六大行投入金融科技近千億 區(qū)塊鏈加碼下供應(yīng)鏈金融能走多遠(yuǎn)？

　　2020年銀行年報(bào)發(fā)布已進(jìn)入尾聲，六大行早前年報(bào)已發(fā)布完畢，在A股上市的全部九家股份行中，除華夏銀行(6.440, 0.00, 0.00%)以外的八家銀行均已披露2020年經(jīng)營業(yè)績。從年報(bào)中不難發(fā)現(xiàn)，“供應(yīng)鏈金融”是每家銀行大力布局，同時(shí)重點(diǎn)著墨的業(yè)務(wù)板塊。

　　回顧歷史，國內(nèi)市場從2015年開始，供應(yīng)鏈金融概念大火，各種機(jī)構(gòu)跑步進(jìn)場，業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)。市場對(duì)供應(yīng)鏈金融的前景一片看好，畢竟2018年全國應(yīng)收賬款融資需求就超過了13萬億元，其中僅有1萬億元融資需求得到滿足，且主要由大銀行服務(wù)超大型核心企業(yè)的一級(jí)上游供應(yīng)商，而處于供應(yīng)鏈長尾端的小微企業(yè)有近12萬億元的融資缺口，前景顯而易見。

　　但從市場實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀而言，供應(yīng)鏈金融還存在許多尚待解決的痛點(diǎn)，相較于曾經(jīng)預(yù)期的市場空白，金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的產(chǎn)品、能力和融資意愿的增長似乎整體并不如預(yù)期。甚至在2019年還出現(xiàn)了多起供應(yīng)鏈金融的“暴雷”事件，引發(fā)市場上演了一系列的風(fēng)險(xiǎn)反思錄。

　　但隨著金融科技的發(fā)展，銀行近年紛紛加碼金融科技投入，2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，六大國有銀行科技投入資金規(guī)模約為956億元，股份行中已披露相關(guān)數(shù)據(jù)的6家科技投入也超過了400億，其中，人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等前沿技術(shù)的研發(fā)應(yīng)用是主要發(fā)力點(diǎn)，而這些技術(shù)的加碼，尤其是區(qū)塊鏈近年快速的落地應(yīng)用正在給供應(yīng)鏈金融這一業(yè)務(wù)以新的可能。

　　當(dāng)區(qū)塊鏈遇上供應(yīng)鏈金融

　　雖說區(qū)塊鏈的概念如日中天，且金融被視作最容易也最有價(jià)值被應(yīng)用的領(lǐng)域，但在不少業(yè)內(nèi)人士看來，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，是個(gè)立意高、落地難，作用范圍有限的東西。

　　但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪中獲悉，因?yàn)閰^(qū)塊鏈技術(shù)能有效地幫助解決跨地域、跨機(jī)構(gòu)、跨系統(tǒng)的信任問題，這就與供應(yīng)鏈金融中的痛點(diǎn)有所匹配。供應(yīng)鏈中的企業(yè)往往分布在不同地域、涉及很多機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)也不打通、有數(shù)據(jù)孤島問題，而區(qū)塊鏈就很好的解決了這種跨機(jī)構(gòu)間的不互信問題。

　　此外，區(qū)塊鏈也能幫助信任傳遞，為產(chǎn)業(yè)鏈上末端中小企業(yè)融資，使商業(yè)體系中的信用變得可溯源、可傳遞，填平了金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間信任的鴻溝。從而降低中小企業(yè)融資門檻。為中小企業(yè)提供了融資機(jī)會(huì)，并且降低他們的資金成本。第三，區(qū)塊技術(shù)有利于降低內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn) 。利用分布式節(jié)點(diǎn)共識(shí)算法來生成和更新數(shù)據(jù)、運(yùn)用密碼學(xué)的方式保證數(shù)據(jù)傳輸和訪問的安全，并結(jié)合自動(dòng)化腳本代碼組成的智能合約來做資金的自動(dòng)清結(jié)算，幫助降低內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)。

