行和通商銀行發(fā)行了永續(xù)債，發(fā)行規(guī)模在5億元-30億元之間，發(fā)行利率均為4.8%，這一發(fā)行利率較上年有所降低。
此外，近期有大銀行披露巨額“補血”計劃。1月28日，郵儲銀行發(fā)布公告稱，董事會已全票通過一項議案，即在未來兩年內發(fā)行不超過1500億元的二級資本工具。
有銀行業(yè)分析師指出，大銀行近年來集中發(fā)債，一方面可能是為了贖回已到期的資本工具，續(xù)發(fā)債券。另一方面是落實TLAC監(jiān)管要求，因此有持續(xù)補充資本需求。例如去年9月，建設銀行公布1600億元規(guī)模的二級資本債發(fā)行計劃。
專用工具定向“滴灌”
小微專項金融債正成為各家商業(yè)銀行定向“滴灌”小微企業(yè)的重要工具。
數(shù)據統(tǒng)計，2020年共有40家銀行合計發(fā)行51單小微專項金融債，發(fā)行規(guī)模共計3732.8億元。而2021年以來，小微專項金融債發(fā)行規(guī)模已經達到500億元。
涉及小微專項金融債發(fā)行的銀行分別為建設銀行(200億元)、平安銀行(200億元)、北京銀行(80億元)和重慶銀行(20億元)，發(fā)行利率為3.3%-3.5%，較2020年略有提升。2020年小微專項金融債整體利率為2%-3%。
郵儲銀行研究員婁飛鵬認為，去年小微專項金融債在降低金融機構資金成本、加大對小微企業(yè)支持方面發(fā)揮了積極作用。2021年，落實“六穩(wěn)”“六保”、通過擴大就業(yè)增加消費等政策目標的實現(xiàn)，都要求金融機構要做好對小微企業(yè)的金融支持，銀行負債端壓力仍然較大，降低實體經濟融資成本也需要銀行降低負債端成本。
監(jiān)管層也釋放出積極信號。日前，中國人民銀行行長易綱表示，2021年將繼續(xù)發(fā)揮民營企業(yè)債券融資支持工具引領作用，支持銀行發(fā)行小微專項金融債券，推廣供應鏈票據和應收賬款確權，促進企業(yè)發(fā)債融資。（作者：張玉潔）
轉自：中國證券報
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