研發(fā)投入未達(dá)標(biāo) 快可電子“緊急”叫?？苿?chuàng)板上市

　　歷經(jīng)兩輪問(wèn)詢后，光伏配件企業(yè)蘇州快可光伏電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“快可電子”）卻突然終止了“闖關(guān)”科創(chuàng)板。

　　近日，快可電子終止首次公開(kāi)發(fā)行股票以及在科創(chuàng)板的上市審核引發(fā)外界關(guān)注。據(jù)悉，快可電子在“臨門一腳”前撤回上市申請(qǐng)文件，與科創(chuàng)板最近發(fā)布的新規(guī)相關(guān)。5月11日，對(duì)于止步科創(chuàng)板原因和下一步上市計(jì)劃，快可電子董事長(zhǎng)、總經(jīng)理段正剛在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)透露，快可電子是按去年標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)的科創(chuàng)板。4月16日，科創(chuàng)板新出了一個(gè)“拔高”標(biāo)準(zhǔn)，個(gè)別指標(biāo)不符合新標(biāo)準(zhǔn)就撤回了，準(zhǔn)備轉(zhuǎn)去創(chuàng)業(yè)板（上市）。

　　科創(chuàng)板“遇阻”擬轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板

　　快可電子科創(chuàng)板上市條件不符合“研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%”的新指引標(biāo)準(zhǔn)。

　　快可電子成立于2005年3月，主要從事光伏接線盒和光伏連接器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售?？炜呻娮诱泄蓵?shū)顯示，段正剛為該公司控股股東，持股63.63%，其與配偶侯艷麗為公司實(shí)際控制人。

　　公開(kāi)信息顯示，快可電子從2020年11月遞交招股說(shuō)明書(shū)后，于2021年2月和4月接受上交所兩輪問(wèn)詢回復(fù)。緊接著，2021年5月4日，上交所方面發(fā)布的信息顯示，快可電子及其保薦人海通證券分別向上交所提交撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)，因此上交所決定終止審核。

　　據(jù)悉，快可電子此舉與科創(chuàng)板新規(guī)相關(guān)。此前，在4月16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于修改《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》的決定，同日，上交所修訂發(fā)布了《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》。

　　根據(jù)上述文件，支持和鼓勵(lì)科創(chuàng)板定位規(guī)定的相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域中，同時(shí)符合下列4項(xiàng)指標(biāo)的企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板上市：（1）最近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例5%以上，或最近三年研發(fā)投入金額累計(jì)在6000萬(wàn)元以上；（2）研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%；（3）形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利5項(xiàng)以上；（4）最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%，或最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元。不難發(fā)現(xiàn)，其中第2條為評(píng)價(jià)指引新增標(biāo)準(zhǔn)。

　　按照快可電子IPO申請(qǐng)文件審核問(wèn)詢函回復(fù)（以下簡(jiǎn)稱“問(wèn)詢函回復(fù)”），快可電子最近三年（2018年～2020年）研發(fā)投入金額累計(jì)為6438.43萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比重為5.54%。同時(shí)，快可電子獲得授權(quán)發(fā)明專利10項(xiàng)，其中與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的發(fā)明專利8項(xiàng)。此外，快可電子最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率28.45%，最近一年?duì)I業(yè)收入5.03億元。

　　段正剛表示，快可電子是按去年標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)的科創(chuàng)板。4月16日，科創(chuàng)板新出了一個(gè)“拔高”標(biāo)準(zhǔn)，個(gè)別指標(biāo)不符合新標(biāo)準(zhǔn)就撤回了?！靶轮敢⒓瓷?，‘新老不劃斷’，在審企業(yè)直接套用新標(biāo)?！?/p>

　　這也意味著，快可電子科創(chuàng)板上市條件不符合“研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%”的新指引標(biāo)準(zhǔn)。招股書(shū)顯示，截至2020年6月30日，快可電子從事技術(shù)與研發(fā)工作的相關(guān)人員共51人，占公司員工總數(shù)的7.36%。

　　科創(chuàng)板上市“遇阻”的同時(shí)，段正剛還向記者透露，快可電子準(zhǔn)備轉(zhuǎn)去創(chuàng)業(yè)板（上市）。至于何時(shí)再次申報(bào)IPO，他表示：“現(xiàn)在都不知道，具體券商在運(yùn)作?！?/p>

　　值得一提的是，科創(chuàng)板“硬科技”定位背景下，知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛也成為科創(chuàng)板上市道路上的被關(guān)注點(diǎn)。記者注意到，上交所在對(duì)快可電子兩輪審核問(wèn)詢中也有提及。

　　2019年6月，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手安費(fèi)諾珠海公司向蘇州市中級(jí)人民法院提起訴訟，稱快可電子生產(chǎn)的儲(chǔ)能連接器-120A及儲(chǔ)能連接器-60A為侵權(quán)產(chǎn)品，請(qǐng)求停止侵權(quán)并賠償50萬(wàn)元。2020年10月，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局最終作出維持安費(fèi)諾珠海公司實(shí)用新型專利權(quán)有效的審查決定。

　　根據(jù)問(wèn)詢函回復(fù)信息，快可電子于2020年11月支付25萬(wàn)元賠償款，該案件已結(jié)案。儲(chǔ)能連接器產(chǎn)品銷售金額較小，停止銷售侵權(quán)產(chǎn)品不會(huì)對(duì)快可電子今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、業(yè)績(jī)及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力造成重大不利影響。