　　也因此，區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈成為金融領(lǐng)域最為熱門的落地場景。

　　從銀行層面來看，第一個(gè)吃螃蟹的是浙商銀行(4.000, 0.00, 0.00%)，也因此令浙商銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域迅速打出了名氣。

　　2017年8月，浙商銀行基于區(qū)塊鏈平臺(tái)推出了應(yīng)收款鏈平臺(tái)，首次實(shí)現(xiàn)了區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈金融融合。據(jù)介紹，核心企業(yè)簽發(fā)的區(qū)塊鏈應(yīng)收款可以在供應(yīng)鏈商圈內(nèi)流轉(zhuǎn)，下游從簽發(fā)、承兌區(qū)塊鏈應(yīng)收款開始，在交易過程中無縫嵌入資金流。上游收到后，即可在線實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)讓給銀行獲得資金，不再受賬期困擾，實(shí)現(xiàn)圈內(nèi)“無資金”交易，從而減少外部資金需求，構(gòu)建更健康的供應(yīng)鏈生態(tài)。中小企業(yè)收到“區(qū)塊鏈應(yīng)收款”，不僅可用于對(duì)外支付，還可隨時(shí)轉(zhuǎn)讓給銀行進(jìn)行融資變現(xiàn)。

　　一位前浙商銀行員工對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，這一模式之所以一經(jīng)推出就獲得很好的市場反響，關(guān)鍵在與將企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為電子支付結(jié)算和融資工具。平臺(tái)可以辦理區(qū)塊鏈應(yīng)收款的簽發(fā)、承兌、保兌、支付、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、兌付等業(yè)務(wù)。并且浙商銀行整合涌金資產(chǎn)池、易企銀平臺(tái)、應(yīng)收款鏈平臺(tái)幫助企業(yè)打造自金融平臺(tái)。提供流動(dòng)性服務(wù)、虛擬財(cái)務(wù)公司、租賃、保理、供應(yīng)鏈金融、銀企直連等，真正盤活了應(yīng)收帳款。

　　據(jù)浙商銀行2020年年報(bào)中關(guān)于供應(yīng)鏈金融的表述，其通過這種互聯(lián)網(wǎng)+實(shí)體企業(yè)+金融服務(wù)的模式，供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。其應(yīng)收款鏈平臺(tái)依托區(qū)塊鏈等最新金融科技，創(chuàng)新開發(fā)的企銀業(yè)務(wù)合作平臺(tái)，為企業(yè)客戶提供區(qū)塊鏈應(yīng)收款的簽發(fā)、承兌、保兌、償付、轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、兌付等功能，截至報(bào)告期末，已服務(wù)客戶27969戶，提供融資余額1939.30億元，較年初增長 101.78%。

　　一位供應(yīng)鏈金融行業(yè)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，供應(yīng)鏈+區(qū)塊鏈在實(shí)現(xiàn)信用傳遞的同時(shí)，顯著降低了融資成本，原因在于讓銀行觸達(dá)長尾的可能性變大了。從傳統(tǒng)場景下，由于核心企業(yè)信用無法傳遞，銀行只能面對(duì)一級(jí)供應(yīng)商，無法在多級(jí)供應(yīng)商中發(fā)掘優(yōu)質(zhì)客戶，業(yè)務(wù)利潤空間極為有限。多級(jí)供應(yīng)商，特別是中小微企業(yè)的融資訴求，由于無法得到銀行授信，大多需要通過民間借貸滿足資金需求，常見的貸款利率達(dá)到15%-20%，甚至部分貸款年化利率超過24%。

　　在區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，由于實(shí)現(xiàn)了核心企業(yè)信用的傳遞，以核心企業(yè)信用作為貸款融資基礎(chǔ)，各級(jí)供應(yīng)商的貸款融資利率都有所下降。若中小型供應(yīng)商融資成本原來年化利率18%，現(xiàn)降至10%左右甚至更低，融資成本降低40%以上。

