一年虧掉1029億 所因何事？中國(guó)華融高管最新回應(yīng)！未來(lái)或還有新戰(zhàn)投加入

　　“當(dāng)期確認(rèn)資產(chǎn)減值損失，對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐闪酥卮笥绊?，這是賴小民時(shí)期累積存量風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，也是公司發(fā)展史上永遠(yuǎn)要汲取的慘痛教訓(xùn)。公司將痛定思痛，引以為戒，努力把教訓(xùn)轉(zhuǎn)化為經(jīng)驗(yàn)和轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)動(dòng)力。”中國(guó)華融董事長(zhǎng)王占峰8月30日如是說。

　　延遲發(fā)布年報(bào)近5個(gè)月后，8月29日，中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱“中國(guó)華融”）發(fā)布2020年度業(yè)績(jī)公告和2021年中期業(yè)績(jī)公告，8月30日，中國(guó)華融召開中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，會(huì)上，對(duì)于外界關(guān)注的公司去年凈虧損超千億、公司風(fēng)險(xiǎn)化解情況、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者最新進(jìn)展等問題，公司管理層一一作出詳細(xì)回應(yīng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)華融歸屬于上市公司股東凈虧損1029.23億元，盡管去年凈利潤(rùn)虧損超千億，但這主要是由于華融“全面審視評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)期確認(rèn)資產(chǎn)減值損失1077.55億元”所致。然而，今年上半年實(shí)現(xiàn)收入總額460.63億元，同比增長(zhǎng)0.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.24億元，同比增長(zhǎng)105.0%，歸屬于本公司股東的凈利潤(rùn)1.58億元，表明經(jīng)營(yíng)保持總體平穩(wěn)。

　　集中確認(rèn)資產(chǎn)減值損失的同時(shí)，中國(guó)華融也迎來(lái)“白衣騎士”，中信集團(tuán)、中保投資、中國(guó)人壽(28.510, -0.08, -0.28%)資產(chǎn)管理公司、中國(guó)信達(dá)、遠(yuǎn)洋資本成為中國(guó)華融的戰(zhàn)略投資者。另?yè)?jù)王占峰在會(huì)上透露，除上述5家擬引進(jìn)戰(zhàn)略投資者外，還有很多投資者對(duì)中國(guó)華融表示出濃厚興趣，其中既包括中資機(jī)構(gòu)，也包括外資機(jī)構(gòu)。公司將繼續(xù)跟有意向的投資者進(jìn)一步溝通、對(duì)接，未來(lái)可能還有新的戰(zhàn)略投資者加入。

　　未來(lái)或還有新戰(zhàn)投加入

　　2018年賴小民案發(fā)對(duì)中國(guó)華融來(lái)說是重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)。中國(guó)華融從前期激進(jìn)擴(kuò)張進(jìn)入持續(xù)化解風(fēng)險(xiǎn)階段。一組前后對(duì)比數(shù)據(jù)可以看出中國(guó)華融前后的巨大變化：

　　1、2017年末，集團(tuán)期末合并口徑資產(chǎn)總額1.87萬(wàn)億元，較2014年末增長(zhǎng)211%；非金子公司數(shù)量達(dá)到27家，較2014年末增加18家。

　　境外業(yè)務(wù)擴(kuò)張尤為突出，2015-2017年境外直管機(jī)構(gòu)新增7家，國(guó)際業(yè)務(wù)資產(chǎn)總額由2015年末的604.51億元增至2017年末的2747.64億元，增長(zhǎng)355%。

　　2、截至2021年6月末，累計(jì)壓降風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)敞口超過千億；2018-2020年，公司共計(jì)提撥備超過1500億元，進(jìn)一步夯實(shí)了資產(chǎn)價(jià)值。集團(tuán)直管非金子公司由27家壓縮至11家。

