增加無還本續(xù)貸 助力小微企業(yè)融資

　　今年《政府工作報告》提出，鼓勵銀行大幅增加小微企業(yè)無還本續(xù)貸。此前山東、浙江、北京等31個省(市、自治區(qū))政府將無還本續(xù)貸作為支持民營經濟和疫情防控的重要措施。無還本續(xù)貸重要性和緊迫性由此可見。

　　借新還舊和展期政策過嚴

　　無還本續(xù)貸是為解決貸款期限錯配和先還后貸疊加所帶來的倒貸成本高風險問題而出臺的政策。

　　一是貸款短期化和企業(yè)需求與償還能力脫節(jié)。但企業(yè)需求和實際還款能力則不然。據(jù)央行調查，80%的企業(yè)需要中長期貸款。以流動資金為例，企業(yè)不僅有臨時性貸款需求，更重要的是中長期定額流動資金流貸款需求。定額流動資金也叫周轉性資金，是指企業(yè)正常生產經營最低需要、需常年占用的流動資金。銀行對定額流動資金需求應提供中長期貸款。因為定額動資金貸款企業(yè)要用實現(xiàn)利潤歸還，而絕大多數(shù)企業(yè)一年利潤不能覆蓋貸款。如美國小企業(yè)局合作銀行對小企業(yè)貸款一般是7年至10年。

　　二是借新還舊和展期難，出現(xiàn)先還后貸“一刀切”問題。貸款期限錯配有重大風險，但可以通過借新還舊或展期緩解。但現(xiàn)行借新還舊和展期政策過嚴，基本堵塞了緩解期限錯配的途徑。

　　貸款短期化，又要先還后貸，至少帶來兩大嚴重后果：首先，人為增加還貸次數(shù)和倒貸成本。其次，資金斷檔極易導致資金鏈斷裂。先還后貸存在時間差，續(xù)貸往往需要一兩個月，極易造成企業(yè)資金“斷檔”甚至資金鏈斷裂。

　　三是為解決貸款短期化和先還后貸疊加帶來的倒貸成本高風險大問題，銀監(jiān)會精準施策，出臺無還本續(xù)貸政策。2009年創(chuàng)新流動資金貸款還款方式，對小企業(yè)可提前約定貸款延期條款。2014年放寬借新還舊政策，對符合條件的小微企業(yè)流動資金周轉貸款，可提供借新還舊等形式服務，并列入正常貸款。

　　無還本續(xù)貸針對貸款短期化特別是企業(yè)普遍定額流動資金主要來自短期貸款的國情，有三大作用。一是免除過橋環(huán)節(jié)，降低融資成本。

　　二是無縫銜接新舊貸款，減少資金鏈斷裂。減少資金鏈斷裂是無還本續(xù)貸最重要的作用。在當前情況下，對貸款多的企業(yè)來說，無還本續(xù)貸就是救命的政策。如果無還本續(xù)貸落到實處，小微企業(yè)銀行抽貸、過橋成本高和倒貸風險大三大難題可基本上迎刃而解。

　　三是降低不良率，保障貸款安全。無還本續(xù)貸穩(wěn)定企業(yè)流動資金基本盤，反過來也保障了貸款安全。無還本續(xù)貸成效突出的嘉興市連續(xù)三年不良率全省最低。目前小微企業(yè)不良率持續(xù)上升，很大程度上和無還本續(xù)貸政策不落實有關，是人為造成的。貸款期限錯配，又不予無還本續(xù)貸或展期，人為制造企業(yè)資金“斷檔”，自然容易逾期。

　　解決不平衡問題

　　首先，應提高認識，目前社會上對無還本續(xù)貸認識上還存在誤區(qū)。一是誤認為企業(yè)還貸困難就是償還能力不足，不宜辦理無還本續(xù)貸。此看法在于忽視了貸款期限錯配問題。很多企業(yè)還貸困難是貸款期限不科學、期限過短造成的。定額流動資金貸款一般需要三年以上才能歸還，人為地定為一年期限、企業(yè)實現(xiàn)的利潤不足以覆蓋全部貸款，自然還款有困難。無還本續(xù)貸是糾錯，使得貸款期限趨向合理。二是誤認為無還本續(xù)貸和誠信文化沖突。無還本續(xù)貸和誠信文化沒有矛盾，實質是服務的問題。既然符合條件還要續(xù)貸，就應錦上添花搞好服務，提前無還本續(xù)貸。反之，如果不符合貸款條件，就不應續(xù)貸。收貸后間隔幾天甚至一兩個月再續(xù)貸，造成企業(yè)現(xiàn)金流中斷甚至高息過橋的做法，在邏輯上是矛盾的，是服務意識不強的表現(xiàn)。

　　其次，應補短板，解決工作不平衡問題。當前突出問題是銀行與銀行之間存在不平衡。粗略估計，全國約150萬戶小微企業(yè)尚未享受無還本續(xù)貸政策，繼續(xù)受到銀行抽貸、高息過橋、續(xù)貸時間長風險大的困擾。建議有關銀行要落實《政府工作報告》大幅增加無還本續(xù)貸的要求，應續(xù)則續(xù)，盡快提高無還本續(xù)貸占比。（作者 趙小廣）

　　轉自：中國證券報

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