3成A股上市銀行股權質(zhì)押率超10% 高比例質(zhì)押股權被限制表決權

        近日，重慶三峽銀行加入IPO排隊大軍。該行年報披露，三家主要股東將其股權質(zhì)押。其中，精工控股質(zhì)押約2.66億股，希格瑪質(zhì)押1.50億股，重慶中農(nóng)質(zhì)押1170萬股，合計質(zhì)押比例約7.67%。因質(zhì)押股權數(shù)量超過其持有股權的50%，已限制表決權。

　　因高比例質(zhì)押股權而被限制表決權的，在銀行中并不鮮見。部分上市銀行也開始采取一定的保護措施，限制質(zhì)押股權股東的表決權。

　　一位華東城商行人士表示，參股銀行股東質(zhì)押率高，要么是看好銀行長期股權投資價值，要么是股東本身資金緊張。近年來，銀行股權質(zhì)押不斷得到治理，此前曾出現(xiàn)過將銀行股權質(zhì)押后再去入股下一家銀行的極端情況，現(xiàn)在也基本消失了。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計，36家A股上市銀行中，1/3的銀行股權質(zhì)押率逾10%。股權質(zhì)押率最高的是鄭州銀行、江陰農(nóng)商銀行、浙商銀行、蘇州農(nóng)商銀行、民生銀行，質(zhì)押比例均在20%以上。

　　民營股東股權質(zhì)押需求強烈

　　“銀行的股東股權質(zhì)押事先需要向監(jiān)管報備，但是股東不一定配合。”一位城商行人士坦陳。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至7月13日，36家A股上市銀行中，1/3的銀行股權質(zhì)押率超過10%。股權質(zhì)押率最高的為鄭州銀行（002936.SZ），質(zhì)押比例37.32%；其次是江陰農(nóng)商銀行（002807.SZ）、浙商銀行（601916.SH）、蘇州農(nóng)商銀行（603323.SH）、民生銀行（600016.SH），質(zhì)押股份比例分別是28.69%、26.70%、24.38%、20.47%。

　　根據(jù)2019年年報，鄭州銀行16.71億股股份中，有28.23%被質(zhì)押，前10大股東中有7家股東已將所持股份質(zhì)押，包括第一大股東鄭州市財政局，將所持4.91億股中的2.21億股質(zhì)押；第二大股東豫泰國際、第九大股東河南盛潤、第十大股東河南正弘置業(yè)也將其所持鄭州銀行股份全部質(zhì)押。

　　江陰農(nóng)商銀行前10大股東中，有7家質(zhì)押股份或股份被凍結(jié)，兩家股東所持股份100%質(zhì)押。

　　股份制銀行中，7月9日-14日，民生銀行連續(xù)三次公告股東解質(zhì)押后再質(zhì)押。在最新的公告中，中國泛海、泛海國際、隆亨資本及泛海股權累計質(zhì)押民生銀行股份30.36億股，占中國泛海、泛海國際、隆亨資本和泛海股權合計持股的99.88%，占總股本的6.93%。

　　非上市銀行中，部分銀行股東的股權質(zhì)押比例甚至接近100%。例如，貴州烏當農(nóng)商銀行2019年年報顯示，前十大股東中有五位股東將股權進行質(zhì)押，質(zhì)押或凍結(jié)股份數(shù)量占該行總股本的比例超過20%。其中，第一大股東持有總股本9.98%的股份，股權質(zhì)押比例為96.15%。河北銀行2019年年報顯示，該行前十大股東中有五位股東進行股權質(zhì)押，質(zhì)押總數(shù)為9.46億股，占該行總股份數(shù)的13.52%；第四大股東中城建質(zhì)押比例為100%。

　　今年以來，中小銀行股權質(zhì)押風險受關注，與甘肅銀行（2139.HK）股東質(zhì)押股權被強平有關。

　　今年4月1日，甘肅銀行股價大跌43.48%，收盤報0.65港元/股，跌成港交所銀行板塊惟一一只“仙股”。該行當晚公告稱，公司若干股東將持有的甘肅銀行H股質(zhì)押給多家金融機構(gòu)，為履行相關融資安排下的義務，已質(zhì)押H股被強制出售，造成當日股價和成交量的大幅波動。

　　隨后，甘肅銀行重組，引入地方國資股東。甘肅銀行定增不超過37.5億股內(nèi)資股，甘肅省四家國資企業(yè)甘肅省國投、甘肅省公航旅、酒鋼集團及金川集團分別有意認購41.33%、40%、9.33%和9.33%。截至7月14日，甘肅銀行股價收報1.05港元，市凈率0.38倍，今年以來股價下跌29.53%。

