銀行理財二手市場會“涼”嗎？

　　2019年前后，因當(dāng)時理財產(chǎn)品收益率整體處于下行通道，相較之下，轉(zhuǎn)讓區(qū)理財產(chǎn)品的收益更具吸引力，因而備受投資者追捧。如今兩年光景過去，不同于當(dāng)時的火熱，銀行理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)陸續(xù)被下架。這里面都有哪些原因？未來，這項業(yè)務(wù)會被恢復(fù)嗎？

　　此前一度備受追捧的理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)下架了。近日，浦發(fā)銀行發(fā)布一則公告稱，因系統(tǒng)升級改造，該行將于2021年3月23日起，停止理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。據(jù)了解，除了浦發(fā)銀行外，中信銀行、民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行等多家銀行也陸續(xù)暫?；蛲Ｖ沽诉@一業(yè)務(wù)。

　　理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)被停

　　所謂理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，主要是指用戶需要提前支取理財資金時，銀行允許用戶將理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給第三方，并為其提供相關(guān)的轉(zhuǎn)讓服務(wù)。

　　這一業(yè)務(wù)興起于2019年前后，當(dāng)時理財產(chǎn)品收益率整體處于下行通道，相較之下，轉(zhuǎn)讓區(qū)理財產(chǎn)品的收益更具吸引力，因而備受投資者追捧。上線這一業(yè)務(wù)的銀行多以股份制銀行和城商行為主，比如，浦發(fā)銀行、中信銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、寧波銀行、浙商銀行等；國有大行中，建設(shè)銀行也設(shè)置了理財“轉(zhuǎn)讓專區(qū)”。

　　通過發(fā)展理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)來促進銀行理財規(guī)模的增長，被業(yè)內(nèi)視為銀行破解“負債荒”的一次嘗試。畢竟理財轉(zhuǎn)讓于投資者而言，兼具了高收益性與高流動性。

　　據(jù)了解，理財轉(zhuǎn)讓主要包括兩種模式，一種是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方自行尋找到受讓方，雙方就價格達成一致后在銀行平臺辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)；另一種是平臺掛單轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方將所持有的理財產(chǎn)品價格信息掛在銀行轉(zhuǎn)讓平臺，投資者自行挑選。

　　“當(dāng)時客戶在轉(zhuǎn)讓時大多會選擇折價轉(zhuǎn)讓，這對于買方而言，性價比會比較高，有的收益率甚至可以超過5%，像這類產(chǎn)品一上架，短時間內(nèi)就被搶光了?！蹦炽y行理財經(jīng)理介紹稱。

　　如今，兩年光景過去，不同于當(dāng)時的火熱，理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)陸續(xù)被下架。近日，浦發(fā)銀行發(fā)布了一則《關(guān)于停止理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的公告》，稱因系統(tǒng)升級改造，將于2021年3月23日起，停止理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，該行電子渠道(App、網(wǎng)銀)原理財轉(zhuǎn)讓相關(guān)入口界面將同步下架。

　　除了浦發(fā)銀行外，民生銀行也于今年發(fā)布過相似公告，稱根據(jù)資管新規(guī)要求，需不斷壓降預(yù)期收益型產(chǎn)品規(guī)模，綜合評估業(yè)務(wù)開展的必要性，該行決定自2021年1月4日起，停止預(yù)期收益型理財產(chǎn)品(含增利、翠竹等)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

　　更早之前，興業(yè)銀行、中信銀行、招商銀行也公告暫停了理財轉(zhuǎn)讓服務(wù)。

　　針對暫停理財轉(zhuǎn)讓服務(wù)的銀行，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前興業(yè)銀行和招商銀行均尚未恢復(fù)轉(zhuǎn)讓服務(wù)。不過，也有銀行的轉(zhuǎn)讓服務(wù)仍然在線，比如寧波銀行、浙商銀行和建設(shè)銀行，其中，寧波銀行產(chǎn)品數(shù)量較多，大多為凈值型產(chǎn)品。

　　或與理財凈值化轉(zhuǎn)型相關(guān)

　　對于多家銀行下架理財轉(zhuǎn)讓服務(wù)，光大銀行金融市場部分析師周茂華分析稱，這可能與理財產(chǎn)品全面凈值化轉(zhuǎn)型有關(guān)，目前距離資管新規(guī)過渡期截止已不到一年時間。

　　“理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)一定程度上平衡了部分投資者對理財產(chǎn)品收益率和流動性需求，但轉(zhuǎn)讓的理財產(chǎn)品大多是預(yù)期收益型的，而今年是資管新規(guī)過渡期的最后一年，銀行理財面臨的凈值化轉(zhuǎn)型壓力上升。因此，不難理解理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的下架?！敝苊A表示。

　　一位股份制銀行相關(guān)人士認為，隨著凈值化轉(zhuǎn)型的推進，出現(xiàn)在轉(zhuǎn)讓區(qū)的理財產(chǎn)品不僅僅有固定收益型，也有凈值化的，但有的用戶還沒意識到這個情況。“比如，在轉(zhuǎn)讓平臺看到一個高收益的產(chǎn)品后，就會想要賣掉原來的，去買高收益的，但他沒意識到其實收益率是波動的，買賣之后反而可能會造成損失?！?/p>

　　事實上，此前就有業(yè)內(nèi)人士提及，流動性較高的理財產(chǎn)品，如開放式預(yù)期收益型產(chǎn)品、開放式凈值型產(chǎn)品，并不適合做份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

　　另從行業(yè)來看，中信證券固定收益分析師章立聰表示，銀行下架理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)主要有兩方面原因，一方面是銀行短期內(nèi)的負債壓力有所緩解。當(dāng)銀行迫切需要擴大資金來源時，會傾向通過理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)來促進長期限銀行理財發(fā)行增長。由于開年以來結(jié)構(gòu)性存款監(jiān)管邊際放松，銀行開始通過結(jié)構(gòu)性存款攬儲，這表現(xiàn)為2月底較年初結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模增加了5537億元，因此對于理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的需求也隨之減弱。

　　另一方面，則是由于當(dāng)理財產(chǎn)品收益率下行時，轉(zhuǎn)讓區(qū)理財產(chǎn)品預(yù)期收益率往往高于新發(fā)行同類同期限產(chǎn)品，而目前銀行理財收益相對較高，章立聰認為，為避免后續(xù)投資者傾向于購買二手理財使得新發(fā)理財募集資金難度加大，銀行存在下架轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的動力。

　　周茂華稱，隨著資管新規(guī)過渡期臨近，保本型理財產(chǎn)品加快清退，預(yù)計未來以預(yù)期收益型理財產(chǎn)品為標的轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)將陸續(xù)下架?？紤]到理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)占銀行理財產(chǎn)品和負債規(guī)模比例小，理財轉(zhuǎn)讓的下架對銀行負債影響有限。

　　章立聰也表示，目前業(yè)內(nèi)尚未有針對理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管文件出臺，對監(jiān)管風(fēng)險的顧慮也可能讓一部分銀行暫停理財轉(zhuǎn)讓平臺的建設(shè)，未來銀行的行動可能需要同時結(jié)合市場需求與監(jiān)管風(fēng)向來看。

　　轉(zhuǎn)自：城市金融報

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