　　2018-2020年公司共立、改、廢制度900項(xiàng)，全面、科學(xué)、規(guī)范的新華融制度體系基本建立。

　　經(jīng)過自2018年以來(lái)三年多時(shí)間的“化險(xiǎn)瘦身”，中國(guó)華融近日迎來(lái)新的戰(zhàn)略投資者。8月18日中國(guó)華融與中國(guó)中信集團(tuán)有限公司、中保投資有限責(zé)任公司、中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、遠(yuǎn)洋資本控股有限公司簽署了投資框架協(xié)議。5家公司擬通過認(rèn)購(gòu)該公司新發(fā)行股份的方式對(duì)其進(jìn)行戰(zhàn)略投資，潛在戰(zhàn)略投資倘獲實(shí)施將有效補(bǔ)充公司資本，進(jìn)一步夯實(shí)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，保證其滿足監(jiān)管要求。

　　王占峰指出，本次引戰(zhàn)增資，充分表明了投資者對(duì)中國(guó)華融、對(duì)不良資產(chǎn)行業(yè)未來(lái)發(fā)展的長(zhǎng)期看好。本次引戰(zhàn)增資，是中國(guó)華融高質(zhì)量發(fā)展向縱深推進(jìn)的重要起點(diǎn)。公司將以此為契機(jī)，進(jìn)一步聚焦發(fā)展戰(zhàn)略，集中優(yōu)勢(shì)資源，做強(qiáng)不良資產(chǎn)主業(yè)，加快轉(zhuǎn)型步伐，持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)，盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化內(nèi)部管理，提高發(fā)展質(zhì)量。

　　“新華融建設(shè)三年來(lái)，能夠取得這一階段性成果來(lái)之不易。三年來(lái)，公司新一屆管理層帶領(lǐng)全體員工不等不靠，付出了艱苦努力，在化險(xiǎn)瘦身、回歸主業(yè)、完善治理等方面取得了一系列結(jié)構(gòu)性、趨勢(shì)性的變化，為本次引戰(zhàn)增資及后續(xù)高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)、創(chuàng)造了必要條件?！蓖跽挤宸Q。

　　另?yè)?jù)王占峰透露，除上述5家擬引進(jìn)戰(zhàn)略投資者外，還有包括中資、外資在內(nèi)的很多投資者對(duì)中國(guó)華融表示出濃厚興趣，未來(lái)可能還有新的戰(zhàn)略投資者加入。

　　凈利虧千億所因何事？

　　盡管中國(guó)華融在過去三年都在化解風(fēng)險(xiǎn)、肅清流毒，但2020年年度業(yè)績(jī)延遲數(shù)月發(fā)布，以及最終公布的數(shù)據(jù)顯示凈利虧損超千億仍引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注和擔(dān)憂。

　　對(duì)于為何年報(bào)延遲披露以及2020年凈利虧損超千億，據(jù)中國(guó)華融總裁梁強(qiáng)解釋，這主要是由于以下三方面原因：

　　一是對(duì)集中處置存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試。在2019年海外業(yè)務(wù)整合基礎(chǔ)上，由華融華僑在集團(tuán)范圍內(nèi)整合分、子公司部分存量資產(chǎn)，進(jìn)行集中管理處置。中國(guó)華融完成了華融華僑股權(quán)轉(zhuǎn)讓的立項(xiàng)審批，于2020年4月8日發(fā)布了潛在出售事項(xiàng)的公告。但至2020年末，該項(xiàng)轉(zhuǎn)讓未能按計(jì)劃實(shí)施。華融華僑對(duì)集中管理資產(chǎn)進(jìn)行了全面審視評(píng)估，確認(rèn)了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失。

　　二是對(duì)當(dāng)期資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)審慎評(píng)估減值損失。2015年至2017年快速增長(zhǎng)的收購(gòu)重組類項(xiàng)目和固定收益類項(xiàng)目于2020年集中到期，資產(chǎn)形成的歷史原因和當(dāng)期市場(chǎng)影響交織，疊加新冠肺炎疫情嚴(yán)重沖擊和市場(chǎng)“爆雷”事件，客戶履約能力受到較大影響，相關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量也較前期承壓。經(jīng)全面審視和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，公司確認(rèn)了信用減值損失。

