央行：推動各類基準利率廣泛運用

　　中國人民銀行8月31日發(fā)布《參與國際基準利率改革和健全中國基準利率體系》白皮書。白皮書指出，隨著利率市場化改革的深入推進，中國的基準利率體系還需不斷健全。對此，中國人民銀行做了深入研究，提出了以培育債券回購利率(DR)為重點、健全中國基準利率和市場化利率體系的思路和方案。下階段，中國銀行間基準利率體系建設的重點在于推動各類基準利率的廣泛運用，通過創(chuàng)新和擴大DR在浮息債、浮息同業(yè)存單等金融產(chǎn)品中的運用，將其打造為中國貨幣政策調(diào)控和金融市場定價的關鍵性參考指標。

　　白皮書指出，與國際相比，中國基準利率體系建設雖整體起步較晚，但在培育基于實際交易的基準利率方面，具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。自中國建立銀行間市場之初，就已培育形成了基于實際交易的債券回購利率等基準利率，具有較好的基準性和公信力，至今已超過20年。經(jīng)過多年來持續(xù)培育，目前中國的基準利率體系建設已取得重要進展，貨幣市場、債券市場、信貸市場等基本上都已培育了各自的指標性利率。存款類金融機構(gòu)間的債券回購利率(DR)、國債收益率、貸款市場報價利率(LPR)等在相應金融市場中都發(fā)揮了重要的基準作用，為觀測市場運行、指導金融產(chǎn)品定價提供了較好參考。

　　總體看，中國基于實際交易的基準利率運行已久，具有全面、透明、易得的市場交易數(shù)據(jù)，并且中國人民銀行始終高度重視對基準利率的監(jiān)督管理，這些特征為中國基準利率體系建設奠定了良好的基礎，有利于保障各個基準利率具有較強的公信力、權(quán)威性和市場認可度。

　　白皮書指出，中國境內(nèi)一些銀行開展了基于LIBOR定價的美元等外幣業(yè)務，同樣面臨基準利率轉(zhuǎn)換問題。中國人民銀行積極參與國際基準利率改革，指導市場利率定價自律機制成立了專門工作組，主動開展研究。目前已明確境內(nèi)涉及LIBOR等國際基準利率轉(zhuǎn)換將借鑒國際共識和最佳實踐，積極推動新的基準利率運用。根據(jù)這一總體思路，中國人民銀行指導制定了境內(nèi)基準轉(zhuǎn)換的路線圖和時間表，從參與新基準利率設計運用、推進新簽合約基準利率轉(zhuǎn)換、探索存量合約基準轉(zhuǎn)換方案等方面入手，組織開展深入研究，指導相關銀行盡早啟動基準利率轉(zhuǎn)換的各項準備工作。（作者 彭揚）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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