賣賣賣！泛海系債務(wù)壓頂揮淚甩賣 民生證券遭大幅減持 武漢金控大手筆接盤

　　債務(wù)壓頂?shù)姆汉Ｏ?，不得不拋棄?yōu)質(zhì)的券商資產(chǎn)來換取現(xiàn)金流！

　　7月20日晚間，泛?？毓晒?，公司擬向武漢金融控股(集團(tuán))有限公司(以下簡稱“武漢金控”)出售民生證券不低于總股數(shù)20%的股份。

　　泛?？毓杀硎?，本次民生證券股份轉(zhuǎn)讓有利于公司提高資產(chǎn)流動(dòng)性，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在大幅降低負(fù)債規(guī)模的同時(shí)加速回籠資金，以支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　在此之前，泛海控股已經(jīng)向博匯紙業(yè)董事長楊延良控制的上海灃泉峪企業(yè)管理有限公司(簡稱“上海灃泉峪”)轉(zhuǎn)讓了民生證券13.49%股份，與武漢金控的交易完成這以后，泛?？毓蓪⑹?duì)民生證券的控制權(quán)，公司不再合并民生證券的財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　泛海控股持續(xù)減持民生證券

　　深陷債務(wù)危機(jī)的泛海系，一直在持續(xù)出售民生證券的股權(quán)。

　　此前，據(jù)泛?？毓?020年10月20日發(fā)布的公告，公司以42.29億元的總價(jià)格，向上海張江(集團(tuán))有限公司、上海張江高科等22家投資者轉(zhuǎn)讓控股子公司民生證券共31.07億股股份，約占民生證券目前總股本的27.12%。此次轉(zhuǎn)讓的每股價(jià)格約為1.36元。

　　通過此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，民生證券引入了戰(zhàn)投上海國資，總部也從北京搬到上海，去年的8月31日，民生證券正式落戶浦東新區(qū)。

　　該筆轉(zhuǎn)讓完成之后，泛海控股對(duì)民生證券持股比例已由約71.64%降至約44.52%，仍是民生證券的單一控股股東，而民生證券仍為公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍內(nèi)企業(yè)。

　　但是進(jìn)入2021年，泛海控股又開始“賣賣賣”。

　　1月21日晚，泛?？毓膳豆骘@示，公司擬向上海灃泉峪轉(zhuǎn)讓其所持有的民生證券15.45億股股份，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為23.64億元。

　　同日，泛海控股還表示將向珠海隆門中鴻股權(quán)投資基金(有限合伙)轉(zhuǎn)讓民生證券0.71%股份，疊加之前合計(jì)向3家員工持股平臺(tái)轉(zhuǎn)讓2.85%股份，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓均完成交割后，泛?？毓沙钟忻裆C券股份將降至27.47%，依然為其第一大股東。

　　但是顯然這些股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不是終點(diǎn)。

　　7月20日晚間，泛海控股再次公告，擬向武漢金控出售民生證券不低于總股數(shù)20%的股份。

　　目前，民生證券與上海灃泉峪的股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)完成交割。如完成本次股份轉(zhuǎn)讓以及此前向員工持股平臺(tái)等股權(quán)轉(zhuǎn)讓都完成交割，泛?？毓蓪?duì)民生證券的持股將僅剩7.47%，公司將失去對(duì)民生證券股份有限公司的控制權(quán)，公司不再合并其財(cái)務(wù)報(bào)表。民生證券的第一大股東或?qū)⒆優(yōu)槲錆h金控。

　　武漢金控是武漢國資委全資控股，注冊(cè)資本100億元，截至2020年末，武漢金控經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)1457.88億元，歸屬于母公司股東的凈資產(chǎn)205.25億元，2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入389.83億元，歸屬于母公司股東的凈利潤13.88億元。

　　泛?？毓杀硎?，近年來，根據(jù)國務(wù)院頒布的《關(guān)于營造更好發(fā)展環(huán)境支持民營企業(yè)改革發(fā)展的意見》、《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》等文件精神，為積極應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情等影響，盤活存量，提質(zhì)增效，公司順勢(shì)而行、順勢(shì)而為，積極調(diào)整經(jīng)營思路，先后對(duì)部分境內(nèi)外地產(chǎn)項(xiàng)目、對(duì)外股權(quán)投資等資產(chǎn)進(jìn)行處置，以進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，并快速回籠資金，促進(jìn)公司高質(zhì)量發(fā)展。

　　本次民生證券股份轉(zhuǎn)讓有利于公司提高資產(chǎn)流動(dòng)性，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，在大幅降低負(fù)債規(guī)模的同時(shí)加速回籠資金，以支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展，特別是將更好地保障和推進(jìn)公司所屬武漢中央商務(wù)區(qū)項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，深度參與和助力武漢金融城發(fā)展，從而進(jìn)一步提升公司的可持續(xù)發(fā)展能力與水平。

　　上市之路生變

　　民生證券成立于1986年，注冊(cè)資本為114.56億元，注冊(cè)地上海，具備中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦等全牌照業(yè)務(wù)資格，是中國成立最早的證券公司之一。

　　2020年，民生證券全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.31億元，同比增長35.11%；實(shí)現(xiàn)凈利潤9.16億元，同比增長72.09%，經(jīng)紀(jì)、投行、固收等主要事業(yè)部均實(shí)現(xiàn)效益或規(guī)模提升。

　　其中投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)最為突出，2020年民生證券實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入16.13億元，同比增幅131.42%。截至2020年12月31日，民生證券投資銀行事業(yè)部IPO過會(huì)家數(shù)30家，在審項(xiàng)目共49家(不含過會(huì)待發(fā)行)：其中IPO項(xiàng)目43家，再融資項(xiàng)目3家，并購重組項(xiàng)目2家，債券類項(xiàng)目1家。

　　此前，民生證券一直主動(dòng)尋求上市。民生證券董事長馮鶴年此前接受券商中國記者采訪時(shí)曾表示，推進(jìn)民生證券上市是公司實(shí)現(xiàn)品牌價(jià)值和融資能力躍升的重要手段，公司上市一直是公司的目標(biāo)，IPO或者并購重組都是可以選擇的路徑。泛?？毓傻拈L期支持一直是民生證券發(fā)展的有力保障。

　　但是隨著泛?？毓赏顺觯裆C券的第一大股東可能變?yōu)槌止杀壤齼H有20%的武漢金控，公司可能也將處于無實(shí)際控制人的狀態(tài)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，主板上市公司要求3年之內(nèi)實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板也有類似相關(guān)規(guī)定，以此考量，民生證券上市節(jié)奏恐怕會(huì)受到影響。

(作者： 孫翔峰)

　　轉(zhuǎn)自：券商中國

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