　　兩大客戶支撐超半數(shù)收入

　　值得注意的是，快可電子的客戶穩(wěn)定性有待進(jìn)一步提升，同時(shí)對(duì)部分大客戶存在一定依賴性。目前，晶澳科技和天合光能公司支撐了快可電子業(yè)務(wù)收入的“半壁江山”。

　　記者注意到，快可電子擬轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板上市之際，作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的通靈股份也一直在準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)板上市，并于近期更新了招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）。

　　兩家企業(yè)均為國(guó)內(nèi)光伏接線盒的代表企業(yè)。資料顯示，光伏接線盒是光伏組件的重要組成部分，其作用是連接和保護(hù)光伏組件，將太陽(yáng)能電池產(chǎn)生的電力與外部線路連接，傳導(dǎo)光伏組件所產(chǎn)生的電流，在組件發(fā)生熱斑效應(yīng)時(shí)自動(dòng)啟動(dòng)旁路保護(hù)電路。

　　2017～2020年上半年，快可電子與同行公司通靈股份的銷售收入來(lái)源主要為光伏接線盒。其中，通靈股份和快可電子在2020年上半年期末光伏接線盒業(yè)務(wù)銷售收入占比分別達(dá)到88.84%和84.35%。

　　過(guò)去數(shù)年，受益于全球光伏市場(chǎng)的快速發(fā)展，光伏組件需求迅速提升，也帶動(dòng)了光伏接線盒市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)。

　　綜合快可電子和通靈股份招股說(shuō)明書(shū)，2017～2020年，快可電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為2.95億元、3.05億元、3.53億元和5.03億元，凈利潤(rùn)分別為0.33億元、0.31億元、0.42億元和0.64億元，整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。與國(guó)內(nèi)同行相比，快可電子的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)指標(biāo)分別低于通靈股份，同時(shí)高于江蘇海天和諧通科技。

　　從毛利率和凈利率上看，2017～2020年，快可電子各個(gè)報(bào)告期內(nèi)的毛利率分別為23.22%、20.63%、24.82%和24.83%，凈利率分別為11.02%、10.16%、11.74%和12.66%。相比國(guó)內(nèi)同行，快可電子的毛利率與通靈股份基本持平，均高于江蘇海天和諧通科技。

　　目前光伏接線盒企業(yè)形成了一定集中度，快可電子也在業(yè)內(nèi)建立起了一定的市場(chǎng)地位。問(wèn)詢函回復(fù)顯示，根據(jù)國(guó)內(nèi)不同公司2019年銷售數(shù)據(jù)折算，通靈股份、快可電子、江蘇海天和諧通科技的光伏接線盒市場(chǎng)占有率分別為11.28%、4.24%、2.7%和4.04%。

　　值得注意的是，快可電子的客戶穩(wěn)定性有待進(jìn)一步提升，同時(shí)對(duì)部分大客戶存在一定依賴性。

　　快可電子招股書(shū)顯示，2017～2020年，快可電子向五大客戶合計(jì)銷售額占當(dāng)期銷售總額的比例分別為56.82%、61.50%、61.62%和67.05%，同時(shí)晶澳科技和天合光能是快可電子銷售規(guī)模最大的兩家客戶，銷售占比合計(jì)分別為40.27%、31.77%、43.17%和55.59%。這也意味著，目前晶澳科技和天合光能公司支撐了快可電子業(yè)務(wù)收入的“半壁江山”。

　　快可電子方面表示，為防范個(gè)別客戶形成重大依賴情形，公司已積極開(kāi)拓新客戶。公司除與晶澳科技、天合光能、無(wú)錫尚德發(fā)生交易外，還開(kāi)始向阿特斯提供接線盒產(chǎn)品，以及與晶科能源、隆基股份和東方日升建立業(yè)務(wù)聯(lián)系。

　　不過(guò)，在與晶澳科技和天合光能合作進(jìn)一步加深的同時(shí)，快可電子部分客戶的經(jīng)營(yíng)情況卻不容樂(lè)觀，這直接關(guān)乎銷售收入的穩(wěn)定。

　　例如，2019年和2020年，快可電子某客戶公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.84億元和59.57億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)分別為0.56億元和-26.38億元，財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)虧損跡象。

　　快可電子招股書(shū)顯示，從2019年起，上述客戶公司的身影消失在前五大客戶名單中，并在2020年未開(kāi)展交易。同時(shí)，快可電子與其有四起尚處于進(jìn)行中的買賣糾紛訴訟案件，均為該客戶公司未按合同約定及時(shí)支付貨款所致。目前雙方協(xié)商正在分期支付歸還中。

　　另外，友達(dá)光電是中國(guó)臺(tái)灣知名液晶顯示面板企業(yè)，擁有一定的光伏組件和系統(tǒng)業(yè)務(wù)，2017～2019年一直是快可電子前五的重要客戶。2018～2020年，友達(dá)光電對(duì)快可電子的銷售收入占總銷售收入的比重從9.81%跌至2.62%。

　　快可電子方面表示，2020年，友達(dá)光電出于自身經(jīng)營(yíng)狀況變化，降低了對(duì)公司的采購(gòu)量。記者也注意到，2019年，友達(dá)光電出現(xiàn)巨額虧損，凈虧新臺(tái)幣215.99億元。

　　2018～2020年，快可電子應(yīng)收賬款期末余額分別為1.13億元、1.15億元和1.87億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比重維持在30%～40%。問(wèn)詢函回復(fù)信息顯示，快可電子在2019年和2020年分別對(duì)產(chǎn)生糾紛企業(yè)已計(jì)提30%壞賬準(zhǔn)備。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

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