監(jiān)管部門窗口指導(dǎo) 多家銀行下架理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)

　　上海證券報(bào)記者昨日從銀行業(yè)內(nèi)獲悉，由于收到監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)，部分銀行下架理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。一家股份行資管部門產(chǎn)品處人士向記者透露，監(jiān)管部門認(rèn)為，理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)不符合銀行自身定位。

　　各銀行理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)下架進(jìn)度不一。近期，浦發(fā)銀行發(fā)布公告稱，因系統(tǒng)升級改造，將于2021年3月23日起，停止理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，該行電子渠道(App、網(wǎng)銀)原理財(cái)轉(zhuǎn)讓相關(guān)入口界面將同步下架。民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行等已在早些時(shí)候下架理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

　　也有部分銀行目前還保留轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，如浙商銀行、寧波銀行等。

　　在各類銀行理財(cái)產(chǎn)品中，除現(xiàn)金管理類產(chǎn)品可以隨時(shí)贖回之外，其他理財(cái)產(chǎn)品期限有長有短，長則3年，短則1月。對于購買長期理財(cái)產(chǎn)品的投資者，如需在理財(cái)產(chǎn)品未到期前著急用錢，可以通過轉(zhuǎn)讓的形式，提前拿回理財(cái)資金。例如，投資者購買一款期限180天的理財(cái)產(chǎn)品，在90天時(shí)想提前拿回資金，就可以通過轉(zhuǎn)讓給下家，實(shí)現(xiàn)提前“贖回”。

　　理財(cái)轉(zhuǎn)讓模式大體有兩種，一種是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，一種是平臺掛單轉(zhuǎn)讓。一般來說，轉(zhuǎn)讓方需要讓渡一部分收益率，受讓方一般會獲得更高的收益率。基本上，理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是“轉(zhuǎn)讓者本金不損失，受讓者獲得高收益”。

　　據(jù)記者了解，理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)肇始于2019年前后，受到投資者追捧，部分銀行的理財(cái)轉(zhuǎn)讓甚至還出現(xiàn)過“秒光”的情況。

　　受訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行之所以推出這項(xiàng)業(yè)務(wù)，一是為便利用戶的流動(dòng)性需求；二是對銀行而言，有利于發(fā)行長久期理財(cái)產(chǎn)品。

　　“對于投資者來講，流動(dòng)性大大提高了。如果投資者持有一個(gè)三年期的理財(cái)產(chǎn)品，在沒有轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)之前，只能等產(chǎn)品到期后兌付。但如果有轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，投資者可以提前轉(zhuǎn)讓給別人，實(shí)現(xiàn)間接變現(xiàn)?！币患页巧绦匈Y管部總經(jīng)理助理表示，如果有變現(xiàn)功能，對銀行來說，發(fā)行長久期的理財(cái)產(chǎn)品也更便利。

　　據(jù)他透露，該行此前也打算上線理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，但受制于技術(shù)水平，一直未能推出。

　　銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行凈值化轉(zhuǎn)型后，要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓功能，存在一定的技術(shù)門檻，定價(jià)問題是其中的核心。上述人士向記者解釋，過去發(fā)行的老理財(cái)產(chǎn)品，是固定收益率，投資者轉(zhuǎn)讓價(jià)格比較容易計(jì)算。但是凈值型產(chǎn)品就沒有這么簡單，因?yàn)閮糁狄恢痹谧儎?dòng)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不太好計(jì)算，技術(shù)處理上有難度。

　　記者獲悉，此次銀行理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)可能會永久性下架。實(shí)際上，在另一家城商行資管部負(fù)責(zé)人看來，這樣的理財(cái)轉(zhuǎn)讓功能，未來根本沒有存在的必要。他解釋道，一來，過去銀行推出理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，是為了解決長久期理財(cái)產(chǎn)品持有問題，但現(xiàn)在長久期理財(cái)產(chǎn)品并不多。二來，長久期理財(cái)主要是非標(biāo)理財(cái)。非標(biāo)理財(cái)未到期時(shí)，用戶中途轉(zhuǎn)讓如何定價(jià)？定價(jià)又跟估值有關(guān)，但目前封閉式理財(cái)產(chǎn)品對非標(biāo)資產(chǎn)如何估值，并不明晰。說到底，轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)不符合資管新規(guī)方向。

　　根據(jù)資管新規(guī)及其配套細(xì)則的要求，銀行理財(cái)產(chǎn)品將實(shí)行凈值化管理和公允價(jià)值計(jì)量。據(jù)悉，2019年8月，中國銀行業(yè)協(xié)會下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品核算估值指引(征求意見稿)》，但尚未正式實(shí)施。

　　至于理財(cái)轉(zhuǎn)讓模式本身的風(fēng)險(xiǎn)，在上述城商行資管部總經(jīng)理助理看來，這一模式本身的風(fēng)險(xiǎn)是可控的?！皩τ诶侠碡?cái)產(chǎn)品，無非就是兌付的信用風(fēng)險(xiǎn)；對于凈值型產(chǎn)品，除了信用風(fēng)險(xiǎn)，還有估值和收益波動(dòng)的市場風(fēng)險(xiǎn)?！彼f。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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