籌備十一年仍未實(shí)現(xiàn)上市 漢口銀行的曲折上市路到底該怎么看？

　　在中國(guó)金融市場(chǎng)上，如果要問(wèn)什么行業(yè)是金融的核心，很多人都會(huì)告訴你銀行業(yè)，作為金融業(yè)的核心基石，銀行業(yè)始終在市場(chǎng)上扮演著非常重要的角色，但是相比于美國(guó)海量的銀行不同，中國(guó)的銀行相對(duì)集中，六大行的無(wú)論是體量還是市場(chǎng)影響力都難以抗衡，這就導(dǎo)致部分地區(qū)性商業(yè)銀行相對(duì)弱勢(shì)的地位，而最近漢口銀行上市的消息也同樣引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注，作為地方商業(yè)銀行，努力了11年仍未實(shí)現(xiàn)上市，漢口銀行的曲折上市路我們到底該怎么看呢？

　　一、籌備十一年仍未上市的漢口銀行

　　根據(jù)北京商報(bào)的報(bào)道，漢口銀行IPO進(jìn)展再現(xiàn)預(yù)兆。日前，在該行2021年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上審議通過(guò)的11項(xiàng)議案，其中6項(xiàng)與上市相關(guān)，主要包括首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股股票并上市、A股上市后三年股東分紅回報(bào)規(guī)劃的議案、上市后三年內(nèi)穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案等內(nèi)容。北京商報(bào)記者注意到，上述6項(xiàng)與上市相關(guān)議案與2020年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)的6項(xiàng)議案相同。

　　而根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的消息，7月27日，聯(lián)合信用評(píng)級(jí)發(fā)布公告稱，通過(guò)對(duì)漢口銀行股份有限公司及其相關(guān)債券的信用狀況進(jìn)行跟蹤分析和評(píng)估，確定維持漢口銀行股份有限公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA+，“16漢口銀行小微02”“16漢口銀行小微04”“20漢口銀行小微債01”“21漢口銀行小微債01”“21漢口銀行小微債02”信用等級(jí)為AA+，“16漢口銀行二級(jí)”“17漢口銀行二級(jí)”“20漢口銀行永續(xù)債01”“21漢口銀行永續(xù)債01”信用等級(jí)為AA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

　　身為湖北省規(guī)模最大的城市商業(yè)銀行，漢口銀行于2020年12月經(jīng)湖北銀保監(jiān)局批準(zhǔn)向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)A股IPO，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)13.76億股。這也使得漢口銀行長(zhǎng)達(dá)十余年的A股上市路程終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　作為湖北省城商行之一的漢口銀行，其前身為武漢市62家城市信用合作社和1家城市信用合作社聯(lián)合社組建而成的武漢城市合作銀行，2008年才正式更名至漢口銀行。截至2020年末，該行共有分支機(jī)構(gòu)181家。其中，武漢地區(qū)分支機(jī)構(gòu)共134家，湖北省內(nèi)非武漢地區(qū)分支機(jī)構(gòu)38家，重慶地區(qū)分支機(jī)構(gòu)共9家。截至2020年末，員工4178人。

　　不過(guò)更讓人關(guān)注的是漢口銀行長(zhǎng)達(dá)11年的上市征程，早在2010年，漢口銀行就與海通證券(12.130, 0.00, 0.00%)簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議。2011年9月，漢口銀行股東大會(huì)通過(guò)了其IPO方案，但又在之后延期。自2010年申請(qǐng)IPO至今，該行已被輔導(dǎo)46期，無(wú)論是申請(qǐng)的時(shí)間，還是被輔導(dǎo)的次數(shù)漢口銀行都讓不少人意外不已，如此波折的上市路實(shí)在是不容易。

　　二、漢口銀行的曲折上市路到底該怎么看？

　　其實(shí)，漢口銀行上市如此曲折總是讓人感嘆上市的不易，不過(guò)我們還是應(yīng)該分析一下，為什么漢口銀行作為湖北地區(qū)最大的城商行之一，上市為什么會(huì)這么困難？這其中的原因到底是什么？曲折的上市路到底該咋看？