　　阿里拍賣網(wǎng)站顯示，截至7月9日，銀行股權拍賣共有1072起，以城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行等中小銀行股權為主。

　　一位業(yè)內(nèi)人士稱，中小銀行的股東以民營企業(yè)為主，商業(yè)銀行股權是其重要的金融資產(chǎn)，銀行股權也是普遍認可的優(yōu)質(zhì)質(zhì)押物。當前整體經(jīng)濟下滑的大環(huán)境下，不少股東面臨著資金窘境，融資需求迫切，客觀上造成民營股東股權質(zhì)押需求。

　　高比例質(zhì)押股權被限制表決權

　　按照監(jiān)管和大多數(shù)銀行的規(guī)定，超過50%質(zhì)押比例的股東將被限制表決權，這也使得一些銀行股東將質(zhì)押比例“精準”踩線50%，在獲取資金的同時，不喪失在銀行的表決權。

　　財政部2019年9月發(fā)布的《金融企業(yè)財務規(guī)則（征求意見稿）》提出，金融企業(yè)出資人質(zhì)押其持有的金融企業(yè)股權，數(shù)量超過其持有該金融企業(yè)股權的50%或金融企業(yè)全部股權的5%，以兩者孰低為限，金融企業(yè)應當在公司章程中約定按照所質(zhì)押股比對其在股東（大）會表決權進行限制。

　　一位地方監(jiān)管人士表示，原銀監(jiān)會成立后提出“四四六”監(jiān)管理念，其中“管法人”強調(diào)公司治理監(jiān)管，從包商銀行事件可以看出，此前部分中小法人機構(gòu)未能嚴格執(zhí)行公司治理的相關要求。對于地方性法人機構(gòu)來說，加強公司治理建設迫在眉睫。

　　如果股權質(zhì)押正常進行與解除，對于銀行風險不大。但如果股東未能按期還款或違約，被質(zhì)押的股權存在所有權轉(zhuǎn)移的風險。更重要的是，若被質(zhì)押的股權超過銀行總股本的5%，該行的股東可能發(fā)生變化，為上市銀行的經(jīng)營以及重要決策帶來隱患和影響。此前，有部分中小銀行的股東通過貸款入股銀行，再將銀行股權質(zhì)押獲得資金，在這樣的循環(huán)操作之下，不僅可以在不占用資金的前提下就獲得大筆銀行股權，更為可觀的還有股權的增值收益。

　　為了避免股東將股權作為套利手段，并降低股權頻繁出質(zhì)押造成的不利影響，各類監(jiān)管手段不斷加強。去年7月，銀保監(jiān)會下發(fā)《開展銀行保險機構(gòu)股權和關聯(lián)交易專項整治工作的通知》顯示，“保險公司是否存在股權質(zhì)押、凍結(jié)比例過高”是重點排查對象之一。

　　部分銀行也采取各種保護措施，限制質(zhì)押股權股東的表決權，特別是城農(nóng)商行等中小銀行。

　　剛剛上市的蘇州農(nóng)商銀行在其修訂后的股權管理辦法中要求，股東質(zhì)押股份數(shù)量達到或超過持有股份的50%時，其在股東大會上的表決權和由其提名并經(jīng)股東大會選舉產(chǎn)生的董事在董事會上的表決權應當受到限制。此外，股東在本行的借款余額超過其持有的經(jīng)審計的上一年度的股權凈值，不得將本行股票再行向任何主體質(zhì)押。

　　6月23日，華融湘江銀行2019年度股東大會上，該行根據(jù)有關監(jiān)管要求及《股東大會議事規(guī)則》的規(guī)定，對18家質(zhì)押股權數(shù)量達到或超過50%的與會股東的近16億股股份的表決權進行限制，其有效表決權為其持股數(shù)的70%，被限制行使表決權的股份數(shù)不計入有效表決權股份總數(shù)。

　　江西銀行在2019年年報中稱，當股東質(zhì)押本行股權數(shù)量達到或超過其持有的股權的50%時，要求股東出具放棄股東大會表決權的承諾函。該行內(nèi)資股質(zhì)押股權數(shù)量達到或超過50%的股東有29戶，共有6.31億股表決受限，占總股本的10.48%。

　　轉(zhuǎn)自： 21世紀經(jīng)濟報道

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