　　三是部分子公司風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重侵蝕了集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。相關(guān)金融服務(wù)附屬公司資管計(jì)劃底層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加速暴露。資產(chǎn)管理和投資分部中的部分附屬公司風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)劣變。經(jīng)全面審視和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，此部分子公司確認(rèn)了信用減值損失和公允價(jià)值變動(dòng)損失。

　　王占峰表示，2020年，面對(duì)前所未有的復(fù)雜形勢(shì)，中國(guó)華融深入肅清流毒，堅(jiān)持回歸主業(yè)，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，充分發(fā)揮逆周期金融救助功能。主業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展呈現(xiàn)積極進(jìn)展，全年不良資產(chǎn)包收購(gòu)規(guī)模超過1800億元，收購(gòu)重組業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)定，重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新突破，問題企業(yè)重組占比持續(xù)提升，有效發(fā)揮了救助性金融功能。市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)緊跟國(guó)家戰(zhàn)略優(yōu)化布局，六成以上投向科技創(chuàng)新、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

　　“但與此同時(shí)，原董事長(zhǎng)賴小民任職期間激進(jìn)經(jīng)營(yíng)造成的風(fēng)險(xiǎn)集中顯現(xiàn)。”王占峰稱，賴小民違規(guī)決定集團(tuán)重大事項(xiàng)，越權(quán)越級(jí)插手具體項(xiàng)目，其個(gè)人及相關(guān)違紀(jì)違法人員不僅給公司造成直接損失，更嚴(yán)重的是污染了中國(guó)華融政治生態(tài)，帶壞了風(fēng)氣，帶壞了隊(duì)伍。一些單位及人員上行下效，風(fēng)險(xiǎn)偏好激進(jìn)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、合規(guī)意識(shí)淡漠甚至缺失，盲目投放，積聚了大量風(fēng)險(xiǎn)。賴小民案件發(fā)生前集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模無(wú)序擴(kuò)張，違規(guī)設(shè)立子公司，偏離主責(zé)主業(yè)。

　　不過，王占峰強(qiáng)調(diào)，2020年度虧損的歷史成因清晰、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量過程清晰、減值計(jì)提主體清晰，主要源于一次性大量確認(rèn)減值，是賴小民時(shí)期累積存量風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。公司2020年度業(yè)績(jī)公告中表明，本集團(tuán)對(duì)當(dāng)期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行了全面審視、評(píng)估和減值測(cè)試，審計(jì)師嚴(yán)格按照審計(jì)準(zhǔn)則要求執(zhí)行了審計(jì)程序，對(duì)集團(tuán)2020年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)表無(wú)保留意見，表明集團(tuán)在2020年末時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的價(jià)值是真實(shí)、公允的。

　　直管非金子公司壓縮至11家，不良主業(yè)貢獻(xiàn)度提升

　　在壓降因前期激進(jìn)擴(kuò)張所積累的巨大風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)，按照近年來(lái)金融資產(chǎn)管理公司回歸不良主業(yè)的監(jiān)管要求，中國(guó)華融持續(xù)壓降非主業(yè)無(wú)優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)，推進(jìn)非金子公司和超層級(jí)附屬法人機(jī)構(gòu)清理，不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度不斷提升。

　　“截至目前，非主業(yè)、無(wú)優(yōu)勢(shì)的非金子公司調(diào)整基本完成，集團(tuán)直管非金子公司由27家壓縮至11家，國(guó)際業(yè)務(wù)條線完成管理整合，金融牌照子公司布局優(yōu)化進(jìn)展順利?！蓖跽挤宸Q。

　　隨著非主業(yè)逐步壓降，中國(guó)華融不良資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入占比逐步提升。今年上半年中國(guó)華融實(shí)現(xiàn)收入總額460.63億元，同比增長(zhǎng)0.8%。其中，不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分部上半年實(shí)現(xiàn)收入總額270.45億元，稅前利潤(rùn)57.67億元，占集團(tuán)稅前利潤(rùn)總額的134.2%。