　　首先，地方金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)確權(quán)問(wèn)題的確是不少城商行上市的大問(wèn)題。作為地方金融機(jī)構(gòu)之一，漢口銀行的的前身是武漢市的眾多城市信用社，在這樣的情況下，眾多的城市信用社的特殊背景直接導(dǎo)致了眾多而且復(fù)雜的股東結(jié)構(gòu)，在復(fù)雜的股東結(jié)構(gòu)的情況下，由于存在各式各樣不同的股東這就直接導(dǎo)致了像漢口銀行這樣的金融機(jī)構(gòu)有著非常復(fù)雜的股份關(guān)系，這種關(guān)系平時(shí)感覺(jué)沒(méi)什么事情，但是一旦涉及到銀行上市這樣的關(guān)鍵事件則會(huì)成為企業(yè)的攔路虎，就以漢口銀行為例，前期輔導(dǎo)報(bào)告中多次提及漢口銀行股東武漢信用風(fēng)險(xiǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“武漢信用”）受讓其他股東股份遲遲得不到批準(zhǔn)，導(dǎo)致下一步的國(guó)有股確權(quán)等相關(guān)工作無(wú)法推進(jìn)。直到最近這個(gè)情況才得到解決，漢口銀行上市的障礙才被掃清，讓其上市有了更進(jìn)一步的動(dòng)作。

　　其次，當(dāng)前中小商業(yè)銀行整合則加劇了漢口銀行上市的迫切性。當(dāng)前，各地的城商行在面對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)壓力日益增大，市場(chǎng)擴(kuò)展空間日益有限的情況下，整合重組已經(jīng)成為了一種趨勢(shì)，比如說(shuō)去年成立的四川銀行，今年年初的秦農(nóng)銀行，以及四月份成立的山西銀行，在這樣的情況下，地方中小商業(yè)銀行其實(shí)正面臨著巨大的壓力，要么能實(shí)現(xiàn)自己的上市，從而獲取資本市場(chǎng)的融資渠道，要么就只能合并選擇抱團(tuán)取暖。在這樣的大趨勢(shì)之下，對(duì)于漢口銀行來(lái)說(shuō)上市就成為了非常重要的事情，如果漢口銀行沒(méi)能實(shí)現(xiàn)自己的上市，未來(lái)在銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的大環(huán)境下，必然會(huì)出現(xiàn)更大的問(wèn)題，所以上市也成為了漢口銀行解決自身目前問(wèn)題最有效的手段之一。

　　第三，漢口銀行的曲折上市路到底該怎么看？從目前來(lái)說(shuō)，漢口銀行上市所面臨的股權(quán)問(wèn)題應(yīng)該已經(jīng)得到了解決，對(duì)于其來(lái)說(shuō)最核心的問(wèn)題已經(jīng)不是之前的復(fù)雜股權(quán)問(wèn)題，而是回歸到自身的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題上來(lái)：

　　一是持續(xù)下滑的凈利潤(rùn)到底該如何解決？漢口銀行2021年上半年延續(xù)了2020年凈利潤(rùn)下滑的態(tài)勢(shì)。2021年1-6月，該行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.72億元，較去年同期減少3.99億元，同比下滑41.13%。面對(duì)著凈利潤(rùn)下滑的趨勢(shì)，這一方面是漢口銀行最近一段時(shí)間要承擔(dān)一定的降費(fèi)讓利責(zé)任的原因，另一方面也是漢口銀行自身發(fā)展經(jīng)營(yíng)如何實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的難題。與此同時(shí)，漢口銀行的三大資本充足率處于逐年下降的狀態(tài)，且資本充足率指標(biāo)均逼近監(jiān)管底線，持續(xù)達(dá)標(biāo)壓力較大。不過(guò)這個(gè)問(wèn)題通過(guò)6月份的增資擴(kuò)股得到了一定程度的解決。

　　二是過(guò)高的房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)能否有效化解？截至2020年末，漢口銀行房地產(chǎn)業(yè)貸款余額225.85億元，占貸款總額的10.44%；與房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的建筑業(yè)貸款余額103.00億元，占貸款總額的4.76%。漢口銀行房地產(chǎn)貸款占比已連續(xù)多年占比在25%以上。在當(dāng)前的房地產(chǎn)調(diào)控政策之下，較高的房地產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)占比也正在成為漢口銀行面對(duì)的難題。

　　不過(guò)雖然存在一定的問(wèn)題，我們也觀察到漢口銀行在金融科技領(lǐng)域也存在一定的優(yōu)勢(shì)，科技金融和鄰里金融業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，IT基礎(chǔ)設(shè)施和科技實(shí)力在城商行中位于前列，在這樣的情況下如何用新興業(yè)務(wù)化解存量業(yè)務(wù)難題可能才是漢口銀行最需要解決的問(wèn)題。

　　整體來(lái)看，漢口銀行上市的難度應(yīng)該不大，不過(guò)如何能夠在短時(shí)間內(nèi)化解問(wèn)題才是漢口銀行最需要解決的事情。

　　轉(zhuǎn)自：江瀚視野

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