　　而對(duì)銀行而言，由于信用的穿透，銀行可以面向多級(jí)供應(yīng)商，依托核心企業(yè)信用，特別是向中小微企業(yè)貸款，貸款利率也相應(yīng)比原一級(jí)供應(yīng)商貸款利率高，利潤空間更大，客戶群體也大幅增加。

　　對(duì)于核心企業(yè)而言，使用區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)后，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的資金成本降低，也會(huì)提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的競爭力，傳導(dǎo)到核心企業(yè)也能提升核心企業(yè)產(chǎn)品的競爭力，另外核心企業(yè)還能利用閑置的授信或者資金提供服務(wù)獲得額外收益，加強(qiáng)對(duì)上下游的把控。

　　區(qū)塊鏈不是供應(yīng)鏈金融的萬能解藥

　　但這是否意味著，區(qū)塊鏈等金融科技的應(yīng)用是供應(yīng)鏈金融的萬能靈藥呢？

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪中發(fā)現(xiàn)，市場中質(zhì)疑之聲也不少。其核心邏輯在于，供應(yīng)鏈金融發(fā)展受限的原因在于信用，而區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)于信用的識(shí)別和控制所能起到的作用都是有限的。

　　一位資深供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，區(qū)塊鏈在一定限度內(nèi)在供應(yīng)鏈金融中的風(fēng)控環(huán)節(jié)可以起到識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)、降低內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)的作用，同時(shí)也可能產(chǎn)生提高集中度風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面作用。區(qū)塊鏈技術(shù)雖然并不提供完整的金融風(fēng)險(xiǎn)解決方案，但不失為一種有價(jià)值的新型風(fēng)險(xiǎn)管理輔助工具。

　　更重要的是，區(qū)塊鏈雖然在提供數(shù)據(jù)方面的作用毋庸置疑，但這是有前提的，比如說數(shù)據(jù)源必須可信，入鏈后的數(shù)據(jù)流程必須可信。就目前如日中天的核心企業(yè)應(yīng)收帳款融資而言，本質(zhì)是是否能夠相信核心企業(yè)的數(shù)據(jù)，以及核心企業(yè)的信用。由此衍生出第二個(gè)問題：以核心企業(yè)應(yīng)收款模式為例，區(qū)塊鏈應(yīng)用只是在數(shù)據(jù)層面描述了供應(yīng)商未來預(yù)期的現(xiàn)金流，但并不保證這個(gè)或有的現(xiàn)金流的實(shí)現(xiàn)，但卻無法保證還款信用的實(shí)現(xiàn)。

　　他進(jìn)一步指出，尤其隨著近年核心企業(yè)違約率攀升，銀行、保理公司等金融機(jī)構(gòu)都因此受到了損失。此外，如果過度依賴核心企業(yè)信用，可能還存在單一還款源風(fēng)險(xiǎn)集中度過高的問題。有幾家業(yè)界知名的保理公司，就是因?yàn)樵诓糠趾诵钠髽I(yè)、上市公司身上的業(yè)務(wù)規(guī)模過大，一出問題就出現(xiàn)了壞賬飆升。

　　該人士認(rèn)為，從風(fēng)險(xiǎn)的層級(jí)上來說，區(qū)塊鏈技術(shù)所解決的風(fēng)險(xiǎn)，是金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)中層級(jí)較低的那一部分，而對(duì)于影響力更大、后果更嚴(yán)重因此需要更加關(guān)注和管理的高階風(fēng)險(xiǎn)而言，區(qū)塊鏈其實(shí)是無能為力的。

　　另一位股份行對(duì)公業(yè)務(wù)人士則直言，對(duì)整體供應(yīng)鏈金融，長期看好，短期卻不太看好。長期看好的原因源自信息技術(shù)的進(jìn)步，企業(yè)在發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)也在改革。金融和企業(yè)的數(shù)字化進(jìn)程是不可逆轉(zhuǎn)的。企業(yè)希望信息數(shù)字化提升生產(chǎn)和運(yùn)營效率，金融機(jī)構(gòu)希望能夠穿透企業(yè)經(jīng)營，更好的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。兩者的訴求是一致的，隨著數(shù)字化進(jìn)程的深入和金融機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)據(jù)化風(fēng)控的接受，供應(yīng)鏈金融未來必然會(huì)有飛躍式的大發(fā)展。

