銀行理財加速轉型 凈值型產(chǎn)品發(fā)行力度不斷加大

      銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行呐c中國銀行業(yè)協(xié)會日前聯(lián)合發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場報告（2019年）》（以下簡稱《年報》）顯示，2019年末，非保本理財產(chǎn)品4.73萬只，存續(xù)余額23.40萬億元，同比增長6.15%。業(yè)內(nèi)人士認為，2019年銀行理財轉型取得了積極進展，凈值型產(chǎn)品發(fā)行力度不斷加大。

　　同業(yè)理財規(guī)模持續(xù)下降

　　對于《年報》中的系列數(shù)據(jù)變化，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行母笨偛霉苁チx總結道，可以用幾個“70%”的數(shù)據(jù)來說明。

　　一是銀行理財凈值型產(chǎn)品余額增幅70%左右。2019年末，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額10.13萬億元，同比增長68.61%，占全部非保本理財余額的43%。這說明銀行理財產(chǎn)品的存量增長以凈值型產(chǎn)品為主。

　　二是凈值型產(chǎn)品募集增幅70%左右。2019年凈值型產(chǎn)品累計募集資金50.96萬億元，同比增加20.54萬億元，增幅67.49%。這說明凈值型產(chǎn)品發(fā)行力度不斷加大。

　　三是開放式產(chǎn)品存續(xù)余額占比為70%左右。2019年月度計算看，開放式產(chǎn)品余額占全市場余額比重整體呈逐月上升趨勢，月度平均占比在70%，高于2018年。

　　四是風險等級為二級（中低）類的產(chǎn)品募集總量占比70%左右，《年報》顯示占比為72.49%，這說明銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品大部分是風險等級中低偏下的理財產(chǎn)品。

　　五是同業(yè)理財降幅70%，較2017年末降幅達74.08%。同業(yè)理財規(guī)模余額已經(jīng)壓降到只有0.84萬億元。過去一年，同業(yè)理財規(guī)模持續(xù)下降，有利于減少“資金空轉”現(xiàn)象。

　　六是理財資金的70%配置了標準化資產(chǎn)。理財資金投向存款、債券（含同業(yè)存單）及貨幣市場工具的余額占全部投資余額的71.75%。

　　七是固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額占全部理財存續(xù)余額的70%左右，月度平均為74%。固定收益類產(chǎn)品的增加，體現(xiàn)出銀行理財以“債券+”為主的投資策略。

　　八是國有大行和全國性股份制銀行理財規(guī)模占市場總規(guī)模的70%以上。這類機構仍然是市場的主力軍，起到了理財行業(yè)引領的作用。

　　九是理財資金投向實體經(jīng)濟比重在70%左右。理財資金投向債券資產(chǎn)達到59.72%，即理財資金通過投資債券直接支持實體企業(yè)融資，如果再加上投資的非標債權資產(chǎn)、股權資產(chǎn)等，銀行理財資金投向實體經(jīng)濟比重大約也在70%左右。

　　凈值型理財產(chǎn)品回撤風險可控

　　近期受債券收益率上行等因素的影響，部分采用公允價值計價、定期開放式的凈值型銀行理財產(chǎn)品凈值出現(xiàn)了較大幅度波動，引起了市場關注。

　　中郵理財有限公司副總經(jīng)理劉麗娜表示，近期部分產(chǎn)品凈值波動較大是由多種因素共同導致。資產(chǎn)端看，隨著經(jīng)濟復蘇，資金利率短期波動引起債券二級市場價格波動；產(chǎn)品端看，理財子公司成立后，對固收類凈值型產(chǎn)品進行戰(zhàn)略布局，客觀上這些新產(chǎn)品的成立時間點較為集中于年初收益率曲線的低點。她表示，凈值型理財產(chǎn)品的回撤風險總體可控。除去少量產(chǎn)品外，絕大多數(shù)凈值型理財產(chǎn)品由于資產(chǎn)組合較為分散、成立期限多元，因此凈值波動非常有限。

　　工銀理財研究部主管趙柏功指出，長期以來，由于預期收益型理財產(chǎn)品的存在，投資者普遍對銀行理財產(chǎn)品有著“剛兌、保本”的印象?！捌苿們丁糁祷笔倾y行理財產(chǎn)品最重要的發(fā)展趨勢。未來非保本浮動收益的凈值化產(chǎn)品將成為銀行理財最主要的產(chǎn)品形態(tài)，產(chǎn)品凈值隨著市場環(huán)境的變化而波動會成為銀行理財產(chǎn)品的常態(tài)。

　　轉自：中國證券報·中證網(wǎng)

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