今年以來(lái)地方債發(fā)行逾3600億元

　　上海證券報(bào)記者梳理公開(kāi)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)地方債發(fā)行逾3600億元，基本為再融資債。

　　北京明樹(shù)數(shù)據(jù)科技有限公司高級(jí)研究員楊曉懌對(duì)記者表示，今年的地方債到期規(guī)模創(chuàng)新高，達(dá)到2.66萬(wàn)億元，這也意味著再融資債的規(guī)模會(huì)再上新高。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日，共有19個(gè)省份(或計(jì)劃單列市)發(fā)行地方債，其中四川、江蘇和福建等省份發(fā)行規(guī)?？壳啊４送?，1月地方債發(fā)行期限以10年期為主，發(fā)行利率較去年12月有所回落。

　　自2018年首現(xiàn)政府再融資債以來(lái)，根據(jù)財(cái)政部要求，再融資債發(fā)行后募集的資金主要用于償還部分到期地方政府債券本金，即所謂“借新還舊”。但是自去年12月以來(lái)，多地再融資債在資金用途上發(fā)生了變化，由“償還到期地方債本金”調(diào)整為“償還政府存量債務(wù)”。

　　據(jù)了解，今年1月地方債發(fā)行不及去年同期，新增債務(wù)限額目前也尚未提前下達(dá)至地方。對(duì)此，中國(guó)財(cái)政學(xué)會(huì)績(jī)效管理專委會(huì)副主任委員張依群認(rèn)為，一是去年地方政府債務(wù)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度偏慢，債務(wù)項(xiàng)目和債務(wù)資金銜接不夠到位，存在“資金等項(xiàng)目”的問(wèn)題，不急于再提前下達(dá)地方政府債務(wù)額度，避免造成資金閑置浪費(fèi)。二是今年是“十四五”開(kāi)局之年，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)受疫情影響存在很大不確定性，按照中央確定的既要防范風(fēng)險(xiǎn)又要保持政策連續(xù)性的總基調(diào)，政府債務(wù)總的額度和對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用需要慎重對(duì)待。

　　在地方政府債券存量規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，其中的隱性風(fēng)險(xiǎn)也受到各方關(guān)注。去年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要抓實(shí)化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)工作。

　　“預(yù)計(jì)今年會(huì)適時(shí)啟動(dòng)地方政府隱性債務(wù)化解工作。”張依群表示，但在具體操作上應(yīng)極為慎重，對(duì)隱性債務(wù)采取存量和增量區(qū)別對(duì)待原則，分類分檔分步化解，在化解手段上應(yīng)在區(qū)分債務(wù)性質(zhì)的基礎(chǔ)上逐步實(shí)現(xiàn)顯性化，從表外納入表內(nèi)，對(duì)隱性債務(wù)主體要根據(jù)經(jīng)營(yíng)范圍、資金性質(zhì)、債務(wù)項(xiàng)目按資本規(guī)模占比，區(qū)分政府與市場(chǎng)責(zé)任和還款義務(wù)，采取再融資、資產(chǎn)處置、股權(quán)分類等方式進(jìn)行置換融資，逐步降低隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前，地方化解隱性債務(wù)主要的方式有：直接安排財(cái)政資金償還；出讓政府股權(quán)以及經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益償還；利用項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)資金、經(jīng)營(yíng)收入償還；合規(guī)轉(zhuǎn)化為企業(yè)經(jīng)營(yíng)性債務(wù)；通過(guò)借新還舊、展期等方式償還；采取破產(chǎn)重整或清算方式化解。

　　張依群進(jìn)一步建議，對(duì)債務(wù)率偏高或無(wú)法新注冊(cè)額度的地區(qū)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管控限制，只允許化解存量，不分配增量；對(duì)債務(wù)率中等地區(qū)有效期內(nèi)的注冊(cè)額度仍可借新還舊；對(duì)債務(wù)率較低地區(qū)的發(fā)債不受影響；將地方政府債券發(fā)行增量與隱性債存量掛鉤，同步推進(jìn)，共同進(jìn)行化解管控，切實(shí)降低地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（作者：李苑）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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