　　也就是說，2021年6月末，中國(guó)華融不良資產(chǎn)主業(yè)以集團(tuán)50%左右的資產(chǎn)規(guī)模，貢獻(xiàn)了134%的稅前利潤(rùn)。不良資產(chǎn)主業(yè)收入占集團(tuán)收入的比重，從2018年的60%大幅增長(zhǎng)至2020年的79%。

　　不良資產(chǎn)市場(chǎng)需求廣闊，深耕“大不良”領(lǐng)域

　　引戰(zhàn)增資后的中國(guó)華融能否實(shí)現(xiàn)華麗蛻變，很大程度上取決于不良資產(chǎn)主業(yè)的發(fā)展前景。對(duì)此，中國(guó)華融認(rèn)為，基于所處的不良資產(chǎn)行業(yè)，公司未來(lái)發(fā)展前景總體來(lái)看是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

　　具體來(lái)說，從不良資產(chǎn)行業(yè)看，金融資產(chǎn)管理公司仍處于重要的發(fā)展機(jī)遇期和窗口期，市場(chǎng)需求是廣闊的。

　　一是不良貸款規(guī)模持續(xù)保持高位，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)處置需求持續(xù)上升。截至2021年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.79萬(wàn)億元，較2020年末增加867.73億元，以四年左右的處置周期看，每年約有七至八千億余額，公司在其中將以理性參與、合理定價(jià)來(lái)保持主營(yíng)業(yè)務(wù)的基本盤。

　　二是非銀金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)供給進(jìn)一步增加，信托、保險(xiǎn)、租賃、證券等非銀金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)市場(chǎng)和空間仍然巨大。

　　三是實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部壓力不減，特別是實(shí)體企業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模增大，企業(yè)應(yīng)收賬款、違約債是一個(gè)顯見的不良資產(chǎn)巨額供給。

　　從公司自身看，中國(guó)華融表示，當(dāng)前和今后一段時(shí)期，公司處于發(fā)展的調(diào)整期、修復(fù)期、恢復(fù)期，公司將在穩(wěn)定基本盤的基礎(chǔ)上，堅(jiān)定不移回歸主責(zé)主業(yè)，繼續(xù)圍繞“化解風(fēng)險(xiǎn)、盤活存量、優(yōu)化增量、強(qiáng)化基礎(chǔ)”四項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，加快存量攻堅(jiān)和提質(zhì)增效，增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力。

　　“未來(lái)，公司將深耕‘大不良’領(lǐng)域，統(tǒng)籌推進(jìn)主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)?！敝袊?guó)華融稱，既要做好傳統(tǒng)不良資產(chǎn)一級(jí)批發(fā)市場(chǎng)、二級(jí)零售市場(chǎng)的參與者，更要瞄準(zhǔn)困境資產(chǎn)、特殊機(jī)遇投資市場(chǎng)的整合者角色。加強(qiáng)渠道建設(shè)，深度挖掘、培育符合大不良業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶群。加強(qiáng)信用修復(fù)過程中業(yè)務(wù)策略的捕捉和價(jià)值挖掘過程中業(yè)務(wù)策略的調(diào)整。

　　“公司將主動(dòng)適應(yīng)行業(yè)發(fā)展變化并積極調(diào)整，由賺快錢向賺長(zhǎng)錢、賺慢錢、賺辛苦錢轉(zhuǎn)變；從治已病向治未病轉(zhuǎn)變，服務(wù)更多的優(yōu)質(zhì)客戶；從價(jià)差和利差即傳統(tǒng)的兩差收益向組合收益的轉(zhuǎn)變，在價(jià)差、利差基礎(chǔ)上努力探索增加管理費(fèi)收入、服務(wù)費(fèi)收入、彈性收益和超額收益?！敝袊?guó)華融稱。

　　轉(zhuǎn)自：券商中國(guó)

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