央行：進(jìn)一步優(yōu)化銀行間債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)外開放服務(wù)

　　為進(jìn)一步優(yōu)化銀行間債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)外開放服務(wù)，在依法合規(guī)便利境外機(jī)構(gòu)投資者入市的同時(shí)，切實(shí)加強(qiáng)事中事后管理，人民銀行辦公廳3月31日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化銀行間債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)外開放服務(wù) 加強(qiáng)事中事后管理的通知》(下稱通知）。

　　通知要求，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心、中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司應(yīng)嚴(yán)格依照民法典等法律法規(guī)開展業(yè)務(wù)，以民事主體為對(duì)象完善金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的法律關(guān)系，相應(yīng)調(diào)整或完善基本合同文本，并立足金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施基本定位，積極響應(yīng)境外機(jī)構(gòu)投資者訴求，提供多元化交易、登記、存管、結(jié)算等基礎(chǔ)性服務(wù)。

　　在服務(wù)方面，通知要求，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心應(yīng)優(yōu)化交易服務(wù)功能，支持境外機(jī)構(gòu)投資者以法人身份辦理聯(lián)網(wǎng)，以管理人名義與對(duì)手方達(dá)成交易。中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司應(yīng)優(yōu)化登記結(jié)算服務(wù)等功能，結(jié)算代理人要求開立代理總賬戶的，應(yīng)做好相關(guān)服務(wù)支持工作，并自收到完整申請(qǐng)材料之日起3日內(nèi)完成辦理手續(xù)，及時(shí)以電子化方式告知結(jié)算代理人及境外機(jī)構(gòu)投資者。使用代理總賬戶的，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司應(yīng)支持境外機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)結(jié)算代理人在人民銀行開立的存款賬戶辦理券款對(duì)付的資金結(jié)算，并通過(guò)結(jié)算代理人在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司、銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司開立的代理總賬戶辦理券款對(duì)付的債券結(jié)算。

　　此外，通知提出，人民銀行上?？偛繎?yīng)建立健全制度規(guī)則，加強(qiáng)事中事后管理，對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者建立嚴(yán)格的看穿機(jī)制，定期向中國(guó)人民銀行報(bào)告境外機(jī)構(gòu)投資者業(yè)務(wù)開展情況。

　　值得注意的是，此次通知出臺(tái)的背景是中國(guó)債券市場(chǎng)的不斷開放。匯豐銀行（中國(guó)）副行長(zhǎng)兼環(huán)球資本市場(chǎng)聯(lián)席總監(jiān)張勁秋指出，近年來(lái)，中國(guó)債券市場(chǎng)的對(duì)外開放不斷深入，相繼推出了多項(xiàng)舉措為境外投資者參與中國(guó)債市提供便利，基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，流動(dòng)性日益提升，在市場(chǎng)波動(dòng)中也體現(xiàn)出了穩(wěn)定性。未來(lái)境外投資者對(duì)中國(guó)債市的興趣還將不斷增加，中國(guó)債市在國(guó)際金融市場(chǎng)上的影響力也將進(jìn)一步提升。

　　上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副教授、金融發(fā)展研究所副所長(zhǎng)鐘輝勇對(duì)澎湃新聞表示，中國(guó)債券市場(chǎng)作為全球第二大的債券市場(chǎng)，在越來(lái)越開放之后，相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施和配套政策也需要做出調(diào)整，便利境外投資者的交易。

　　北京時(shí)間3月30日早間，富時(shí)羅素最終確認(rèn)將中國(guó)國(guó)債納入富時(shí)羅素世界國(guó)債指數(shù)（WGBI），權(quán)重為5.25%，將在36個(gè)月內(nèi)分階段納入，自今年10月29日開始生效。至此，加上彭博巴克萊全球綜合指數(shù)（BBGA）、摩根大通全球新興市場(chǎng)多元化指數(shù)（GBI-EM），全球三大主流債券指數(shù)均將中國(guó)債券納入。

　　鐘輝勇指出，中國(guó)國(guó)債被納入WGBI指數(shù)之后，肯定要便利境外投資者的投資，所以優(yōu)化債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的對(duì)外開放服務(wù)變得更為重要。

　　張勁秋表示，富時(shí)羅素正式公布了將中國(guó)國(guó)債納入其富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)(WGBI)的細(xì)節(jié)和時(shí)間表，再次印證了境外投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)以及中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展前景的信心。WGBI是富時(shí)羅素追蹤資金量最大的旗艦指數(shù)，追蹤該指數(shù)的資產(chǎn)管理規(guī)模約達(dá)2-2.5萬(wàn)億美元。匯豐預(yù)計(jì)，根據(jù)此次公布的納入權(quán)重5.25%來(lái)測(cè)算，將有望吸引總計(jì)約1300億美元的境外資金流入中國(guó)債券市場(chǎng)。此外，隨著三大國(guó)際主流指數(shù)的全部納入以及中國(guó)債市吸引力的不斷提升，匯豐預(yù)計(jì)到2024年10月WGBI完成中國(guó)債券納入后，境外投資者持有中國(guó)國(guó)債的規(guī)模將從今年2月底的人民幣2.1萬(wàn)億元增至約3.8萬(wàn)億元。

　　截至今年2月末，境外機(jī)構(gòu)已經(jīng)連續(xù)27個(gè)月增持中國(guó)債券。中央結(jié)算公司近期發(fā)布的2月債券托管量數(shù)據(jù)顯示，2月境外機(jī)構(gòu)人民幣債券托管面額達(dá)到31524.69億元，環(huán)比增加956.94億元。2月境外機(jī)構(gòu)在中債登國(guó)債托管量增加618億元，持有國(guó)債占國(guó)債托管量的比重升至10.62%。截至2月末，境外機(jī)構(gòu)持有政策性銀行債余額為9870億元，當(dāng)月增持300億元。2月境外機(jī)構(gòu)投資的債券中，國(guó)債和政策性銀行債合計(jì)占比超80%。

　　為了進(jìn)一步提高中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開放的程度，近年來(lái)，我國(guó)出臺(tái)了一系列措施，推動(dòng)債券市場(chǎng)各項(xiàng)規(guī)則逐步統(tǒng)一，債券市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。2020年9月，人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)有關(guān)事宜的公告（征求意見稿）》，允許在銀行間市場(chǎng)開戶的境外投資者可直接投資交易所債券市場(chǎng)，進(jìn)一步便利境外投資者參與我國(guó)金融市場(chǎng)。此外，在投資者方面，支持商業(yè)銀行參與交易所市場(chǎng)交易；在執(zhí)法方面，建立債券市場(chǎng)統(tǒng)一執(zhí)法機(jī)制；在信息披露方面，推動(dòng)公司信用類債券信息披露規(guī)則分類統(tǒng)一。

　　今年2月，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系行動(dòng)方案》提出，統(tǒng)籌規(guī)劃銀行間與交易所債券市場(chǎng)對(duì)外開放，優(yōu)化準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行管理，明確中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開放的整體性制度框架，研究制定交易所債券市場(chǎng)境外機(jī)構(gòu)債券發(fā)行管理辦法。（記者：蔣夢(mèng)瑩）

　　轉(zhuǎn)自：澎湃新聞

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