　　他進(jìn)一步指出，但短期來看，金融機(jī)構(gòu)做供應(yīng)鏈金融目前整體處在尷尬的位置，主要有幾方面的原因。一是相對(duì)于抵押貸、信用貸這些標(biāo)品來說，供應(yīng)鏈金融是非標(biāo)產(chǎn)品，規(guī)模總量上都是小眾產(chǎn)品，且仍需要大量的創(chuàng)新和研發(fā)，從投入產(chǎn)出來看，大部分金融機(jī)構(gòu)其實(shí)還有更樂意做標(biāo)品業(yè)務(wù)。二是供應(yīng)鏈金融對(duì)金融機(jī)構(gòu)的要求更高，由于不同行業(yè)、不同場景對(duì)應(yīng)的供應(yīng)鏈產(chǎn)品完全不同，對(duì)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)者的行業(yè)專業(yè)要求、審批風(fēng)控等等層面都要求更高，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的一線業(yè)務(wù)人員不具備這種能力。三是受限于供應(yīng)鏈金融特有的單筆額度、價(jià)格、效率、數(shù)據(jù)維度不足等限制條件，金融機(jī)構(gòu)具體批量化、規(guī)模化的落地業(yè)務(wù)還有諸多限制。四是銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的績效考核機(jī)制、總分行機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素，也抑制了銀行發(fā)力供應(yīng)鏈金融的主觀能動(dòng)性。

　　但該人士也指出，近年有部分綜合實(shí)力排名沒有特別突出，但不乏創(chuàng)新意識(shí)和科技實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)，在嘗試布局和發(fā)力供應(yīng)鏈金融。如浙商銀行的應(yīng)收款鏈平臺(tái)，建行的E信通，還有平安銀行(23.600, 0.00, 0.00%)的平安好鏈等，都走出了一些模式和特色。

　　建設(shè)銀行(6.990, 0.00, 0.00%)在2020年年報(bào)中披露，2020年累計(jì)為3693個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的6.55萬戶鏈條企業(yè)提供5626.59億元網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈融資支持。是六大行中唯一披露具體供應(yīng)鏈金融規(guī)模的銀行，規(guī)模也是披露銀行中最大的。

　　平安銀行則在2020年年報(bào)中詳細(xì)介紹了供應(yīng)鏈金融模式，其指出，深入行業(yè)、聚焦場景，在區(qū)塊鏈之外，疊加物聯(lián)網(wǎng)，充分運(yùn)用平安銀行“星云物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)”數(shù)據(jù)，依托“平安好鏈平臺(tái)”，持續(xù)創(chuàng)新迭代融資產(chǎn)品及模式，拓展供應(yīng)鏈金融服務(wù)范圍，通過線上化、模型化和自動(dòng)化，批量為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)。截至2020 年末，平安好鏈平臺(tái)已上線客戶數(shù) 13152 戶，其中，核心企業(yè) 1550 戶，平臺(tái)年內(nèi)交易量達(dá) 827.15 億元，同比增長 143.0%，融資額 319.33 億元，同比增長 234.6%。

　　前述股份行人士指出，從目前金融機(jī)構(gòu)對(duì)供應(yīng)鏈金融新模式的探索來看，區(qū)塊鏈技術(shù)更多是底層技術(shù)，但物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等綜合技術(shù)的運(yùn)用，也在輔助解決信任問題。此外，商業(yè)模式上，要把握這一輪對(duì)公業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)，雖然供應(yīng)鏈金融自帶場景，但銀行依然有空間建立生態(tài)，而只有不斷產(chǎn)生和創(chuàng)造更多價(jià)值，才能激發(fā)更多金融機(jī)構(gòu)參與的熱情。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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